印度5850億美元共同基金行業創紀錄的一年——彭博社

孟買的共同基金廣告。

攝影師：Dhiraj Singh/Bloomberg資產管理規模創紀錄激增。新增2000多萬個投資賬户。而世界最大的資產管理公司貝萊德公司計劃迴歸。

這些都是標誌着印度共同基金行業將迎來一個大熱年的里程碑。在金融收益無法滿足的驅動下，數百萬持有智能手機的年輕印度人投身於全球人口最多的國家的股票投資。據晨星公司的數據顯示，這幫助共同基金資產在2023年前11個月增長了19%，超過了美國、日本和中國等主要競爭對手。

隨着疫情引發的零售投資熱潮持續發酵，以及印度4.1萬億美元的股票市場持續增長——基準指數有望結束創紀錄的第八個年度漲幅——行業資深人士預計共同基金在未來幾年將吸引更大比例的家庭金融資產。截至今年3月，共同基金佔家庭金融資產的比例不到9%，而銀行存款約佔45%。

2023年印度基金資產增長速度超過同行

來源：晨星

開放式基金和交易所交易基金的淨資產總額，不包括貨幣市場、投資基金和混合基金；中國數據為1-9月。

“今年已經成為一個轉折點，一個重大的定性轉變，”總部位於新德里的獨立投資研究公司Value Research Ltd.的負責人Dhirendra Kumar説道。該公司已經為投資者提供投資建議三十年。“我們看到投資的民主化，任何不參與的人都覺得自己錯過了什麼。”

資產的增長主要由股票基金帶動。儘管印度的金融素養和收入水平的提高已經促進了資金從房地產、黃金和銀行存款等實物資產向其他方向的轉移，但受到疫情的推動，這種轉變被進一步推動，因為受到Covid的限制和失業導致數百萬人呆在家裏無事可做。卓越的股市回報也幫助吸引了新的投資者。

結果是：截至11月，當地的股票基金連續33個月吸引資金流入，其中月度定期計劃成為零售投資者中最受歡迎的產品。自疫情爆發以來，通過這種計劃的資金流入以每年超過25%的複合增長率增長，11月創下了21億美元的歷史紀錄，據彭博智庫稱。

定期購買正在佔據股票資產的更大份額

來源：印度共同基金協會，彭博

印度基金管理的資金佔到了南亞經濟規模的約16%，這一比例在過去10年中翻了一番，Amarjeet Singh，印度證券交易委員會（證監會）的全職成員在上個月的孟買會議上表示。證券交易委員會 — 市場監管機構 —

然而，他指出，全國14億人口中只有大約4000萬獨特的共同基金投資者，突顯了增長的空間。

‘成熟期的到來’

儘管該行業在以往的牛市期間曾出現零售購買激增的情況，但這次值得注意的是資金流入一直保持穩定且持久。

“共同基金行業已經成熟了，”安迪塔·比爾拉太陽壽命資產管理有限公司的董事長兼首席執行官A·巴拉蘇布拉曼尼安（A Balasubramanian）本月早些時候在孟買接受採訪時表示。“我們對資金流入的持續性感到驚訝。”

國內資金的穩定流入也幫助市場抵禦了外國資金流出的影響，2022年股市上漲，即使全球基金撤出了創紀錄的170億美元，擔心美聯儲的收緊政策。另一方面，持續的股票漲幅意味着投資者的決心並未真正受到考驗。尚待觀察的是，如果全球或本地的衝擊導致印度市場出現暴跌，投資者對股票投資的熱情是否依然如此高漲。

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“資金流入對市場來説已經成為了對銀行來説活期存款和儲蓄賬户存款的等同物，”Primeinvestor.in的聯合創始人維迪亞·巴拉在電話中表示，該公司是零售投資者的投資解決方案平台。“由於科技的發展，共同基金的獲取從未如此容易。這使個人能夠控制何時進入或退出他們的投資。這在以前是不可能的，”她補充道，因為購買/出售共同基金的程序曾經很繁瑣。

印度零售互惠基金投資中的股票佔據主導地位

來源：印度共同基金協會

注：零售投資者持有的共同基金資產組成

與此同時，不僅基金公司，他們的股票也受益於這一空前增長。根據彭博社編制的數據顯示，由印度四家最大上市資產管理公司的股票組成的等權重指數今年已經上漲了近24%，超過了基準NSE Nifty 50指數近20%的漲幅。

隨着投資者擁抱股票，由於利率不確定性和某些税收優惠的取消，債務產品的份額一直在減少。

然而，行業的平均資產管理規模在2023年前11個月已經增加了8萬億盧比（960億美元），達到了48.75萬億盧比，來自行業機構印度共同基金協會的數據顯示。這一增長預計將是有記錄以來任何一年中最大的。

“繁榮階梯”

在仍然是一個低滲透市場中有着前景可期的增長前景吸引了新的參與者。由印度兩家最大券商背後的公司Zerodha Broking Ltd.和Nextbillion Technology Pvt.贊助的基金公司今年推出了他們的首個產品。

由新加坡資產管理人Samir Arora支持的Bajaj Finserv Mutual Fund和Helios Mutual Fund也首次亮相，將印度基金公司的總數增加到44家。

貝萊德（BlackRock）也看起來將在2018年退出後重返該國的基金管理。該公司於七月同意與億萬富翁穆克什·安巴尼（Mukesh Ambani）的金融服務部門組建一個平等的合資企業。

“為了讓印度迅速攀登繁榮階梯，儲蓄的金融化必須迅速發生，” Zerodha Fund House首席執行官維沙爾·賈因（Vishal Jain）表示。他補充説，如果提供“簡單、透明和負擔得起的產品”，零售參與的潛力是巨大的。

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