華之傑IPO：又來上交所主板碰運氣了_風聞

燈塔媒介1月30日訊，蘇州華之傑電訊股份有限公司（簡稱“華之傑”）1月13日發佈首次公開發行股票招股説明書（申報稿）。本次發行前，華之傑實際控制人為陸亞洲。陸亞洲通過穎策商務、超能公司、上海旌方和華之傑商務間接持有公司74.08%股份，通過穎策商務、超能公司、上海旌方和華之傑商務合計控制公司92.00%的股份，為公司實際控制人。

早在2020年9月26日，華之傑就申請在上海科創板上市，歷經三次問詢之後，2021年7月上市委成功過會，2021年10月提交證監會註冊；沒想到，同年11月，證監會就發出了註冊階段問詢。問詢的核心其實和此前上交所上市委多次問詢的差不多，就是“科創屬性”。

2022年5月11日，華之傑撤回了申請，科創板之路結束。

此次從科創板直接到主板上市，保薦人從國君變成中信建設，而會所從江蘇公證天業變成浙江天健。

除了在這一年中引進了一家江蘇政府背景的公司之外，其他財務和募資方面基本沒有變化，尤其是很多財務數據以及募資的數據和項目小數點都沒有變化。

1.

據招股書，華之傑定位於智能控制行業，是一家致力於為電動工具、消費電子等領域產品提供智能、安全、精密的關鍵功能零部件的供應商。

公司主要從事電動工具、消費電子等領域零部件的研發、生產與銷售業務，公司主要產品包括電動工具的智能開關、智能控制器、無刷電機及精密結構件等，以及消費電子的精密結構件、開關等。公司生產過程中所需原材料主要為銅材、PCBA 板、磁性零件、芯片、塑膠原材料、晶體管、線束類、五金件等。

華之傑產品主要運用行業之一是電動工具，按照產品的技術要求、應用領域等特點，電動工具可分為工業級、專業級和DIY 家用級三個級別，就技術要求看，工業級要求最高。

華之傑在與百得集團、TTI 等下游電動工具整機行業龍頭合作時，會簽訂保密協議，取得客户提供的設計要求和技術參數並進行針對性研發，研發過程中與客户保持互動，研發完成後取得客户認可，隨後開始批量供應。

報告期內，華之傑主要收入來源於專業級和 DIY 家用級電動工具。

2.

科創板上市委現場問詢問題：

請發行人代表説明：

（1）智能開關、智能控制器產品中“智能”的具體體現及與“非智能”產品的功能差異；

（2）發行人智能開關產品的智能屬性是否系通過集成電路和軟件實現， 將無內置 MCU 產品歸入智能開關產品是否與招股書對智能開關定義一致，其收入歸類為智能開關產品收入是否準確；

（3）客户向發行人採購無內置 MCU 智能開關但未與發行人生產的智能 控制器直接集成的原因，發行人智能控制器產品是否具有市場競爭優勢；

（4）發行人產品整體毛利率較低，且產品收入主要來源於設計和生產較容易的產品，發行人核心技術是否具備先進性報告期內核心技術人員認定標準是否客觀準確，業務定位依據是 否充分。請保薦代表人發表明確意見。

請發行人代表結合發行人機器設備賬面原值與產能情況，説明募投項目年產 8650 萬件電動工具智能零部件擴產項目與其 設備購置投資金額 33078.33 萬元是否匹配，募集資金預算是否準確。請保薦代表人發表明確意見。

3.

科創板上市委需進一步落實事項：

請發行人：

（1）修改和完善招股説明書相關專業術語，並説明“智能開關—無內置 MCU”是否符合招股説明書相關專業術語定義，如不符合，請對該產品重新定義並規範其收入分類；

（2）在招股説明書披露“智能開關—無內置 MCU”核心技術及 先進性。請保薦人發表明確核查意見。

請發行人結合電動工具行業的發展趨勢，進一步分別説明工業級、專業級、DIY 家用級產品的技術特點和發行人產品的核心技術體現。請保薦人發表明確核查意見。

4.

陸亞洲，1967年出生，中國國籍，擁有香港永久居留權，研究生學歷。1988年9月至1993年2月，歷任張家港市沙工無線電廠科長、廠長；1993年3月至2006年6月，任張家港華傑電子有限公司生產部部長；2001年6月至2017年8月，任華之傑有限、華之傑董事長兼總經理；2017年8月至今，任華之傑董事長。

5.

華之傑生產過程中所需原材料主要為芯片、晶體管、線束類、銅材、PCB板等，報告期內，直接材料佔主營業務成本的比重分別為74.73%、75.44%、77.16%和72.50%，原材料成本價格的波動對公司盈利能力有一定影響。若原材料價格持續大幅上漲，可能對華之傑經營業績產生不利影響。

存下游客户集中於電動工具領域的風險，報告期內，電動工具零部件收入佔發行人主營業務收入比重分別為84.29%、89.38%、91.61%和89.24%，為華之傑主要收入來源。電動工具零部件產品下游客户為電動工具整機行業，若電動工具整機行業出現需求低迷或增速停滯，相關應用領域不能持續擴大，則其核心零部件的需求量將會增速放緩乃至下降，導致業務量相應下滑，對華之傑的業績產生重大不利影響。

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，華之傑實現營業日收入分別為5.96億元、8.88億元、12.49億元、5.28億元，同期實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為8120.43萬元、1.16億元、1.06億元、5085.49萬元。

6.

華之傑本次擬投入募集資金額4.86億元，主要募投項目為年產8650萬件電動工具智能零部件擴產項目、補充流動資金。本次公開發行不超過2500.00萬股，不低於發行後總股本的25%。

（以上內容與燈塔媒介立場無關，相關內容不對各位讀者構成任何投資建議，據此操作，風險自擔。股市有風險，投資需謹慎。）