2023，知名分析師眼中的半導體：過剩！復甦！汽車！生態！_風聞

“我們面臨的是未來幾年，半導體行業都存在不確定性。過剩和稀缺會陪伴很長一段時間。”

“到2032年的下一個十年，通過汽車、5G、IoT和基礎設施的發展，半導體行業的全球產值會來到1萬億美元的新高度。”

“智能化是中國新能源車的一個非常大的亮點，也是中國新能源車走向全球的契機。”

“打造一個真正從軟件到硬件的汽車聯盟是一件具有深遠意義的事情。”

以上觀點出自於Informa Omdia半導體研究總監何暉在日前芯智庫年度大會同期進行的“智能座艙&自動駕駛應用”分論壇上發表的演講。

Informa Omdia半導體研究總監何暉

何暉詳細分析了全球半導體行業近兩年的情況，並指出汽車行業是半導體邁入下一個時代的重要驅動力，智能化與電氣化轉型催生對各類半導體的大量需求。而我國得益於智能手機產業的發展，在智能化上處於領先地位，但面對未來產業的不確定性，以及各大新老巨頭的新一輪競爭，急需構建起自主的生態系統，才能應對行業的風雲變化。

以下是何暉的主題演講：

01

過剩與稀缺相伴

半導體行業在2020年和2021年迎來了瘋狂的增長，在2022年一季度之前，實現了歷史性的連續八個季度的正增長，這在整個半導體行業的歷史上非常罕見。

到了2022年二季度開始，半導體行業出現了非常嚴重的滯銷，各家都有不少的庫存積壓，包括從四季度開始，各大企業公佈的財報都顯得差強人意，以及各種激進的縮減成本的計劃。

半導體行業本身就具有週期性，它跟全球經濟起伏是密切相關的，不用過於悲觀。**包括台積電等半導體巨頭預測，今年二季度末或三季度開始會迎來行業的逐步復甦。**這並不代表半導體行業會回到前兩年的繁榮，只是2022年二季度開始到現在，大家對半導體下單都非常保守。之前對市場的誤判，過度解讀市場的不確定性，導致各個環節囤貨，不管市場還是芯片庫存都非常高。因此，新訂單數量鋭減，行業景氣度也就非常差。

晶圓廠的投片量是最能反映市場的，去年一年的投片量是非常不穩定且沒有規律可循的。但到今年一季度開始，各家去庫存情況已經比較理想。從一般規律來説，到二季度末，各個渠道環節的庫存會迴歸理想水平。到三季度開始，大家會恢復正常的投片量。

當一個產業回到正常供需關係時，就可以判斷這個產業到底往哪個方向發展，未來的機會在哪裏。

我們面臨的是未來幾年，半導體行業都存在不確定性。上午主論壇，臨芯投資董事長李亞軍講過兩個詞：過剩、稀缺。半導體是一個非常冗長的產業鏈，芯片種類非常多，一些品類會過剩，一些品類會稀缺，並且短缺問題不是通過一些商業手段就能在短期內解決的，需要長期堅持的投入。

回溯過去這些年，全球半導體大廠的資本支出，我們發現從2022年一季度開始，需求就已經走下坡路。各家在公佈2023年投資計劃時都砍掉了不少，説明大家對市場需求的觀點已經偏於保守。

02

汽車和智能

會往哪一個方向發展？

汽車可以分為幾個大板塊，如ADAS、車身、底盤、動力系統、電池等，各個環節都是有着電動化的趨勢。

過去20年，前半段是PC機的時代，從2010年開始進入了智能手機的時代。過去這兩大產業，無論是技術發展還是增量而言，都是半導體的主要驅動力。智能手機已經達到平台期，迴歸理性。**智能手機出貨在最近三年一直處於下降趨勢，**毫無疑問，它已經成為生活的必需品。隨之而來，該行業也面臨着需求問題，一換機週期變長，二創新因素越來越少。所以，智能手機行業難以從根本上再推進半導體產業向前發展。

那誰又能接過大棒？我們的判斷就是汽車。

汽車會從傳統純機械的產品，變成完全電子化。從上車身的智能化，到下車身的電氣化，每個環節都離不開芯片，它將成為半導體行業邁向下一個時代的最重要的驅動力。

過去20年間，PC和智能手機行業帶領半導體產業規模從1600億美元增長至6000億美元。我們預測，到2032年的下一個十年，通過汽車、5G、IoT和基礎設施的發展，半導體行業的全球產值會來到1萬億美元的新高度。

