基金周策略:短期需迴避過熱概念交易_風聞
GPLP-GPLP犀牛财经官方账号-专业创造价值!02-21 09:51
作者:漣漪
第一部分
上週A股繼續同步大幅下跌,AIGC題材依舊亮眼。全周各大主要指數表現為:上證指數下跌1.12%,深證成指下跌2.18%,創業板指表現較差下跌3.76%,創業板指連續下跌4天,接近60日均線,科創50下跌3.73%。雙創表現都較差。其他寬基指數方面,大中小盤同步表現較差。中證1000指數下跌1.53%,中證500指數下跌1.53%,上證50指數下跌1.18%,滬深300指數下跌1.75%。上週A股還是震盪調整,尤其是週四、週五,可能由於一些消息影響出現恐慌式砸盤。
行業板塊方面,多數下跌,24個行業下跌,7個行業上漲。其中美容護理漲幅最大,電力設備跌幅最大。其中漲幅最大的三個行業分別為美容護理、食品飲料、石油石化,漲幅分別為3.53%、1.62%、0.69%。跌幅前三分別為電力設備、電子、房地產,跌幅分別為4.06%、3.29%、3.16%。
風格方面,僅消費風格小幅上漲,其餘風格全部下跌。金融風格、週期風格、消費風格、成長風格、穩定風格分別上漲:-2.33%、-0.87%、0.27%、-3.01%、-1.25%。
每日成交金額方面,成交量擴大,平均每日成交額9883億,快接近1萬億。北向資金方面,仍在流入,與內資的流出形成鮮明對比。合計淨買入82.51億元,滬股通淨流入31.06億,深股通淨流入51.45億。北向資金增持食品飲料、計算機、機械設備等板塊。
利率債方面,上週各期限收益率漲跌不一。具體來看,國債1年期上行2.91bp,3年期下行0.54bp,5年期上行0.15bp,7年期下行1.57bp,10年期下行0.83bp;國開債1年期上行5.50bp,3年期下行0.76bp,5年期上行0.04bp,7年期下行0.45bp,10年期下行0.30bp。
信用債方面,上週各期限收益率多數下行。目前,半年、1年、3年、5年AAA中短期票據的收益率分別為2.59%、2.70%、3.07%、3.35%,AAA企業債收益率分別為2.60%、2.69%、3.10%、3.38%,AAA城投債收益率分別為2.60%、2.72%、3.08%、3.29%。
第二部分
中信建投證券:短期需迴避過熱概念交易
中信建投證券表示,自2022年10月底以來,A 股反映了一系列樂觀預期,隨着經濟復常預期兑現,疊加近期海外及刺激政策樂觀預期有所修正,導致部分獲利資金兑現需求強,因此行情進入整固期。
接下來,與1月和2月“強預期”主導的交易環境有所不同的是,隨着節後各行業開工恢復正常水平,3月至4月市場在業績真空期後,將迎來經濟數據驗證、復工復產正常化、企業季報披露期等,對於景氣兑現的關注度將提升。
配置方面,建議投資者關注三條主線:一是修復彈性居前的大消費,尤其復甦趨勢更優的高端消費。二是高景氣依舊的新能源、軍工等。三是傳統行業中,成本壓力下行的電力,及業績穩健的基建、城商行等。
不過,投資者短期需迴避過熱概念交易,配置更聚焦基本面向上方向。短期來看,科技板塊已到達交易熱度的相對高點,尤其AIGC等熱門概念指數交易熱度達到警戒區間。
廣發證券:高改善彈性行業佔優
2023年A股春季行情的持續時間接近歷史均值、區間漲幅低於歷史均值。經歷了第一階段的“風險溢價下行”之後,市場將進入第二階段“此消彼長數據確認”,具體關注兩條觀察線索:第一,中國高頻復甦力度如何;第二,美國通脹及增長預期如何。這也是近期市場分歧放大的主因。
風格上,目前依然是高改善彈性行業跑贏高景氣行業。無論是當前經濟處於“強預期”的驗證階段,還是貨幣信用環境,均繼續指向高改善彈性行業佔優。
展望後市,建議關注疫後修復鏈中估值合意的醫療器械、創新藥、中藥、廣告營銷、黃金珠寶;地產鏈普遍估值低位,可關注地產、裝修建材、家電;大金融仍在估值底部,可關注保險、證券。此外,建議關注部分成長景氣預期在2023年改善的板塊,如通用自動化、計算機、半導體設計。
第三部分
上投摩根基金:港股年內預計仍有較大上升空間 恒生科技板塊投資價值凸顯
上投摩根基金表示,雖然最近兩個多月港股反彈幅度較大,但是從更長的週期來看,遠未得到完全的修復。2023年,在國內經濟修復、海外流動性緊縮緩解,以及港股估值仍處於相對低位三大因素驅動下,港股大概率未來仍有較好表現。
對於在香港上市的互聯網科技股,國內政策正逐漸趨暖, 由“堅決反對壟斷和不正當競爭”,逐漸轉向“大力支持國內平台經濟健康有序發展”。與此同時,在國內經濟逐漸復甦,信用環境和廣告市場隨之改善的環境下,互聯網平台企業的業績有望逐漸提升,港股互聯網上市科技公司有望迎來“戴維斯雙擊”。投資者可以積極關注恒生科技ETF的配置價值。
中歐基金:整體而言,基本面趨勢並不疲弱
自2月以來,A股市場震盪,板塊輪動節奏加快。對於後續市場佈局,中歐基金認為,在經過節前的上漲之後,部分資金有一定獲利回吐的需求,外部事件也對風險偏好產生一定影響,但整體而言,基本面趨勢並不疲弱。
(本文僅供參考,不構成投資建議,據此操作風險自擔)
