估值1300億，極兔快遞離上市有多遠_風聞

極兔計劃下半年在香港上市

狂奔三年的極兔，這次將狂奔進股市。

據報道，極兔計劃於2023年下半年在香港進行上市。消息人士表示，極兔正考慮出售5%至10%的股份，這意味着極兔首次公開募股的價值在10億至20億美元之間。

對此，極兔相關負責人已經進行了回應：不予置評。

值得注意的是，極兔的目標估值至少為200億美元，另外根據2022年8月發佈的《胡潤2022年中全球獨角獸榜》，極兔速遞的估值也達到1300億元人民幣，和200億美元的估值相差不大。

根據這一估值，我們才算出此次上市募股的金額大致為10-20億美元左右，但目前我們還不清楚這些資金將用於何處。

作為對比，目前已經上市快遞公司中，京東物流市值994.4億港元，順豐市值為人民幣2674.7億元，中通市值202.5億美元，圓通速遞市值人民幣610.8億元，韻達股份市值為人民幣365.7億元，申通市值150.8億元。

如果上市成功，1300億元的估值，將幫助極兔在資本市場進入快遞公司的第一梯隊。

實際上，這已經不是極兔第一次傳出要上市的消息了。

2021年11月，極兔速遞在最新一輪融資中籌集25億美元，投資方包括博裕投資、高瓴資本、紅杉資本、騰訊控股等機構。

同時極兔預計於2022年一季度赴港IPO，但由於市場環境波動等因素，最後還是擱置了。

有意思的是，當時極兔對上市傳聞的態度與此次類似，也是“不予置評”，並非直接否認的態度，一度讓市場浮想聯翩。

而現在2023年剛過去不到兩個月的時間，極兔已經動作頻頻，同時港股市場的熱度也逐漸回暖。

這一次，“攪局者”極兔能否成功上市，牽動着很多人的心。

極兔為什麼要上市？

關於極兔上市的消息屢有傳來，在筆者看來：極兔上市融資，是早晚的事。

瞭解過極兔的朋友都知道，和更多偏向重資產投入、轉型發展相對緩慢的傳統快遞企業不同，極兔的入局和競爭策略，主要以互聯網公司“大力出奇跡”的套路為主。

也就是熟悉卻有效的燒錢戰術。

目前極兔對外公佈的業績數據來自2022年5月，極兔全網日均票量突破4000萬，月票量已超過12億。作為對比，韻達和圓通同期的票量分別為14.85億和15.54億件。

此時距離極兔進軍中國市場僅僅兩年時間。

至於其他極兔達成的成就，諸如登頂印尼市場、低價被全網抵制、68億收購百世國內業務等等，我們不再過多贅述。

這麼多燒錢舉動和帶來的成效，其中的一個核心點是“成本巨大”。

在極兔收購百世快遞之前，國內曾有媒體援引郵政內部人士消息稱，在短短10個月裏，極兔速遞便燒掉將了200億元，用於拓展市場。有來自極兔內部的消息人士稱，實際虧損或超過了三百億。

還有業內人士指出，極兔為了搶佔更多的市場份額，每天的虧損大概在1億左右。

從一同參與價格戰的競爭對手來看，上述虧損數據其實並不誇張。2019年申通開啓價格戰後並沒有帶來市場份額和業績上的明顯提升，2020年，申通快遞全年營收同比下降6.6%至215.65億，歸母淨利潤僅3700萬元，2021年申通虧損超9億元。

