從P2P到助貸平台，拍拍貸換個馬甲仍做暴利生意_風聞

有一句網絡黑話曾經一度流行：富人死於信託、中產死於股市、普通百姓死於P2P。從2006 年萌芽，2013年爆發，到2015年之後爆雷。短短十幾年，P2P就走完了生命全週期。據央行最新消息，截至2023年初，近5000家P2P網貸機構全部停業。

然而，作為第一個吃螃蟹的人，國內首家P2P網絡借貸平台拍拍貸卻神奇般地全身而退，並在2019年通過更名信也科技成功轉型為助貸平台，資金來源從個人轉為傳統金融機構及銀行。

不過，變的是名字，不變的是本質。嘗過野蠻生長的甜頭後，成功洗白的信也科技依然殘留着做P2P時候的壞習慣。此前，拍拍貸曾被曝出開展超出36%利息紅線的校園貸、併為其他“高利貸”平台導流。此外，為了獲得高利潤，拍拍貸還把自己風控不通過的用户導流至其他平台。

而變相加息、暴力催收等頑疾早已經成為拍拍貸乃至信也科技撕不掉的標籤。從用户投訴情況來看，截至2023年3月9日，在黑貓投訴平台上，有關拍拍貸的投訴超過了3萬條。投訴內容多有關於：暴力催收、違法爆通訊錄、非法盜用個人信息、惡意騷擾等，其中不乏有消費者質疑拍拍貸的合法性，甚至有學生投訴其存在“校園貸”行為。

而從財務情況來看，2019年宣佈轉型之後，信也科技的淨利率出現了明顯降低，從2018年的54%直降到2022年三季度的21.90％，盈利能力砍半都不止。此外，信也科技的拖欠率也在近期有所上升。最新財報披露，截至2022年9月30日，信也科技90天以上的拖欠率為1.44%，而在上年同期為1.04%。

在資本市場上，信也科技的估值也坐了一輪過山車。企查查顯示，信也科技自2011年至2015年累計獲得4輪累計8520萬美元的融資，並於2017年11月成功登陸紐交所。當天，信也科技開盤價報13.3美元，總市值約40億美元。然而5年後的今天，儘管中金、瑞銀、花旗等多家投行給予信也科技買入評級，但信也科技股價僅為4.95美元，總市值不到14億美元。

2023年3月，信也科技副總裁鄭軼在接受《南方都市報》採訪時表示，當前仍有過半小微貸款需求尚未得到滿足，小微企業的數字化程度有待提升，金融科技服務的賽道上大有可為，除了通過智能獲客、風控等助力小微融資業務降本增效外，還可以在數字化經營、智能營銷等多維度上賦能金融機構和小微企業，數字普惠金融的生態將更為豐富。

很明顯，信也科技正將小微企業貸市場推動為全新的利潤增長點。但是財報數據顯示，小微信貸，目前還未能挑起大梁。截至2022年前三季度，公司主要業務仍以消費貸為主，貸款便利化服務及便利後服務兩項業務合計收入約為46億元，佔到總營收的近六成，擔保收入為21.44億元，佔到總營收的26%。

出來混，遲早要還，信也科技能逃過P2P的倒閉大潮，又能否逃過數字化浪潮下網貸監管日益收緊的大手呢？