經濟增速意外高於預期，英、德或暫時避開衰退_風聞

來源：界面新聞

2022年7月28日，德國科隆，購物者提着購物袋。圖片來源：視覺中國

記者 崔璞玉

歐洲最大的兩個經濟體或在四季度成功避免衰退，打破了悲觀的預期，併為整個發達國家集體帶來一線希望。

德國聯邦統計機構的數據顯示，該國經濟去年四季度可能避免衰退。而英國GDP去年11月意外環比增長0.1%，經濟學家的預期為萎縮0.2%。

就在去年11月，歐盟委員會還預計德國將成為歐元區衰退最嚴重的經濟體，而歐元區本身則將在四季度和今年一季度遭遇温和萎縮。

英國官員則在早些時候表示，認為英國經濟已經處於衰退之中，英格蘭銀行（即英國央行）也做出了同樣的預測。

相反，這兩個經濟體都表現出了意想不到的韌性。德國在2022年全年增長了 1.9%，超過了經濟學家1.8%的預測中值。與此同時，英國連續第二個月實現擴張，10月該國實際GDP環比增長0.5%。

德國和英國政府推出了慷慨的能源補貼計劃，以幫助國內家庭應對數十年來最嚴重的生活成本危機。中國優化防疫措施，以及歐洲迎來暖冬天氣，也為經濟復甦帶來了希望。暖冬天氣降低了歐洲國家的能源需求，減輕了對俄羅斯能源供給的依賴。

與此同時，強勁需求引發的通脹可能會持續存在。這將使美歐主要央行的決策變得更加複雜，它們正在斟酌還需提高多少利率才能平息物價壓力。

荷蘭國際集團（ING）駐法蘭克福的宏觀經濟主管布爾澤斯基（Carsten

Brzeski）表示，德國和英國的情況非常相似，都是高通脹遇到了慷慨的財政支持，同時天氣也助了經濟一臂之力。“儘管新數據給人們帶來了一線希望，即危機並不像人們擔心的那麼嚴重，但我也很難因此認為，2023年一切都會很好。”

英國：貨幣政策繼續緊縮

儘管11月表現強勁，但英國經濟一直在高通脹和借貸成本上升的重壓下苦苦掙扎。

11月英國的GDP仍低於該國在2022年5月時創下的近期峯值，且比2020年2月新冠疫情爆發前的水平依然低0.3%。商店和餐館等面向消費者的服務產出則比疫情前低了8.5%。

這與所有其他七國集團經濟體形成鮮明對比，這些經濟體到去年三季度時GDP都已恢復至疫情前水平。

英國國家統計局週五在報告中表示，對增長最大的貢獻來自世界盃期間的餐飲服務活動，11月面向消費者的服務產出增長了0.4%。

投資銀行Raymond James的歐洲策略師Jeremy

Batstone-Carr指出，新數據很難掩蓋這樣一種可能性：即經濟衰退正在路上，雖然程度可能輕微。更重要的是，央行貨幣緊縮的影響仍將充分滲透經濟，再加上公司税上調至25%以及新投資減税政策到期，經濟只會進一步收縮。

英國央行此前預計，該國經濟將經歷至少四個季度的衰退，為有記錄以來持續時間最長的一次。

金融服務提供商Equiti Capital首席宏觀經濟學家科爾（Stuart Cole）指出，11月生產下降了0.2%，這表明雖然四季度可能出現温和增長，但未來前景仍然艱難，特別是考慮到隨着生活成本危機的加劇，服務消費將減少。

由於11月通脹依然維持在兩位數，預計英格蘭銀行在短期內仍將實施激進的貨幣緊縮政策。市場目前認為，英國央行在2月2日的會議上加息50個基點的可能性為57%。為了遏制通脹，該央行已將關鍵利率從2021年11月時的0.1%提升至3.5%。

德國：衰退或推遲

在經歷了兩年疫情後，德國曾希望在2022年實現大幅復甦，但近11個月前俄烏衝突爆發使該國陷入能源危機。隨着天然氣和電力價格飆升，以及面臨停電、天然氣配給制和生產停工的威脅，商業信心在去年夏季遭遇大幅下滑。

隨後政府加大了財政支持，天然氣價格下降以及温和的冬季氣候抑制了能源消耗，近期市場情緒大幅改善。

這個歐元區最大經濟體的GDP規模也在2022年超過了2019年疫情前的水平。

德國聯邦統計機構負責人布蘭德（Ruth Brand）指出，儘管烏克蘭局勢、材料和供應瓶頸以及持續的新冠疫情導致能源危機以及物價大幅上漲，但受私人消費和設備投資的推動，2022年德國經濟表現良好。

經濟學家仍然預測2023年德國將出現衰退，但認為衰退程度將比之前預期的要温和。一些人預測GDP將收縮不到1%，另一些人則表示今年甚至可能出現正增長。

睿盛銀行（VP Bank）首席經濟學家Thomas Gitzel 表示，德國經濟表現超出預期，但同時補充説：“經濟衰退有可能推遲。我們認為經濟衰退根本不出現的可能性不大。”