央行連續四個月增持黃金，優化外匯儲備資產結構_風聞

來源：界面新聞

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記者 王玉

中國人民銀行週二發佈數據顯示，截至2月末，黃金儲備6592萬盎司，較上月增加80萬盎司，連續四個月增持黃金。

對於央行繼續增持黃金，星圖研究院研究員雒佑指出，這在一定程度上意味着通脹預期在加強。美國1月通脹數據超出預期，美元指數、美債收益率紛紛上揚，市場恐慌預期提升，與美元掛鈎的黃金價格則走弱，這也給各國央行增持黃金提供了機會。

“鑑於通脹壓力，歐美央行官員態度依舊偏鷹，所以未來黃金價格上行的動力可能不足，比較好的狀態應該是偏強震盪。具體金價的走勢以及後續（央行）是否增持還需觀察美國2月份的經濟數據。”他説。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青補充道，央行連續多月增持黃金也是對外匯儲備資產結構優化的過程，具體來説，就是適度減持美債，代之以增持黃金等其他外匯資產。

他指出，自2013年底前後中國持有美債規模達到峯值後，中國對美債的持有規模就已呈現波動下行態勢，10年間降幅近34%，説明減持美債已成為一種長期趨勢。同期，我國外匯儲備中的黃金則由2013年末的408.35億美元，大幅增加至現在的1202.83億美元。

國家外匯管理局數據顯示，截至2月末，我國外匯儲備規模為31332億美元，比1月下降513億美元。

外管局在新聞稿中指出，外匯儲備下降主要受匯率折算和資產價格變化等因素綜合影響。2月，受全球宏觀經濟數據、主要經濟體貨幣政策預期等因素影響，美元指數上漲，全球金融資產價格總體下跌。

東方財富數據顯示，2月，美元指數上漲2.8%，主要貨幣中，美元對日元漲4.7%，歐元對美元跌2.6%，英鎊對美元跌2.4%，美元對人民幣漲3.0%。當月，美國三大股指道瓊斯工業指數、標準普爾500指數、納斯達克綜合指數分別下跌4.2%、2.6%和1.1%

除了匯率折算和資產價格變動因素外，中國銀行高級研究員王有鑫還提到了兩個原因，一是，2月人民幣匯率逐漸回調，導致結匯意願減弱，結匯時點延後，與此同時，售匯意願有所增加，外匯市場淨供給減少。

二是，受美聯儲加息預期升温影響，國內金融市場波動有所加大，境外機構投資者配置人民幣資產的步伐有所放緩，2月，陸股通項下跨境資本淨流入金額僅為92.6億元，較1月的1412.9億元明顯回落。

“從單個月份來看，外匯儲備出現上下波動是正常現象，目前我國經濟復甦逐漸加快，貿易順差依然保持較大規模，人民幣資產的長期吸引力較大，外匯儲備規模未來將保持基本穩定。”王有鑫説。