當前財經研究的核心問題是什麼_風聞

近幾年，隨着經濟形勢的變化，與財經相關的討論特別多。專家和百姓都爭相發言，海量的內容讓人眼花繚亂，心中迷惑。本文試圖撥開迷霧，抓住關鍵，把發散的討論拉回到焦點上。

經濟問題千頭萬緒，歸納之後主要就是生產和分配的問題。擴展一下，大致分為兩個方面：

一是，在有新增財富的階段，即增量階段，怎麼分配。

二是，在無新增財富的階段，即存量階段，怎麼分配。

乍一看，七嘴八舌討論消費、投資、外貿、債務、房地產、金融交易、國際博弈……容易讓人們思維混亂，但是總結之後仍是上述兩個問題。

首先，我們的財富還有明顯增量嗎？經濟處於“增量階段”還是“存量階段”？

都説全球經濟看美國，美國是發動機。那麼，美國的情況如何？

美國的國債規模在不斷擴大，無論利率高或低，都一直在上升。這説明什麼？説明沒有多少新增財富了。因此，即使調節利率水平，債務依然還不上，依舊不斷增長。

我國呢？其實也一樣。債務規模也是不斷擴大的。只不過我國的債務主要在居民和企業方面。近年來在媒體上經常看到失信人、法拍房大量增加的消息，企業債爆雷的消息，城投債展期的消息。所以，我國經濟也已經接近或進入沒有利潤的“存量階段”了。

一些人認為我國的國有企業和政府部門掌握的經濟部分過大，影響了私企發展，對經濟增長不利。他們要求通過“國退民進”來擴大市場經濟的比例，擴大民企的自由度。這種觀點對一半，錯一半。

對的是，國企和政府部門的效率確實還有提高的餘地，不如一些優質民企和民間機構效率高。 

錯的是，提高效率也不一定有新增財富的明顯增加，但是卻可能造成失業的明顯增加。

由於國企和政府使用的現代生產技術不低，所以，效率雖然不如優質民企高，但是解決了大量就業。如果“國退民進”，效率確實有可能提高，但總財富不會明顯增加，而失業率會明顯增高。

這是由科學技術決定財富數量造成的。美歐地區的市場化程度很高，但是在科技創新乏力的時期，它們對經濟增長也是無能為力的。即使“國退民進”，讓政府關門，經濟也好不了。

所以，“國退民進”一定能讓民企短期獲利，但並不一定能讓經濟長期向好。因為，失業的增加會損害經濟循環，產能不斷過剩會抹掉民企取得的短期利潤。“市場派”認為“市場能解決一切問題”的觀點是錯誤的。這就需要明白“分配”的規律。

即，明確經濟處於“存量階段”，無利潤的階段後，就要接着討論“分配問題”。

我國是以市場經濟為主體的。企業數量和就業人數中的主要部分在民營經濟中。 

民營經濟是必須“有利潤”才能運行的。經濟增速一旦放緩，就會有企業停擺，離開經濟運行。經濟增速不斷下滑，停止經營的企業就會不斷增加。到了“存量階段”，“零利潤”時期，實際上經濟就崩潰了。這就是“發展才是硬道理”的一個原因。換言之，有利潤才有市場經濟。沒利潤的話，市場經濟就難以為繼了。

之所以進入“存量階段”後經濟還沒有崩潰，其實是靠“債務”維持的。而這些債務——主權債、國債、地方債、企業債、居民債……主要來自經濟循環之外的“儲蓄財富”。

為了獲取這些儲蓄財富，債務人可以發行債券，讓有意購買者用“儲蓄財富”購買。但是，因為經濟處於“存量階段”，沒有新增財富，沒有利潤，所以這些債券，這些債務，是沒法償還的。久而久之，債券發行就會遭遇冷淡。經濟就瀕臨崩潰。於是，就出現了“強制提取儲蓄財富”的做法。

即國家增發貨幣，或者“國際國幣”發行國增發貨幣，購買國債的做法。通過增發貨幣，讓所有同類貨幣貶值，使得以此種貨幣儲蓄的財富中，有一部分財富被轉移走，去購買國債。國家拿着這部分財富投入到經濟中，經濟就被救活了。 