在2021年一季度，受價格戰影響，整個快遞行業集體出現單件收入下降的情況，順豐虧了9.9億元，百世虧了6億元。

來自企查查數據顯示，進入中國市場以來，極兔共經歷了三輪融資，整體融資金額約40億美元，換算成人民幣也剛好近300億。

正因為成本巨大的燒錢戰略，在去年6月份披露行業數據之後，極兔就開始越發低調，各種動向也告別了前三年的“狂奔”姿態。

原因是在高速發展的同時，極兔的業務也出現了不少隱患，主要有以下幾點：

1.價格戰讓極兔四面樹敵，引來監管層面的處罰；

2.收購百世後的雙網整合，以及與阿里的聯動，難度不小；

3.在用户體驗和盈利模式上，陷入低價低質困境；

基於此，行業內得出“極兔降速、極兔跑不快了”的結論，但是從上述極兔燒錢和虧損數據我們可以大致推測一點，極兔降速有一個重要原因：資金不太夠，燒不起了。

此次上市融資，很可能是為了新一波攻堅戰做“儲備糧”。

從2022年下半年開始，相較於以往的業務擴張、網點擴張之外，極兔開始在“破圈營銷”上下功夫，下大功夫。

具體的動作是在年尾的世界盃期間，極兔簽下梅西，成為全球代言人，有業內人士爆料,此次梅西簽約價格在400-500萬歐元，可謂是性價比極高的一場營銷。

另一個破圈舉動是在互聯網大廠集體缺席央視春晚之際，極兔近乎“撿漏”式的登上了舞台，成為首次贊助春晚的快遞企業。

在主持人的口播中，在王寶強的小品中，頻頻出現極兔的logo、吉祥物IP以及極兔快遞員等元素。

這兩個動作再加上極兔冠名和贊助河南衞視中秋晚會、線上與抖音大V合作、線下投放公交站牌和電梯廣告等諸多舉動。我們可以看出，在快遞市場份額上佔據一定規模的極兔，正在把競爭的方向轉為營銷和用户口碑，從市場聲量上發力。

快遞企業打廣告的行為，對用户來説究竟效果有多大，我們暫且不提，但我們都知道打廣告、做營銷，也是互聯網企業常見的燒錢渠道，背後隱藏着更多資金的新需求。

所以此次極兔尋求上市融資的另一個原因，應該與營銷策略上的轉變有關。

綜合來看，在經歷了三年的狂奔，極兔的燒錢戰略其實十分有效，幫助公司在“內卷”的快遞市場中獲得不小的份額佔比。

但與此同時帶來的鉅額虧損以及未來對營銷戰略的新需求，都致使平台對新的資金流入，有着迫切的需求。

此情此景之際，極兔上市融資，也就成了順理成章的事兒。並且隨着通脹的緩解、投資市場的火熱，今年或許是極兔能抓住的最好上市窗口。

只是不知道，未來的快遞市場環境，還吃不吃極兔這一套打法。

快遞行業已經變了

之前極兔之所以停止價格戰，除了我們分析得出的虧損巨大因素外，直接原因監管部門的叫停。

因為作為民生基礎設施的快遞行業，企業燒錢戰，是有底線，有限度的。

也正是從價格戰停止後，整個快遞行業的競爭方向變了，巨頭們開始追求配送服務質量，和由此帶來的溢價提升，以及相對不那麼“卷”的海外快遞市場。

這樣的競爭趨勢之下，進入2023年以來順豐、申通、圓通等快遞公司集體收穫“盈利大漲”的好消息。

但是在盈利擴張的背後，對於更多快遞企業來説，競爭環境反而變得更加激烈起來。

對於價格戰期間的競爭，主要競爭因素就是價格這一個因素，但是在進入質量戰階段，主要的競爭因素則擴大為價格、配送時效、送貨上門、保價服務、物流穩定性等多個層面。

簡言之，就是行業的競爭變得“精細化”，任何一個環節的失利或者時運不濟，就很可能掉隊。

典型的案例是前段時間的“韻達大批網點關停”時間，事後韻達緊急闢謠，並宣佈“已採取措施處理積壓快件”，但之前幾個月由於各種因素擠壓的快遞、鋭減的快遞員數量，還是給公司帶來不少麻煩。

在用户口碑層面，那就是韻達的快遞體驗下滑了。