SEC向舉報者的支付下降，儘管舉報數量創紀錄激增-彭博社
John Holland
美國證券交易委員會總部位於華盛頓特區。
攝影師：Andrew Harrer/Bloomberg2023財政年度，從美國證券交易委員會獲得獎勵的舉報人數量急劇下降，儘管比以往任何時候都有更多的舉報，而且一名舉報人獲得了該機構歷史上最大的獎金。
根據證券交易委員會舉報人計劃向國會提交的年度報告，該機構在截至9月30日的財政年度內收到了超過18,000份舉報，比上一年增加了50％。但只有68名舉報人獲得了任何獎金，而在前兩年中，每年都有100多人獲得了獎金。
參與該計劃的律師的採訪以及對證券交易委員會決定的審查，以及對一些決定提出質疑的法院案件，描繪出一個在其成功的壓力下掙扎的計劃。律師表示，鉅額獎金的誘惑，比如去年一名舉報人獲得的2.79億美元，而該計劃的人員配備或預算沒有增長，可能會使證券交易委員會難以跟上授權該計劃的立法意圖。
“他們需要更多資源。證券交易委員會非常擅長評估舉報內容並優先採取行動，但當你有18,000份舉報時，確實存在嚴重風險，即可能會忽視對投資者造成的嚴重損害，” Zuckerman Law的華盛頓律師Jason Zuckerman説。
2010年《多德-弗蘭克金融改革法》中寫入的舉報者法案是為了確保關於金融不端行為的線報不再被忽視，就像在伯尼·麥道夫的648億美元龐氏騙局被揭露之前那樣。
SEC表示，其舉報者計劃的核心是關於金錢，既包括為被欺詐投資者追回的金額，也包括獎勵給揭露欺詐行為的人的金額。自2010年成立以來，該計劃已經追回了超過60億美元，並向舉報者支付了近20億美元。
去年，它獎勵了近6億美元，儘管其中超過一半來自僅兩個獎項。其中一個是向被認為揭露了瑞典電信公司LM Ericsson的10億美元欺詐的線報者獎勵了2.79億美元。另外1.04億美元由“七名舉報者（包括外國公民）…因在三個司法管轄區的子公司報告不當行為”而分享，該機構在其年度報告中表示。
“這是有史以來建立的最成功的反腐敗計劃，當時在2010-11年制定規則時，並沒有預料到該計劃的增長方式，”Kohn, Kohn & Colapinto LLP的舉報者律師史蒂芬·科恩説。“因此，有許多需要國會和該機構自身規則制定來解決的漏洞。”
科恩表示，其中包括舉報者等待多年才能在SEC對公司進行制裁後獲得支付的延遲，舉報者在上訴SEC決定時面臨的困難，以及舉報者在處理其索賠時收到的信息不足。
信息有限
隨着該計劃的擴大，證監會與公眾分享的信息量不斷減少。該機構告訴彭博法律部門，它不追蹤非公司內部分析師（如做空者）獲得獎勵的數量，或者自行代表自己的申請人獲得了多少獎勵。它也不會公佈舉報者辦公室工作的律師人數。所有這些信息都曾包含在以前的年度報告中。
“OWB在年度報告中包括我們認為是瞭解舉報者計劃趨勢最有用的統計數據，”該機構在回答彭博法律部門的書面問題時表示。“我們隨時間修改了包括的統計數據，並且我們預計根據公眾對我們年度報告的反饋重新審視將來要包括哪些統計數據。”
證監會今年還採取了前所未有的舉措，不反對封存一項批評證監會決定向做空者Muddy Waters Capital LLC首席執行官卡森·布洛克授予1400萬美元的上訴法院裁決。證監會工作人員發現布洛克不符合該機構自己的舉報者標準。此外，即使該機構發現“申請人提供的大部分信息已為執法人員所知，申請人提供的新的、有用的信息相當有限”，它也拒絕了彭博法律部門的《信息自由法》請求，以確定代表獲得2000萬美元獎勵的客户的律師身份。
一項2022年彭博法律調查發現，證監會對保密的強調遠遠超出了其法定任務保護舉報者身份，它在做出決定時經常忽視自己的規則，僱傭三名前證監會官員的律師事務所代表客户獲得了超過4.2億美元的獎勵。
證券交易委員會在處理舉報線索時遵循兩個步驟。首先，它們經過執法部門的審查。如果行動成功，舉報人隨後向舉報辦公室提交文件，該辦公室決定是否應該支付他們的努力以及支付多少。根據法律，申請人有權獲得追回的任何資金的10%至30%。
這個過程可能需要幾年時間，舉報人的律師已敦促國會撥款加快這一過程。
目前，科恩和祖克曼都表示需要其他措施。首先，國會需要確保揭露大型企業欺詐行為的舉報人在涉及醜聞的公司破產時能夠得到獎勵。
今年三月，證券交易委員會批准了對兩名舉報人的獎勵，他們分別揭露了德克薩斯州壽險公司Life Partners的10億美元欺詐行為。外部分析師和投資者約翰·麥克弗森和欺詐的受害者約翰·巴爾花了數年時間幫助證券交易委員會調查、起訴並贏得對該公司數百萬美元的判決。
但是，儘管破產法庭最終向投資者返還了約10億美元，證券交易委員會表示麥克弗森和巴爾沒有權利獲得任何這筆錢。
這兩名男子已要求第五巡迴上訴法院推翻這一決定，案件正在審理中。
“如果欺詐行為如此之大以至於導致公司破產，這表明這些舉報人做了巨大的公共服務，”科恩説道。“當你追回數億美元時，你怎麼能決定不支付舉報人呢？”
舉報者計劃的要點，以及國會可能做出的任何改變，不僅在於保護消息提供者，還在於維護美國金融市場的穩定，Zuckerman説。他説，一個簡單的解決辦法是允許證券交易委員會執法人員向舉報者提供更多更新，因為舉報者可能要等上多年才能知道調查的進展情況。
“美國資本市場是世界的羨慕，因為人們認為美國證券法得到了嚴格執行，” Zuckerman説。“舉報者計劃取得了巨大的成功，我認為最重要的是確保它有足夠的資源來獎勵和保護那些冒着很大風險站出來的人。”
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