巴西年度通貨膨脹率超過所有預期 - 彭博社

里約熱內盧巴拉購物中心的購物者。

攝影師：盧卡斯·蘭道/彭博社巴西年度通脹在本月初放緩得比預期小，突顯央行在削減利率的同時試圖在年底前將價格拉回容忍範圍的困難。

週四發佈的官方數據顯示，消費者價格比去年同期上漲了4.72%，高於彭博調查中所有預測，該調查的中位數預測為4.56%。月通脹率為0.40%。

巴西通脹正在迴歸目標

央行目標將年度通脹控制在4.75%以下

來源：巴西統計地理研究所，巴西央行

貨幣當局今年將年度通脹目標定在3.25%，2024年為3%，容忍範圍為正負1.5個百分點。當價格上漲超出這些限制時，決策者們根據法律有義務寫一封公開信解釋為何他們未能在12月前達到目標。

隨着這一數據的發佈，反映投資者對貨幣政策情緒的利率互換率上漲，交易員們打賭決策者將需要更高的借貸成本來遏制通脹。到2025年1月到期的合同在早盤交易中上漲了多達七個基點。

由羅伯託·坎普斯·內托領導的巴西央行自8月開始逐步降低基準Selic利率，迄今已將借貸成本降低了兩個百分點，至11.75%。上週，決策者們重申他們將在每次會議上繼續進行半個百分點的降息，直至3月，因為國內和全球前景仍存在不確定性。

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更昂貴的航空機票解釋了十二月中旬通脹數據的大部分意外。交通成本上漲了0.77%，而食品和飲料上漲了0.54%。

統計機構調查的九大商品和服務中，有七個月同比上漲。另一方面，燃料成本下降了0.27%。

“這個意外很大程度上是由波動性項目引起的，但我們也看到最近的服務通貨緊縮正在減弱，”資產管理公司Asa Investments的經濟學家Leonardo Costa説。他估計年度通脹仍將在央行的容忍範圍內結束。

通脹指標

總的來説，拉丁美洲最大經濟體的價格壓力在去年超過12%的高點後繼續緩解，大多數分析師認為這將是自2020年以來首次卡姆普斯·內托實現其通脹指標。

與此同時，大多數經濟學家仍預測到2026年年度通脹率將超過3%。這些估計是政策制定者在增長減弱的情況下仍然不加速放緩週期的原因之一。

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對於盧拉總統將如何應對經濟活動的深度放緩仍然存在擔憂。儘管經濟迄今對高利率表現出了韌性，但最近的數據指向了零售和工業等驅動因素的下降。

投資者對政府承諾支持公共賬目仍然持懷疑態度，因為盧拉工人黨內部對增加支出的壓力不斷增加。