廣州銀行IPO還有股東未完成確權 貸款集中度“三高”問題突出_風聞

當下銀行股在資本市場普遍遇冷。東方財富Choice數據顯示，2022年申萬一級銀行板塊全年累計跌10.47%，市淨率（PB）僅為0.47倍，位列各行業末位，有超過三成銀行股破發、七成價格下跌、九成破淨。

不僅二級市場股價持續低迷，銀行IPO也慘不忍睹。2022年僅蘭州銀行（001227.SZ）一家成功登陸A股，還出現了銀行IPO被否案例，大豐農商行成為了A股首家被髮審委否決的銀行。此外，去年衝擊上市的廈門農商行撤回了A股上市申請，河北銀行也撤回了上市輔導備案。

顯然，當下並非銀行IPO的好時機，但是中小銀行上市的熱情似乎並沒有受到影響。截至目前，A股11家擬上市的排隊銀行中，除重慶三峽銀行外，其餘10家均已出現在滬深交易所主板在審企業名單中。

3月3日，廣州銀行IPO獲得深交所受理。招股書顯示，廣州銀行IPO擬募資94.79億元，募集資金將全部用於補充該行核心一級資本。

廣州銀行是廣東省內資產規模最大的地方法人城市商業銀行，截至2022年6月30日，該行的資產總額為7273.95億元。

但是廣州銀行的IPO之路卻頗為曲折，早在2009年，廣州銀行就已經把IPO提上了日程，近幾年更是將上市工作列為其“1號工程”，但是十幾年過去，廣州銀行都還沒登上A股，這使得廣州銀行成為目前唯一一家未上市的一線城市城商行。

在目前擬上市的排隊銀行中，廣州銀行的資產規模位列主板在審商業銀行第1位。所以廣州銀行對自身實力應是很有信心的，但是廣州銀行也存在不少“硬傷”，此前已有銀行在這些問題上栽了跟頭。

尚有股東未完成確權

廣州銀行正式提交招股書是在2020年6月18日，當年11月27日便收到證監會的反饋意見。證監會要求廣州銀行就房地產貸款佔比較高、部分年度監管指標低於指標標準、股東股權等情況做出進一步的説明。

其中股權問題是廣州銀行IPO進程較為緩慢的重要原因。招股書顯示，廣州銀行的股權轉讓較為頻繁，從設立至2020年4月30日，共發生過8147筆股權轉讓，2017年1月1日至2020年4月30日，共發生2466筆股權轉讓。

頻繁的股權轉讓下，廣州銀行還出現了股東無法確權的情況。招股書顯示，截至 2022 年 6月30 日，廣州銀行有非自然人股東數量為516名，自然人股東數量為10962名。其中尚有 302 名非自然人股東和 1,088 名自然人股東還未完成確權，所持股份數合計 68,136,568股，佔行發行前總股本的 0.58%。

而這些無法確權的股東中不乏有和廣州銀行存在股權糾紛的，比如2021年2月，廣州市荔灣城市建設開發有限公司工會委員會和25名自然人將廣州銀行告上法庭，要求廣州銀行確認其享有的逾46萬股股東權益，但廣州銀行認為工會不符合商業銀行股東資質。最終法院判決，原告持有股權份額合法有理。

股權問題是廣州銀行上市中需要面臨的難題，此前IPO被否的大豐農商行和以及主動撤回的廈門農商行都存在股權方面的問題。

大豐農商行因為與江蘇省聯社聯繫比較密切，發審委對其獨立性和信息披露的公平性提出了質疑，廈門農商行撤回IPO則是“基於股權優化目的，撤回申請意在利用調整期着力梳理並優化股權，為下一步穩健發展和再次申請上市築牢基礎”。

貸款集中度“三高”

除了股權問題，廣州銀行貸款集中度太高的問題十分明顯，不僅客户集中度高，行業以及區域集中度也處於較高水平。

招股書顯示，截至2022年6月30日，該行向最大單一客户發放的貸款和墊款餘額佔本行資本淨額的6.31%，向最大十家客户發放的貸款和墊款餘額佔該行資本淨額的47.01%。

從區域結構來看，廣州銀行大部分業務與營業機構集中在廣州地區，2019年至22022年6月30日廣州地區客户發放的貸款和墊款餘額分別為1,700.44 億元、1,964.40 億元、2,300.49 億元和 2,467.60 億元，分別佔本行發放貸款和墊款總額的 57.73%、59.40%、59.27%和 60.06%。

從貸款行業分類看，廣州銀行的貸款又過分集中於房地產行業。2017年末-2021年末，廣州銀行投向房地產業公司貸款和墊款餘額分別為245.03億元、316.99億元、350.50億元、353.24億元、429.35億元，佔貸款和墊款總額的比例分別為22.88%、25.61%、25.61%、23.56 %和24.99 %；截至2022年6月30日，房地產業公司貸款和墊款餘額為404.22億元，佔比22.40%。

在2020年12月31日監管層發佈的《銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度》中明確規定城商行地產貸款和個人住房貸款佔比上限分別為22.5%、17.5%。

廣州銀行對房地產的貸款集中度管理踩線及格了，但是信貸過度集中於房地產行業的風險實際上已經在財報中顯露出來。2019年-2021年6月30日，廣州銀行的逾期貸款分別為61.56億元、57.62億元、114.77億元、126.26億元。其中，2021年逾期貸款同比增長99.18%。

在此情況下，廣州銀行的不良貸款餘額和不良貸款率都出現了快速上升的勢頭。2019年至2022年6月30日，廣州銀行的不良貸款合計約為35.18億元、36.39億元、60.84億元和102.13億元，其中2022年上半年較2021年末增長約41.30億元。同期不良貸款率分別為1.19%、1.10%、1.57%和2.49%，不良貸款率升至近三年最高。

同期，廣州銀行的貸款減值準備餘額也快速上升，分別為76.45億元、87.97億元、115.24億元和126.60億元，貸款減值準備佔發放貸款和墊款總額的比例分別為2.59%、2.65%、2.96%和3.07%。相比之下，撥備覆蓋率則持續下滑，分別為217.30%、241.75%、189.43%和123.96%。

與此同時，廣州銀行的業績也明顯放緩。2019年至2022年上半年，營收分別約為133.79億元、149.18億元、165.64億元和87.76億元。營收持續增長但是淨利潤卻持續下滑，分別約為43.34億元、44.55億元、41.01億元和15.84億元。（內容來源|商業華觀）