關於美國硅谷銀行破產的事，要讓子彈再飛一會兒_風聞

2022年3月10日美國排名第18的硅谷銀行宣佈破產，3月12日簽名銀行（Signature Bank）也以系統風險為名被美政府關閉。美國的銀行業過去的幾天貌似出現了“很大的事情”——當然，不管是硅谷銀行還是簽名銀行出事之後，美聯儲都採取了措施應對儲户的取款需求——也就是，存在裏面的錢可以取出來，但是銀行股東和某些無擔保債券持有人得不到保護，高層人士也被撤職了。很顯然，美聯儲在最開始拒絕接盤的情況下，為了防止蔓延開來的系統性風險和市場恐慌情緒，也不得不優先保障儲户的存款和儲蓄安全了。當然，現實也確實是人羣開始恐慌，畢竟第一共和銀行的門前也開始出現了擠兑。而美國四大銀行也開始出現市值蒸發。美聯儲的出手很顯然是看重這些銀行倒閉引發的對美國銀行業系統性風險的擔憂。

關於硅谷銀行的倒閉看起來是“突然間”發生的，但是任何偶然性事件發生的背後都有其必然的邏輯順序和因果聯繫。簡單理解，這些銀行倒閉其實是註定的，而且惡果是美聯儲的騷操作和銀行的激進共同導致的。

美聯儲的美元潮汐——加息大收水，降息大放水帶來的對全世界發展成果的收割早就是各國經發展“不能承受之痛”——換言之，世界各國在享受美元帶來的所謂發展福利的同時，付出了更大的代價，尤其是美國單方面自己的惡果。過去多年，美國實行量化寬鬆政策——重刺激經濟，增加就業和消費（畢竟美國的經濟過分依賴消費拉動），美聯儲則是瘋狂放水，大量增發貨幣——就是開啓“核動力”印鈔機沒完沒了的印錢，把錢投入到市場——貨幣流動性非常充盈，市場中的錢多了，需要錢的初創公司和為初創公司提供儲蓄的硅谷銀行們就都有了錢，錢多了當然刺激創業——科創公司也開始大量融資，但是融資的錢太多了反而就必須要存儲起來，於是硅谷銀行類開始發揮作用。但是由於市場上流通的錢太多——大家都不缺錢，銀行也找不到那麼多要貸款的，於是銀行就把錢整理成其他存在形式去“賺錢”——銀行的作用從來就是賺利差的（省去複雜環節，人們把錢存進去得到一個較低利息，銀行放貸出去得到一個較高利息，利息差是銀行的利益所在）。於是銀行買進來大量的美國國債——要知道，加息之前的美國國債雖然也能讓銀行掙到錢，但是利率很低。

但是問題是，從2022年開始，美聯儲由於要為了“緩息”自己瘋狂印錢造成的大通脹（過去40年最高）。開始激進加息——收水美元，減少市場中的流動性。但是商業該需要錢還是需要錢的——比如發工資等等，於是科創企業等就得從銀行裏取回錢——但是那部分錢被銀行拿去買國債賺利差了，於是當大量企業開始取錢的時候，銀行就遇到了“擠兑”危機——要麼再從其他地方和客户手裏拉進來存款（不現實，恐慌情緒和美元收水都不允許這種事情的發生），於是就只能賣國債換回錢。但是這裏出現一個新問題，國債沒到期（銀行購入的是長期國債），而且當時量化寬鬆時期購入的國債利率要遠比加息後低，換句話就是現在如果大量賣掉國債意味着鉅虧——債券資產面臨浮虧（未真實發生的虧損）；而且除了國債，硅谷銀行手裏的存量房貸資產也同樣，低息房貸賣掉也是要貼息。總而言之，硅谷銀行面臨的是美元加息帶來的“不可承受之痛”——即使，之前美元大放水時，硅谷銀行等也嚐盡了甜頭，但是現在都必須要為美聯儲的政策買單。

大放水時期——2008年金融危機以後——美國帶頭在全世界大撒幣，當然刺激了經濟的發展，但是現在來看或者説註定的美國市場也必須要為美元收水時帶來的消極後果買單。當然，美國的政府是如入魔般沉迷於瘋狂操作美元印刷機——這種幾乎0成本的操作讓美國人享受收割世界經濟發展成果幾十年了，美國人也不屑於想盡辦法來發展本國經濟，這自然也必須要承受其後果的反噬——2008年的金融危機是一，以後還會發生的各種危機也都是。美國人不是不知道，只是選擇性忽視——當然，對外措辭是“事情分不同優先級”——先把經濟增長，恢復就業搞定，最後在考慮或者不考慮通脹，但是問題是現在考慮通脹了，銀行業被美聯儲的大收水搞得措手不及，市場的恐慌情緒開始蔓延——雖然美聯儲已經接盤（尋求大銀行接盤硅谷銀行，但是目前還是沒找到對象，大家都需要時間理解和計算），但是現在情況也並不是那麼樂觀，儲户的錢目前來看是可以取，但是恐慌情緒已經蔓延到其他地方了。而且，美國的新一輪經濟危機實際上也已經醖釀的差不多了，這件事情尤其放在世界宏觀背景下更能夠得到驗證。

美國財政部已經採取措施緩解市場情緒了，畢竟擠兑的風險還是存在，甚至會大面積外溢，不過，市場買不買賬可就不一定了。老實講，我看夠嗆。

讓子彈飛一會兒。