當機構們變成上躥下跳的猴_風聞

文/潘達

所謂市場有牛熊之分，隨着週期節奏不斷進行牛熊轉換，從而螺旋前進。這也是事物發展的主要邏輯，在螺旋中前行。

然而在大A這個市場，已經恆定在3500點了，十年如一日。所有人都會喊焊死在3000點。唱多的，最後都被折騰打臉，被市場行情所教育。以至於市場邏輯就是遇事不決先唱空。遇到黑天鵝，管他跟大A有沒有干係，先跌為敬。高開低走，低開低走，就沒有不是能低走的理由。

對於這個問題，我也一直在思考，忽然間想起了一段時間的行情——猴市。

在彼時，猴市被形容大A上躥下跳，一會漲，一會跌。上躥下跳的像個猴子，到後來，被廣大股民尊稱為猴市。

如今的A股，隨着時間的發展和擴容，大A滬深兩市總市值達78.8萬億。在全球市場上，已經是坐二望一的局勢。大A總市值按照比例來測算，只是GDP的六成。這個體量，使得大A在全球主要經濟體中，地位嚴重不匹配實力。但是他的行為變得比猴市還猴市。

截至2022年底，滬深兩市總市值達78.8萬億元，其中滬市市值46.38萬億元，深市32.42萬億元。

根據世界交易所聯合會披露的數據，2007年上交所正式進入世界十大證券交易所之列，當年位列第6位。2014年，上交所的排名上升到第4位。自2020年開始，上交所已是穩坐世界第三大證券交易所之位，僅次於紐交所和納斯達克。（東方財富網）

猴市是行情在追漲殺跌，那比猴市還猴市，市場在做什麼？

市場有很多邏輯，投資有很多邏輯，價值投資和追漲殺跌的快進快出在市場上都有簇擁者。而隨着時間的發展，價值投資在大A逐步成為傻X的代名詞，這中間到底發生了什麼。

分析這些行為時，我們先分析下大A的組成。市場的資金來源主要由產業基金（國家隊、社保基金、銀行保險資金）、基金公司（公募基金、私募基金、信託）、大遊資（柚子）、外來資金（港股通、QFII等）、企業年金、散户等類型來源組成。

從資金佔比來説，產業基金和基金公司的資金量在市場上佔絕對領導地位，其中產業基金以長期發展和穩固大盤為主，屬於長期配置，交易頻率不是特別高。

而基金公司資金則是市場上的主要活躍部分，當下公募基金已經是市場絕對的市值持有者。基金公司們會隨着市場的波動和賽道的切換進行調倉配置處理。從這方面來説，基金公司是市場上最活躍的交易者，可以左右市場，也是市場上的大莊。

大的柚子可以左右一些小票，從而坐莊獲得收益。而散户則無法左右市場，只能是隨風起舞，被反覆收割。

如此説來，市場上主要的交易者還是基金公司，引起市場的波動的主力也是基金公司。那麼，比猴市還猴市的主要原因是基金公司買賣造成的。也就是股民所批評的大A機構們。

這麼説的時候，機構們就不服氣，表示他們也是受害者，也時常被市場收割。問題在哪裏？回顧這幾年的市場漲跌邏輯，問題自然迎刃而解。

2018年以來，藍星原有的全球化市場發生了變化。隨着懂王的上台，實施了貿易戰這種殺敵八百，自損一千的行為。中美關係逐步開始走向分裂，經濟是政治的一種延續。貿易戰的推進，兩國政治的分裂，自然在市場上也會有資金的分裂，資本開始走向兩極化，而資本背後的人也開始走向兩極化。到2022年，中美間“新冷戰”的言論不斷，走向“脱鈎”的事實也越來越清晰。

在這一浪潮中的大A的一些機構們開始迷失了方向。對於投資邏輯和市場邏輯，**依舊依靠舊有的邏輯進行慣性滑行，****隨着外媒的操縱起舞。**然而媒體都是由資本控制的，作為資本的前台，媒體所傳聲的內容，均會隨着資本的指揮棒滑行。

這個問題就是大A這個市場，從小道消息左右市場到小作文左右市場的轉換。外媒們真真假假的消息，在大A的機構們這裏卻成了鐵的信條，外媒説的都對。且不知**媒體最大的中立就是説半句話。**在無腦迷信外部消息，不相信自己的調查、研究的時候，大A的機構們便失去了初心。

在舊有的邏輯中滑行的時候，大A的機構們便成了被相互收割的一員，**資本市場永遠是大魚吃小魚。**這也是大A的機構們喊冤的原由。

大A的機構們迷信消息的同時，在市場上的操作逐步走向了散户化，趨勢開始追漲殺跌。而對大A市場上外媒所吹捧的行業，便成了大A的機構們抱團的對象。這也就成為後來的機構抱團股。實際上機構抱團股這並不是一個負面，彼此相互接力，才是走向市值新高的方式。

大A機構們的這個抱團行為，在伴隨外媒消息隨風起舞的時候，這種隨風起舞，換倉搖擺的行為，便成了市場踩踏的起源。大A的機構們都怕自己是跑的最慢的一個，隨着風吹草動，開始大肆賣出。**美名曰，買預期。**這一行為使得市場上投資者們開始贖回，進而加劇了大A機構們調倉的力度，換倉的頻率。

抱團股被大A的機構們接二連三接力賣出的時候，整個市場的行情自然壞了，市場開始踩踏，熊來了。這一行為在2021年下半年到2022年下半年這一時期內屢屢出現，市場開始了大幅度調整。

隨着小作文一窩蜂賣入，隨着小作文一窩蜂賣出，大A市場逐步開始猴市化。大A機構們的上躥下跳也變得比猴子還猴子，遇事不決，先跌為敬。超預期就是高開低走，低於預期就是低開低走，反正都是要低走的。

分析一通下來，問題在哪裏，核心還是大A機構們**沒有四個自信。**作為江湖傳説ED人羣最多大A機構們，被定性為斷脊之犬可謂到位。他們不認為這個坐二望一的經濟體能走向巔峯，去引領藍星，走向萬股長虹。

唯有加強學習，瞭解這個經濟體如何走向今天，方能樹立四個自信。