“賣血救子” 國美“好父親”黃光裕_風聞

作者：王子昂

出獄後的黃光裕重返國美，希望通過“淘寶+京東+抖音+小紅書”多棲作戰真快樂App。

然而事與願違，兩年努力，國美依舊陷入了生死邊緣，真快樂App重新改為國美。

從襁褓開始的“為父之路”

當位於北京市前門珠市口東大街420號的第一家國美誕生，黃光裕就開始了嘔心瀝血的“為父之路”。

1987年1月1日，國美正式成為一家專營進口電器的店鋪，從堅持薄利多銷到利用北京晚報中縫打廣告，黃光裕為國美的茁壯成長打下了良好的根基。

1992年，珠市口100平方米的國美長大了，為了讓它的路走得更遠、視野更廣，黃光裕大手一揮，將他旗下所持有的“國豪”“亞華”“恆基”等商鋪統一命名為國美電器，集中力量形成品牌效應，獨苗國美變成了連鎖經營模式。

1993年，擁有着五六家連鎖國美電器的黃氏兄弟積累了不少財富，不可避免地到了分頭行動的時候。24歲的黃光裕不貪心，除了幾十萬元現金，只要了國美的“撫養權”，開始了獨自“帶娃”之路。

10年多的發展擴張，國美從單薄少年變成了精壯青年。2004年底，中國大陸、中國香港及東南亞的主要城市都可以見到國美的店鋪，這一年也是國美踏上更高級別舞台的一年。

黃光裕的鵬潤集團2004年以83億港元的價格，收購了22個城市94家國美門店資產的65%股權。同年6月7日，國美電器以借殼方式在香港聯交所成功上市。

踏上資本市場的舞台，國美不僅證明了自己的融資能力，而且也代表着以其為標杆的中國家電連鎖企業成為公眾型社會化企業。還是這一年，黃氏兄弟一同登上胡潤百富榜，黃光裕資產突破百億元，首度問鼎大陸首富。

往後的幾年中，國美和黃光裕仍然有着一段茁壯成長的時光。

2006年7月，國美電器與永樂電器合併，實施雙品牌運作戰略。

2007年9月，收購陝西蜂星電器全國網絡使國美在通訊業務上得到進一步鞏固與加強；同年12月，國美全面託管大中電器。

2008年3月，國美成為三聯商社第一大股東；同年底，國美完成了以規模擴張為核心戰略的歷史使命，黃光裕繼2004年、2005年，第三度成為胡潤百富榜首富。

黃光裕出現了“揠苗助長”的行為，不僅傷害到了國美也傷害到了自己。

2008年11月，黃光裕被北京市公安局帶走調查。

2009年1月18日，黃光裕辭去國美電器董事職務，國美主席的身份同時自動終止。

2010年8月30日，黃光裕因非法經營罪、內幕交易罪和單位行賄罪被判處有期徒刑14年，同時被判罰金6億元，沒收財產2億元。

囹圄並沒有成為黃光裕和國美之間的障礙，從入獄到出獄，他好像只是肉身離開了國美，但精神卻從未和國美分離，甚至強勢地掌握着國美的一舉一動。

可令黃光裕沒想到的是，寸步不離、矯枉過正式的“教育”，正一步步地抹殺國美的潛力。

興衰從不缺席的“父愛”

“力爭用未來的18個月時間，恢復原有市場地位”。這是黃光裕的野心，也是國美當下境遇的反饋。

用娛樂化的玩法把改名為真快樂的國美App打造為社交購物平台，是黃光裕和公司內互聯網高管重塑國美輝煌的“完美計劃”。

兩年時間，“真快樂”的不快樂不僅讓黃光裕認清了國美此次成長方向的失敗，也讓國美陷入了不容樂觀的境地。

國美零售2017年至2021年淨利潤分別為-4.5億元、-48.87億元、-25.9億元、-69.94億元、-44.02億元，累計虧損已超過193億元，預計2022年虧損同比擴大35%至65%。截至2022年9月30日，國美零售逾期的貸款約為30億元。

不僅沒有恢復市場地位的國美，更要和其現在的董事長即黃光裕之妹——黃秀虹一起考慮，如何撐過這個寒冬。

2022年下半年，國美重回市場地位的預期目標沒完成，裁員、高層離職、拖欠貸款、拖欠薪資、關門閉店甚至破產等亦真亦假的負面消息鋪天蓋地；從阿里空降而來的3位高管均已不再是國美的管理層。

國美董事長黃秀虹親自下場直播帶貨，知名度與吸睛度也遠不如羅永浩、董明珠、俞敏洪等人。

對國美實施多輪減持黃光裕被部分人誤解為要“撒手跑路”。

2023年2月3日，中關村發佈公告稱，近日收到控股股東國美控股一致行動人國美電器有限公司（下稱“國美電器”）出具的《告知函》，國美零售已無控股股東。

2月6日，國美方面稱，當前大股東黃光裕持有國美零售股份比例低於30%，故上市公司暫無控股股東。

港交所數據顯示，截至2023年1月11日，黃光裕在國美零售的持股比例為10.79%。而2022年1月，黃光裕夫婦持股數量為202.3億股，所佔股比為59.94%。

其實，黃光裕的減持早在2021年就開始了。

2021年9月27日開始，黃光裕、杜鵑夫婦持續減持國美零售股票，截至2022年12月7日，持股比例從61.5%降至29.96%，套現金額10億港元以上。

但根據國美零售的公告，黃氏夫婦減持所得款項大部分用來給國美零售進行了貸款“輸血”。

2022年12月8日、12月14日、12月22日、12月30日以及2023年1月6日，黃光裕向國美零售提供免息、無抵押貸款，金額共計7.8億港元，從而形成對國美零售的債權。

2023年1月18日，國美零售公告顯示，黃光裕將通過債轉股的方式來維持自己大股東地位，由於涉及關聯交易，此次債務資本化還需經過國美零售的股東大會批准，以及港交所上市委員會的批准。根據港交所的最新披露，黃氏夫婦目前持股比例為30.85%。

可見，黃光裕從沒有放棄自己的“孩子”，如何找到國美接下來的正確方向，才是重中之重。

“2023年，將在幾個重點方向上理清，包括把線下門店繼續做好，同時也要賦予門店新的含義。其次，國美佈局將是線上線下並重，各佔50%。第三，直播將是未來推動公司發展的重要發力方向。”這是黃秀虹提出的國美未來規劃。

重新聚焦於電器銷售確實是國美不二法門，本就是行業老大哥的它擁有着多年積攢的底氣和經驗，但在如何邁步重頭越的問題上，留給國美試錯的機會恐怕不多了。

降本增效同樣是黃秀虹規劃的定海神針。

在“流量為王”的今天，將成本與心血更多傾向於線上直播也許比線上線下並重的效果更加立竿見影。雖然奈雪的茶、樂樂茶、言幾又等“前輩”曾經依靠線下“第三空間”等線下店鋪實現一定突破，但與國美不同的是，這些“前輩”正值年輕、鋭意進取之時。

尾大不掉、滑向谷底的國美恐怕沒有足夠的現金流去支撐線下新模式店鋪的探索。與其貪心不足，不如全力精細化運營直播業務，提高觸達率、轉化率，實現高流量、高GMV，才能讓越來越窮的國美贏得原有市場地位的現金流，從而再回巔峯。

不知道在仰仗哥哥的黃秀華的規劃裏，有幾分黃光裕的影子。但無論黃光裕是否會再次獨挑大樑，都希望他從未衰落過的“父愛”，可以幫助國美中興。