美國硅谷銀行破產了！_風聞

    綜合了“圓木”、“政事堂”等諸多網絡寫手的文章，將梳理過的硅谷銀行破產細節和帶來的溢出效應整理如下：

    導致硅谷銀行倒閉的直接原因：美國大放水，長期銀行利息被壓到近乎於0的水平。硅谷銀行用吸納的存款作為抵押，對外貸款出去，然後又把貸款證券化，對外發行了一種 “held-to-maturity” (HTM) 的資產證券組合，差不多發行了990億美元，利息大概是1.6%。

    相較於聯邦銀行系統的零的存款利率，這個HTM的利率還有一些吸引力。但是隨着美國持續加息，存到銀行都有5%的利息收入，所以大量的投資者贖回。

    然後就是硅谷銀行的資金大量流出，抵押物消失；然後進一步被動清倉；然後虧損；然後更多的贖回，資金更多流失……這樣一步一步陷入死亡螺旋。最後不得不宣佈破產。

    所有在 2020-2021 年，美聯儲放水期間，收了大量美國 0% 利率熱錢的國家、央行、銀行，又在 2022-2023 把這些錢按照長期規劃 " 潤 " 走，產生了長短期資金錯配的，都將面臨硅谷銀行相似的窘境。

    差異，不過是歐洲國家面臨 " 存款 " 被美國企業取走的危險，亞洲國家面臨 " 貨款 " 不再被美國企業支付的危險。

    總而言之，這一波的衝擊，是結構性的全球 " 美元現金荒 “。

    看看隔壁首爾、河內、新德里、孟買、東京……這兩年飆升的房價；再看看這兩年被按住的北京、上海。就會發現，中國是亞洲主要經濟體當中，為數不多沒有利用 2020 年美國的短線熱錢去炒長週期房地產的國家。

    不得不佩服我們自2012 年以來布的這個局，如今終於在10年後到了收官的時刻。備好銀彈，坐等硅谷銀行模式在其他國家爆的此起彼伏，屆時再出手。那時全球地緣格局與利益的再分配，就要由銀彈充足的人來執刀分割了。