2024年美國股市的五大關注點——彭博社
Jess Menton, Elena Popina, Ishika Mookerjee
美國股市的狂野2023年即將結束,投資者對2024年充滿樂觀,因為標普500指數距離近兩年來的歷史最高點只有一步之遙。
隨着美聯儲暗示它可能已經停止加息以遏制通貨膨脹,市場越來越關注貨幣政策以外的風險,比如經濟前景、收益和11月的美國總統大選。
投資者面臨的一個關鍵挑戰是評估美聯儲加息週期的滯後影響,這讓華爾街策略師對明年股市走勢意見分歧。當然,許多人在2023年站錯了隊,他們預測了黑暗和厄運,但標普500指數卻上漲了超過24%,儘管發生了銀行倒閉、衰退擔憂和數十年來最高的借貸成本。
以下是2024年交易者關注的五個關鍵主題:
降息時間
最近幾個月,股市得到了支撐,因為人們越來越多地猜測美聯儲將在2024年年中開始降低借貸成本。市場正在定價更早和更深的降息,掉期交易商打賭中央銀行明年將降息大約150個基點,是美聯儲官員預測的兩倍。
標普500指數距離上次收盤紀錄只有不到0.5%的距離,上次是在2022年1月3日達到的。它也比12月19日發佈的近兩打分析師調查預測的全年平均漲幅低約1%,該調查預測該指數將在2024年結束時達到4,833點。
大科技公司的增長狀況
從Nvidia Corp.到Microsoft Corp.,美國七大科技股票今年到上週為止推動了標普500指數64%的漲幅,人工智能熱潮席捲而來。這七大公司包括Amazon.com Inc.,Apple Inc.,谷歌母公司Alphabet Inc.,Meta Platforms Inc.和Tesla Inc.,預計明年的盈利增長率將達到22%,是標普500指數增長率的兩倍,彭博智能數據顯示。關鍵在於其中有多少已經融入了股價,尤其是隨着對軟着陸的預期的逐漸增強。
七大股票的利潤領先地位預計在2024年將縮小
預計這些股票的利潤增長差距將縮小
來源:彭博智能
注:2023年第四季度的數值和之後的數值均為估計值
根據納維利爾及其合夥公司的路易斯·納維利爾看來,七家公司中有六家在2024年前景看好。只有蘋果將在缺乏尖端產品或技術來提升其底線的情況下袖手旁觀,他在一份報告中寫道。
美國總統選舉
有現任總統參選的選舉年曆來對美國股市都是一個利好的情景。根據《股票交易者年鑑》,自1949年以來,在這些選舉年裏,標普500指數平均上漲了近13%。當沒有現任總統參選時,該指數平均下跌了1.5%。
股權收益的部分原因是在選舉之前,現任政府通常會實施新政策或推動降低税收,以提振經濟和情緒。
亞洲風險:日本央行、中國和印度選舉
儘管日本央行的寬鬆政策和日元疲軟推動了日經225指數在2023年達到30年來的最高水平,但日本股市在2024年初面臨障礙。央行仍維持着全球最後的負利率,但三分之二的經濟學家預測央行將在2024年4月前實施自2007年以來的首次加息。
與此同時,在中國牛市再次令人失望之後,投資者將關注全國人大和第三次全會的會議,以瞭解2024年北京的增長目標和財政刺激的線索。
印度是一個巨大的牛市亮點,因為該國贏得了備受矚目的製造業合同,加大基礎設施支出,併成為中國的替代選擇。
歐洲央行、英國央行政策
隨着歐洲斯托克600指數接近兩年來的最高水平,受亞洲影響較大的週期性股票可能是進一步收益的關鍵,考慮到中國潛在的財政刺激。儘管疲軟的經濟可能會拖累歐洲的盈利,但據彭博數據顯示,分析師的共識預測是2024年盈利增長大約為4%,主要依賴於利潤率的提高。
歐洲2024年利潤前景落後新興市場和美國
來源:彭博智庫
注:2024年的數值為估計值
債券市場預計歐洲央行將在4月份降息,這可能會進一步提振該地區股市。 英國央行預計在寬鬆政策方面落後於美聯儲和歐洲央行,因為英國是七國集團中通脹率最高的國家之一。