2022年-2026年間，如消費類、通信類行業都是微弱增長，甚至一些還微幅下跌，但汽車一直屬於正增長的狀態。大眾此前曾預估，當汽車實現完全電氣化的純電形式後，整個芯片用量會比現在增加90倍左右，這是完全顛覆性的變化。

無論從半導體用量，還是從種類、性能來看，汽車對於半導體的需求和曾經消費電子大紫大紅時已經完全不同了。以存儲為例，汽車上車身有大量的算力需求，數據處理的需求，它對存儲的容量和數量要求會越來越高。我們預計，從2021年到2026年間，整個車用存儲的年複合增長率會達到18%。

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來到智能這一塊，過去一年和芯智庫專家交流時，我們都認為智能化是中國新能源車的一個非常大的亮點，**也是中國的新能源車走向國際的契機。**過去得益於智能手機的發展，國內積累了大量智能化和電子化的經驗。不光是產品設計理念，還是整個電氣架構的設計，甚至在一些芯片的定義上，都已經領先了很多國家。

當切入電動汽車賽道，尤其是圍繞智能化的上車身時，國內企業已經領先於國外很多玩家。我在與國外客户交流時發現，很多客户的電氣架構還處於非常初級的階段，但國內已經有產品出來了，這是令人非常欣喜的事情。

因此，智能手機行業過去十年所積累的經驗，可以幫助我們很快地切入智能座艙領域。汽車座艙已經變成娛樂系統，帶來很多全新的體驗。我們可以將移動設備上的想法和玩法導入到汽車中，將品牌價值和概念帶到國際舞台上。

03

半導體產業

如何抓住汽車的機會？

談論了這麼多宏觀的概念，我們將視角縮小到硬件，談談半導體產業該怎麼發展。

高通是智能座艙領域絕對的龍頭，佔據七成的市場份額。去年國內推出的新車，但凡在智能化上稍作文章的，幾乎都搭載了高通8155芯片。高通是智能手機時代的龍頭，過去十年，它的地位無可撼動，每年幾億顆的出貨量，使他打造了一個非常巨大的生態系統。可以説，它很瞭解消費者對於人機交互的需求。

所以，高通前兩年切入座艙域時，是在手機芯片的基礎上進行研發的。在建立優勢地位後，就有更多的機會與客户接觸，得到更多的反饋，做更多的優化。8155問世後，很多主機廠都選擇了它。

高通的背後是ARM+Android強強聯手的生態，也是目前智能座艙主流的架構。國內很多企業也是沿用了這一套架構，但想要彎道超車，最難跨越的也是海外巨頭所建立的生態系統。

我認為，如果繼續沿用AA架構的話，等於走回了十年前的老路。當發展到一定程度時，很容易遭受制裁。所以怎麼建立一個生態系統，是一個軟硬互相融合的過程。

這一點上，特斯拉很聰明。首先，特斯拉沒有開發智駕融合，單獨做了塊自動駕駛芯片，座艙部分採用的是AMD桌面級平台，即CPU+GPU的組合。馬斯克曾説，特斯拉是一個科技產品，説明他對未來車內的娛樂體驗是寄予非常多的規劃和願景的。所以馬斯克選擇了桌面級的芯片平台，為的就是在未來提供給消費者更多科技體驗，這其實才是真正顛覆車的本質。

另一點，蘋果。蘋果造車雖然一波三折，到現在也未看到實車。但我相信，Apple Car會成為爆品。如同，手機時代建立起的iOS生態一樣，蘋果前期在Carplay上的實踐，預示着它會成為汽車界一個獨立的存在。

那麼，國內的機會在哪？

汽車智能化在國內還處於草莽的階段，這裏指的不是混亂，而是有很多的機會。我覺得我們首先要建立生態，只有眾人拾柴，才能在一個平台上做事，做成產品，往外推出。國內汽車有很多品牌，如果背後是生態的統一、標準的統一，我們實現大規模量產就非常可行。

當一個產品的模式已經有了，才有量產的可能性。芯片不像機械產品，不上量就沒有任何商業的價值，再好的芯片也無濟於事。所以，我認為產業上下游的人士如果能夠聚在一起去建立一個比較標準化的生態，去開發各種芯片、協議、功能對接。這個標準化的平台可以助力產業實現量產，並且以一個平台化的方式去做升級也會很容易。

這是我目前看到國內一些互聯網巨頭正在做的事情，如騰訊、阿里、華為，都在做雲端的產業互聯模式，通過雲端連接車，雖然還在初級階段，但會成為可能。

我們需要從整個平台思維考慮、從整個生態系統的思維考慮，打造一個真正從軟件到硬件的汽車聯盟，定出我們自己中國的國家標準，這個事情對中國的汽車新能源產業的發展比較有深遠的意義。