解析蘑菇街的金融借貸業務：近兩年收入暴跌 GMV降低導致放貸減少_風聞
智瑾财经-03-08 13:21
原標題：解析蘑菇街的金融借貸業務：近兩年收入持續暴跌 GMV降低導致放貸減少
作者：凱文 雄飛
近日，專注於時尚女性消費者的電子商務網站蘑菇街(NYSE:
MOGU)公佈了截至2022年9月30日的六個月(2023財年上半年)未經審計的財務業績。財報顯示，總收入從2022財年同期的1.695億元人民幣下降32.2%至1.148億元人民幣(合1610萬美元)；淨虧損為5740萬元人民幣(810萬美元)，而2022財年同期歸屬於公司的淨虧損為4.119億元人民幣，同比大幅收窄86%；經調整淨虧損為1180萬元人民幣(170萬美元)，而2022財年同期經調整淨虧損為6990萬元人民幣。財報發佈當日，蘑菇街在紐交所股價大跌7.6%，市值縮水至1889.32萬美元。
值得注意的是**，蘑菇街的金融借貸類業務收入在近兩個財年中持續下滑。財報顯示，截至2022年9月30日的六個月，其融資解決方案收入從2022財年同期的2150萬元人民幣下降67.7%至690萬元人民幣(100萬美元)，下降的主要原因是由於商品交易總額下降，用户貸款服務費下降。**
據金融虎網瞭解，蘑菇街的上一個財報季中曾披露，截至2022年3月31日的六個月，其融資解決方案收入從2021財年同期的2530萬元人民幣下降59%至1040萬元人民幣(160萬美元)，減少的主要原因是由於商品交易總額下降，用户貸款服務費減少。
融資解決方案還包括協助金融機構透過其網上平台向商户及用户提供貸款的服務，以及管理還款的服務。服務費按照約定的本金利率向借款人收取，並在同一筆交易中根據各自相對獨立的銷售價格在便利服務和還款管理服務之間分配。當借款人為便利服務提取資金或在融資期內以直線方式提取還款管理服務時，確認收入。
此外，蘑菇街的其他收入主要包括來自在線直銷和其他服務的收入。主要包括：向金融機構提供的推廣服務及向商户提供的物流服務。在提供服務時確認收入。
在信用風險方面，蘑菇街曾表示：”我們實時監控融資方案的逾期率，並根據未償還貸款的數量和表現提前分配資源。我們有一個專門的催收團隊，負責監控借款人的還款情況，並在逾期還款或違約的情況下，根據我們全面的催收指南，通過發送提醒信息或撥打電話來跟進拖欠借款人的還款情況。“。
蘑菇街為平台用户提供了一種具有靈活還款條件的融資解決方案”白付美“，通過該解決方案，用户在經過其簡化的申請流程後，可以輕鬆地在該平台上購買產品時獲得小額信貸。蘑菇街通過白付美向消費者發放的貸款由與所購商品相關的應收賬款作為抵押。還通過收取基於本金的服務費，向商家提供預付款收款服務，以在發貨時而不是交付給客户時從商品銷售中獲得資金，從而縮短了商家的現金收款週期。蘑菇街還通過具有保理業務資質的VIE向商户提供客户應收賬款擔保貸款。其對貸款收取服務費，其金額以貸款本金為基礎。
前些年，有媒體報道曾指出蘑菇街旗下的消費信貸產品“白付美”被投訴的問題包括“暴力催收”、“騷擾親友”、“高利貸超過國家法定上限”，甚至有用户在還清借款後，還遭到泄露個人資料信息等各種問題，創始人陳琪也曾被指“鋌而走險”違規發放校園貸。金融虎網注意到，2022年時，有用户在黑貓平台投訴其”2019年在蘑菇街美麗借貸款3000元，2019年-2021年還是在校大學生，要求退息。”。在蘑菇街客服介入處理後，這名用户被充稱：“不滿意，應該退還我利息”。
另值一提的是，蘑菇街還曾經營過P2P業務。2019年3月4日，蘑菇街旗下P2P平台種豆寶發佈公告稱，應金融監管部門的要求，平台管理層決定種豆寶平台將於公告發布日起有序退出網貸行業。
蘑菇街CEO陳琪：直播電商行業面臨許多挑戰
運營數據方面，截至2022年9月30日的六個月，蘑菇街視頻直播(LVB)相關GMV同比下降45.6%，至27.03億元人民幣(3.799億美元)。截至2022年9月30日的六個月裏，視頻直播相關的GMV佔其總GMV的95.6%。截至2022年9月30日的六個月，商品總值(GMV)為28.28億元人民幣(3.976億美元)，同比下降48.1%。(金融虎網注：GMV是指在MOGU平台下的訂單總額，無論產品是否銷售、交付或退回，均以訂購產品的標價計算，不考慮標價的任何折扣。在MOGU平台上的買家不被收取產品標價之外的單獨運費。如果商家在商品的標價中包含了一定的運費，那麼這些運費將包含在GMV中。為了消除不正常交易對MOGU
GMV的任何影響，該公司將每天超過一定金額(人民幣10萬元)的GMV交易和超過一定金額(人民幣100萬元)的用户交易排除在計算之外。）
