Jefferies（JEF）市政部門主管Kym Arnone在其他人削減規模時打造了一個強大的團隊-Bloomberg

Kym Arnone來源：Jefferies Financial Group Inc.在一個銀行業放縮市政融資雄心的一年裏，Kym Arnone讓Jefferies Financial Group Inc.在這一業務中取得了最佳業績。

她的能力使這家總部位於紐約的銀行成為了行業第四大參與者，這個行業是各州和城市為重大基礎設施項目籌集資金的地方。在其他銀行在高利率環境下努力提高市場份額的同時，她的團隊通過避開圍繞華爾街在槍支和化石燃料政策上的政治風暴，抓住了2023年最大的市政交易，從而超越了競爭對手。

如今，Arnone是唯一領導主要公共融資部門的女性，她通過在過去三年吸引了近三十名銀行家來建立這個部門。她以嚴肅認真的銀行家而聞名，她對細節的關注和對複雜債券結構的專業知識使Jefferies屢屢獲勝。

根據彭博社編制的數據，該銀行在市政承銷商排名中比一年前上升了五位。當Arnone於2015年加入Jefferies時，它還不在前20名之內。

“我會把我們排名的增長和我們的發展軌跡歸因於基本的防守和進攻，”Arnone在一次採訪中説道。她是一位巨人隊的粉絲，有一隻以橄欖球傳奇人物威靈頓·馬拉和伊萊·曼寧命名的狗——一隻叫威靈頓·伊萊的救援犬。“我們以創意為先導。我們瞭解我們的客户，理解他們的挑戰。我們專注於為他們找到機會，坦率地精確執行。”

傑弗里斯受益於行業收縮。就在上週，龐然大物花旗集團表示將關閉其市政業務。在花旗關閉之前，一支醫療銀行家團隊離職加入了傑弗里斯。他們並不是傑弗里斯今年引人注目的新員工。摩根士丹利的前公共融資負責人、擁有三十年經驗的布萊恩·温恩，雖然與阿諾尼結婚，但並不向她彙報，也加入了傑弗里斯。

傑弗里斯能否保持其勢頭尚不清楚。公司可能會有輝煌的一年，接着是低迷的一年，這取決於交易的時間和規模。摩根大通，例如，今年是市政債券承銷商中增長最快的，但卻是增長最慢的公司。

但阿諾尼已經證明自己靈活而富有創造力。去年，她的團隊發起了一波交易，使政府能夠在借款成本上升的情況下進行債務再融資。2017年，傑弗里斯是一項交易的首席銀行家，該交易允許評級垃圾債券的芝加哥出售由伊利諾伊州提供的銷售税款支持的AAA級債務——當時這是一種被批評為金融工程的新型債券結構，但卻為芝加哥省下了錢。

傑弗里斯在市政市場創下歷史紀錄

市政交易數量和歸因於該銀行的總交易額

來源：彭博社

注：長期市政債券銷售

渴望哈佛

阿諾內（Arnone）是一位史泰登島土生土長的人，曾就讀於皇后區的聖約翰大學，她於1985年開始了她的職業生涯，先是在熊斯登（Bear Stearns）工作，後來在雷曼兄弟（Lehman Brothers）和巴克萊（Barclays）任職。她曾想去法學院，但一直推遲，她指出自己被市政債券市場神秘的本質所吸引。

在熊斯登，阿諾內告訴同事們，她寧願僱傭一個飢餓的人，而不是哈佛大學的畢業生。

“她可能沒有意識到她對很多人生活的影響，”摩根大通資產管理的董事總經理瑞秋·貝頓（Rachel Betton）説。貝頓説，阿諾內通過在熊斯登僱傭她為實習生，為她自己的金融職業生涯開了個好頭。

雖然貝頓讚揚阿諾內在熊斯登擁有最多樣化團隊之一，但阿諾內表示她專注於僱傭努力工作的銀行家，而不論其性別。

“他們只是有才華，”阿諾內説。“當人們説，哦，她是一位非常優秀的女性銀行家時，那總是讓我感到憤怒。我希望我的客户把我視為一位非常優秀的銀行家，沒有任何限定。”

60歲的阿諾內對公共金融行業在多樣化方面取得的進展感到遺憾。根據2021年德勤的一項 研究，女性在金融服務公司的高級領導職位中所佔比例不到四分之一。

‘倒退了’

“今天在前十名中，我是唯一的公共財政負責人，這相當可悲，”她説。“我們倒退了。我覺得女性很容易進入這個行業。但出於某種原因，她們沒有留下來並得到晉升到下一個層級。”

羅賓·維斯曼（Robin Wiessmann）是華爾街女性擁有的投資銀行Artemis Capital的創始人，她説，市政行業缺乏高級女性高管已經是幾十年的挑戰。

“我不認為完全自信的女性會讓人感到舒適，”她説。維斯曼説，她認為這可能導致女性感到筋疲力盡，離開這樣的領導角色。維斯曼説，她認為阿諾尼（Arnone）頑強的性格是幫助她在這些障礙中崛起的關鍵。

“Kym一直不知疲倦地堅持下去，”維斯曼説。

在雷曼，阿諾尼的團隊在該銀行瀕臨崩潰時提交了一項交易提案。他們只是以“公司”名義提交了提案，然後贏得了這筆交易。

貝克蒂利市政顧問公司的董事總經理戴夫·厄德曼（Dave Erdman）回憶起在2000年代初擔任威斯康星州財政官時與阿諾尼合作的一筆交易。阿諾尼發現了債券文件中的錯誤，她找到了他的家庭電話號碼，並讓她的團隊與他聯繫，確保在交易達成之前他糾正了錯誤，他笑着回憶道。

證券化大師

阿諾尼被譽為煙草債券市場的主要設計者，目前市值達850億美元。一位競爭對手銀行家——既沮喪又欽佩地説，阿諾尼有一種獨特的能力，能説服政府她是唯一能夠正確構建煙草債券的人。

當Arnone在1999年作為貝爾斯登的銀行家時，她參與了紐約市發行的第一筆煙草債券交易。這種融資結構是通過一項協議創建的，該協議向各州支付數十億美元以解決他們因吸煙危害而提起的訴訟。

“我覺得這很有趣，因為當時這是一項全新的協議，” Arnone説。“我們基本上需要從零開始創建信用。”

紐約州債務銷售主管Melissa Pangburn説，她熱衷於複雜的交易，並補充説“Kym提出的想法為州政府節省了大量資金。”

該銀行達成了重大交易，比如一筆35億美元的債務銷售，幫助德克薩斯州公用事業覆蓋了2021年冬季風暴的成本。根據彭博社跟蹤的其他承銷商，傑富瑞的市場份額比去年增長了近3個百分點。

“多虧了Kym和她的團隊，市政融資現在已經成為傑富瑞的核心業務，”首席執行官Richard Handler説，他稱Arnone是一個“自然力量”。