芯片市場的困境在人工智能狂熱之後構成威脅-彭博社

攝影師：Akos Stiller/Bloomberg

今年的人工智能股票狂熱掩蓋了半導體市場的裂痕。除了對英偉達和超威等公司的熱情外，對投資者來説情況各異。

最近的收益表明工業和網絡芯片市場下滑，而華爾街一些人擔心潛在的經濟放緩對汽車芯片的影響。與此同時，智能手機零部件和個人電腦看起來有望復甦，根據三星電子和英特爾公司的説法。

“避免用廣泛的行業標籤來描述半導體行業是很重要的，”Brandes Investment Partners的投資組合經理布倫特·弗雷德伯格説。“人們擔心的是該行業現在可能進入了庫存過剩消化期。”

2023年芯片指數的增長主要來自三大人工智能股票

英偉達是迄今為止最大的貢獻者

來源：彭博社

注：截至12月6日的數據

今年漲幅達62%的博通公司將在週四晚些時候公佈收益。其業績和展望應該能夠窺見推動該行業前景的各種力量。雖然該公司製造網絡設備和一些定製芯片，這些產品在人工智能基礎設施的大規模投資中發揮了作用，但該公司還生產廣泛用於汽車、工業設備、數據中心和智能手機的產品。

搖擺不定的繁榮與蕭條對該行業來説並不新鮮。芯片製造商一直未能將長期計劃推出的新供應與短期需求波動相匹配，從而造成了經常惡性循環。就在大流行病造成供應短缺並在整個經濟中引發廣泛恐慌的兩年前，芯片製造商及其客户手中充斥着庫存，訂單也枯竭了。現在他們中的一些人再次陷入同樣的困境。

“汽車和工業終端市場仍處於週期性調整之中，客户正在消化庫存，我們預計這種情況將在接下來的4個月內觸底，”CFRA研究公司的副總裁兼高級股票分析師Angelo Zino在一份報告中寫道。雖然智能手機和個人電腦似乎正在穩定下來，“這種勢頭能否持續到2024年還有待觀察，”他補充道。

許多行業高管認為，半導體在如此多產品中的需求廣度為其提供了一定程度的抵禦衰退的保障。但這更加多樣化的市場行為使得在週期的正確時間進行投資變得更加困難。

費城證券交易所半導體指數的落後者德州儀器公司今年下跌了5.6%，在芯片業務中擁有最廣泛的客户和產品範圍。該公司表示，關鍵的工業市場在第三季度變弱，下降了約5%。與通信組件相關的收入下降了超過10%。

閲讀更多：德州儀器的預測表明低迷仍在持續

在其他地方，汽車芯片需求的迅速增長可能已經超出了預期。據紐約街研究分析師皮埃爾·費拉古稱，第三季度是汽車半導體收入連續第十四個季度超過預期的季度。每輛汽車上的芯片數量繼續增加，但他在一份報告中寫道，“已經開始趨於正常化”。總體而言，汽車製造商不再增加庫存，而汽車經銷商的車輛庫存達到了歷史最高水平，這表明可能會出現調整，他寫道。

儘管如此，一些公司似乎已經度過了最困難的時期。美光科技公司，美國最大的計算機內存半導體製造商，上個月底上調了其第一季度收入預期指出，現在PC和智能手機需求下滑的情況正在改善，價格環境也在好轉。

全球投資高級投資組合經理托馬斯·馬丁表示，圍繞英偉達處理器構建的系統將需要內存和許多其他芯片來支持它們，但這並不會使它們免受下一次衰退的影響。

“每當你談論芯片時，它們總是會讓你感到驚訝，週期還是會發生的，”馬丁説。“所以你必須謹慎。”

每日科技圖表

蘋果公司，全球市值最高的上市公司，正逐漸接近超越歐洲最大的股票市場：法國。根據彭博編制的指數，巴黎主要上市股票的綜合市值（不包括ETF和ADR）現在約為3.1萬億美元，而iPhone製造商的市值為3萬億美元。蘋果股價週四上漲了0.8%。

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週四應公佈收益

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