蘑菇街董事長兼首席執行官陳琪評論道:“在2022年，直播電商行業面臨着許多挑戰，包括持續的宏觀環境不確定性，中國新冠肺炎疫情對消費需求的影響，以及主要直播平台之間競爭的加劇。特別是，新冠肺炎旅行限制影響了全國訂單的履行，導致銷量和收入均低於預期。MOGU的總商品價值(“GMV”)和營收同比分別下降48.1%和32.2%至28.28億元人民幣(3.976億美元)和1.148億元人民幣(1610萬美元)。面對這些挑戰，我們積極探索新的機遇。
“在2023財年的上半年，我們的總收入下降了32.2%，至人民幣1.148億元。我們繼續採取全面的方法來提高我們的運營效率，優化整個公司的成本，以減少運營損失。經調整的EBITDA和經營虧損分別為負1710萬元和4810萬元，而2022財年同期分別為負7270萬元和4.301億元。我們將繼續探索新的業務機會，使我們的收入結構多樣化。“蘑菇街財務總監齊峯女士補充道。
截至2022年9月30日的六個月財務業績分析
截至2022年9月30日的六個月，佣金收入從2022財年同期的1.168億元人民幣下降38.6%至7170萬元人民幣(1010萬美元)，主要原因是競爭環境加劇和COVID-19大流行捲土重來導致GMV下降。
截至2022年9月30日的六個月，營銷服務收入從2022財年同期的1300萬元人民幣下降77.1%至300萬元人民幣(合40萬美元)，主要是由於充滿挑戰的競爭環境。
截至2022年9月30日的六個月，融資解決方案收入從2022財年同期的2150萬元人民幣下降67.7%至690萬元人民幣(100萬美元)。下降的主要原因是由於商品交易總額下降，用户貸款服務費下降。
截至2022年9月30日的六個月，技術服務收入從2022財年同期的1040萬元人民幣增長170.8%至2810萬元人民幣(390萬美元)，主要歸功於2021年7月與杭州鋭鯊科技有限公司(“鋭鯊”)的合併，該公司致力於為品牌商家提供一站式和定製化的全域運營服務，包括各種運營服務。數據平台等軟件服務，以及流量投放等增值服務。
截至2022年9月30日的六個月的其他收入從2022財年同期的780萬元人民幣下降了34.0%至520萬元人民幣(合70萬美元)。
截至2022年9月30日的六個月的收入成本從2022財年同期的8510萬元人民幣下降至5960萬元人民幣(840萬美元)，下降29.9%，這主要是由於工資、it相關費用以及支付處理和外包成本的下降，與收入的整體下降相關。
截至2022年9月30日的六個月的銷售和營銷費用從2022財年同期的9280萬元人民幣下降了64.8%至3260萬元人民幣(460萬美元)，主要是由於品牌和用户獲取活動的優化支出，與收入的減少相符。
截至2022年9月30日的六個月的研發費用從2022財年同期的4520萬元人民幣下降至2,090萬元人民幣(290萬美元)，下降了53.7%，主要是由於工資成本下降。
截至2022年9月30日的六個月，一般和行政費用從2022財年同期的4210萬元人民幣下降22.2%至3270萬元人民幣(460萬美元)，主要原因是專業服務費和工資成本下降。
截至2022年9月30日的六個月無形資產攤銷從2022財年同期的1.602億元人民幣下降87.5%至2000萬元人民幣(280萬美元)，主要是因為MOGU於2018年7月與騰訊簽訂的業務合作協議記錄的大部分無形資產已於2022年3月31日完全攤銷
截至2022年9月30日的六個月，經營虧損為4810萬元人民幣(680萬美元)，而2022財年同期的經營虧損為4.301億元人民幣，主要原因是商譽減值為1.865億元人民幣，以及2022財年上半年發生的更多無形資產攤銷。
截至2022年9月30日的六個月，歸屬於公司的淨虧損為5740萬元人民幣(810萬美元)，而2022財年同期歸屬於公司的淨虧損為4.119億元人民幣。
截至2022年9月30日的六個月，經調整的EBITDA為負1710萬元人民幣(240萬美元)，而2022財年同期為負7270萬元人民幣。
截至2022年9月30日的六個月，經調整淨虧損為1180萬元人民幣(170萬美元)，而2022財年同期經調整淨虧損為6990萬元人民幣。
截至2022年9月30日的六個月，每個ADS的基本虧損和攤薄虧損分別為6.79元人民幣(0.95美元)和6.79元人民幣(0.95美元)，而2022財年同期分別為49.07元和49.07元人民幣。每份ADS代表300股A類普通股。
截至2022年9月30日，蘑菇街現金及現金等價物、限制性現金和短期投資為6.048億元人民幣(合8500萬美元)，而截至2022年3月31日為6.663億元人民幣。
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