國畫界“淘寶”衝擊港股IPO，營收和淨利潤均呈現穩健增長勢頭_風聞

據港交所2月1日披露，泰豐文化控股有限公司（Tyfon Culture Holdings Limited）（下稱“泰豐文化”）向港交所主板提交上市申請，未來金融為其獨家保薦人。

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2月1日，泰豐文化向港交所遞表申請主板上市。作為中國當代國畫的交易平台，泰豐文化主營業務方面既包括一手畫作代理服務，即充當賣家(一手畫作藝術家)與買家之間的代理人，同時兼顧二手畫作代理服務，即充當畫作擁有人(並非創作當代國畫的藝術家)與買家之間的代理人，及開發藝術品區塊鏈。

招股書顯示，2020年、2021年、2022年9月30日前，泰豐文化實現營收分別為1.34億元、1.94億元、2.01億元；淨利潤分別為3185.8萬元、6759.5萬元、6666.6萬元。

值得注意的是，截至2021年12月31日止年度，泰豐文化於中國所有藝術品平台的當代國畫交易額排名第一，為中國最大的當代國畫藝術品平台，市場份額為16%。

此番向港交所遞交招股書，並非泰豐文化首次衝擊資本市場。據公開資料，2017年該公司曾於新三板掛牌，2020年1月在新三板除牌。新三板除牌後，還曾於2020年6月遞表港交所，但後續遞表失效。

“近些年，當代國畫市場的表現一直不好，能做到這樣的成績，實屬不易。”藝術評論家趙磊進一步解釋道，當代國畫的轉售溢價通常受到經濟狀況影響，經濟形勢較好時每筆交易的溢價或會達到10%-20%，而經濟衰退時則降低。

事實上，亮眼的業績背後，泰豐文化也面臨着業績的風險與挑戰。

據公開資料，受一系列藝術品仿冒事件、疫情等因素影響，藝術品市場自2016年至2021年一直處於調整期，複合年增長率為-0.4%，儘管中國藝術品市場的交易值將於未來五年持續增長，但如果順利度過過渡期，轉變思路應對市場波動，則是所有人要思考的問題。

對於可能存在的風險因素，泰豐文化方面在招股書中也明確表示，由於無法預測畫作買家偏好和需求，或無法識別、應對和正確判斷當代國畫市場的未來趨勢和變化，這可能會對泰豐文化的經營業績造成重大不利影響。往績記錄期間的全部收入來自於提供與銷售當代國畫有關的畫作代理服務，因此，公司業務面臨集中度風險。

有分析進一步指出，隨着國內人均收入的增加和藝術文化教育的改善推動了對藝術品的需求，加上中國買家將收藏和交易藝術品(如當代國畫)視為商品投資這一常態和趨勢，預計2026年中國藝術品市場將達到536億元，2022-2026年的複合年增長率為6.6%。

在從業者看來，亮眼的業績加上此番衝擊港股，無疑對市場會起到一定的提振作用。

現階段，國畫市場的主流交易實體包括：藝術家個人直接銷售，來自畫廊、拍賣行及展覽等其他臨時活動的藝術品平台銷售，二者分別佔2021年國畫市場份額的30%及70%(以成交價值計算)，其中畫廊、拍賣行及藝術品平台銷售下的其他臨時活動分別佔2021年國畫10.7%、50%及9.3%的市場份額(以成交價值計算)。

藝術市場評論家齊建秋對此表示，目前的藝術品市場狀態如何，要根據今年春拍及之後一段時間的市場表現來判斷，總的來説藝術品市場的走勢微見趨好，但根本性的變化還有待經濟的復甦和強勢的增長。