但是，國債是有利息的，而存量階段沒有利潤，所以國債也無法還本付息。這導致兩個不良後果： 

一是，政府被迫繼續增發貨幣還債，導致通貨膨脹。而政府一旦不再擴大負債，經濟又會死水一潭，因為沒有利潤而走向崩潰。政府不得不繼續擴大負債，增發貨幣，但還是還不上利息，只能循環發債，逐漸落入債務經濟的泥潭。最後，良性的通貨膨脹變為惡性的通貨膨脹，物價劇烈上漲，貨幣被拋棄，經濟進入“物物交換”的極低效率中，經濟就徹底崩潰了。這中間，只要政府停止擴大負債，停止增發貨幣，就會立刻出現債務危機。經濟危機就爆發了。

二是，由於市場經濟裏的主體是“私企”，所以“資方優先獲利”是底層分配規則。只有保證資方的財富增加，他們才願意經營，經濟也才能運行。所以，政府持續發行國債，無差別地強行提取國民的儲蓄財富，投入國債項目，通過發包給私企將資金財富轉移給資方。資方再通過購買原材料，發放員工工資，以及投資或消費等多種途徑將這些資金分散到不同經濟領域和主體手中。但總體來看，這些財富不管怎麼分配，最後都必須是資方（作為一個整體）的財富是增加的。否則他們不願意經營企業。因此，在存量階段，總財富不變的時候，資方財富增加，就意味着勞動者財富必然減少。擴大國債和貨幣增發的結果，在市場經濟中，就是資方不但要拿回自己被貨幣增發強行提取的儲蓄財富，還要多佔勞動者被強行提取的那部分儲蓄財富，以實現自己的利潤，讓自己願意經營下去。途徑就是借通貨膨脹讓商品價格普漲，而工資不漲。或者，商品漲價的幅度遠大於勞動者貨幣收入的增加幅度。

隨着勞動者財富的減少，消費開始下滑，市場縮小，產能過剩。企業為了盈利，開始減薪裁員，又加劇消費下滑，市場縮小，產能更過剩。於是，企業減薪更多，裁員更多，開始惡性循環，以致大量中小企業倒閉，生產規模驟降，失業暴增，經濟形勢越來越糟糕……

這就是在“沒有利潤的時期”進行“有利潤的分配”的難題。即在“存量階段”實施“市場經濟”的難題。

這個難題就是當前紛繁複雜的財經討論的核心問題。

這個經濟不斷走向“自毀”的現象，就是當前財經研究的焦點現象。

這個“自毀”的過程有多久，取決於勞動者儲蓄財富的數量。對全球經濟來説，取決於製造業國家勞動者的儲蓄量，以及資源型國家願不願意賤賣資源，降低全球通脹。

如果在一個國家裏，貧富差距巨大，或者在國際上，少數國家的少數人羣擁有的財富比例越來越大，那麼，這個自毀的過程會比較短，危機爆發的烈度也會比較驚人。 

綜上所述，在當前形勢下，無論人們討論什麼財經問題，擴大消費，增減投資，增減債務，增減税收，增減利率，增減貨幣，延遲退休，開放股市註冊制，支持或限制房地產經濟，擴大或收緊市場自由度……背後都是分配問題，都是資方必須優先獲利，實現利潤，才願意繼續經營企業的問題。這是市場經濟私有加競爭的特質決定的。因此，即便用加税，用貨幣直補消費等手段來調節分配，也必須讓資方有利潤。否則，他們就會轉移到別處去。不讓轉移的話，他們就會更大力度地剝削勞動者，用“內卷”的生產方式實現利潤，然後把毀掉“婚育”，毀掉人口增長的後果推給社會去承擔。如果因此被批判的話，資方就一賭氣把企業關閉，什麼也不幹了。

所以，上述討論最後都歸結到“如果科技創新一時難有足夠的突破，那麼在存量階段要怎麼分配財富才能保住存量，要採取什麼經濟模式才能避免經濟自毀，導致財富減少”的問題。

一個簡單的事實是，科技沒倒退，全球人口還在增加，主要自然資源也無供給問題。現有資源、科技，勞動力和市場完全能夠養活每個人。經濟不應該出現嚴重問題。出現嚴重問題必然與分配不合理，導致總財富下降有關。

重要參考文章：

​ 資本主義是怎麼毀掉經濟的——兼論市場經濟的侷限性 評論 8 財經