中國交易商紛紛湧入短期債券市場，年底擔憂緩解-彭博社

中國投資者正在搶購短期債券，這在年底央行流動性支持和明年潛在降息預期的推動下成為一個甜蜜點。

一年期國債的收益率本週下降了20個基點，創下自2020年4月疫情高峯以來的最大跌幅，而同期AAA級銀行發行的同期限的可轉讓存單的收益率在同一時期下降了24個基點。

“隨着2024年上半年特別是第一季度貨幣寬鬆預期的提高，我們對中國短端利率更為樂觀，”野村國際策略師高慧和梁偉彬在香港向客户的一份報告中寫道。

野村預計2024年將進行兩次政策利率下調，並認為“流動性放鬆的機會相當大”，因為鴿派的美聯儲提振了中國央行引導貨幣市場利率下行的前景，策略師寫道。

中國一年期收益率週五下跌4個基點至2.02%，而同期限的可轉讓存單，報價有一天的時間滯後，週四下跌6個基點至2.41%。

中國的短期債券收益率低於大多數全球同行，但隨着商業銀行降低存款利率，它們對本地投資者變得更具吸引力，這也加劇了市場對進一步寬鬆政策的猜測。

就在去年12月初，中國一年期債券收益率還處於自2021年9月以來的最高水平，人們擔心政府債券發行增加會從金融系統中抽走流動性。隨着債券供應放緩，以及央行提供額外流動性以穩定貨幣市場，這些擔憂已經減輕。

中國人民銀行本週通過逆回購協議向銀行體系注入了淨1.26萬億元（合1770億美元）的短期資金，這是自10月下旬以來最多的一次，緩解了人們對年底可能出現資金緊縮的擔憂。這是繼本月中旬提供了1120億美元的一年期政策性貸款之後，央行進行的有史以來最大規模的中期流動性注入。