迪卡儂、宜家供應商通達創智正式登陸深交所，上市首日漲44%_風聞

3月13日，通達創智（001368）正式登陸深交所主板，公司本次共發行2800萬A股，發行價為25.13元/股，本次募資總額為7.04億元，募資淨額為6.24億元，保薦機構為國金證券。

通達創智上市首日開盤價為30.16元/股，漲幅為20.02%。開盤後股價拉昇至33.28元/股，漲幅為32.43%，觸發臨時停牌。復牌後快速拉昇至36.19元/股，漲幅為44.01%，總市值為40.5億元。

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通達創智成立於2016年，公司主要從事體育户外、家居生活、健康護理等消費品的研發、生產和銷售，主要產品包括體育用品、户外休閒用品、家用電動工具、室內家居用品、個人護理用品等。

通達創智為高新技術企業，在OEM、JDM和ODM模式下，已與迪卡儂、宜家、Wagner、YETI等全球領先跨國企業建立長期穩定的戰略合作關係。

憑藉高品質、低成本的產品，以及高速響應、全球交付的服務，通達創智得到客户的廣泛認可，為迪卡儂、Wagner、YETI的重點供應商，以及宜家的產品開發型供應商及潛在優先級供應商。

具體來看，通達創智2019年、2020年、2021年、2022年1-6月前五大客户合計銷售收入佔營收比例分別為92.71%、90.30%、89.59%、90.25%，銷售佔比均在9成左右，客户集中度較高。

近年大客户主要有迪卡儂、宜家、Wagne、哈爾斯、雲頂信息、通達集團等，其中2019年至2022年1-6月公司第一大客户均為迪卡儂，銷售佔比分別為34.29%、35.61%、31.59%、34.22%。

除了迪卡儂、宜家等原有大客户，通達創智近年開闢新業務領域，拓展了雲頂信息、寶潔、美的等多家知名企業為新增客户。如公司於2019寧開拓健康護理業務，為雲頂信息提供電動牙刷的生產製造服務，並開發了衝牙器、家用消毒器等健康護理產品；自2020年起，雲頂信息進入公司前五大客户名單。

從業績情況來看，通達創智2019年、2020年、2021年、2022年營業收入分別為5.83億元、6.93億元、9.50億元、9.31億元。淨利潤分別為0.40億元、0.89億元、1.31億元、1.32億元。

華金證券研究表示，國內不存在與公司產品和客户結構完全相同的公司；因此，考慮產品的相似性，選取茶花股份、三柏碩、英派斯為通達創智的可比上市公司。

從上述可比公司來看，2021年平均收入規模為9.57億元、可比PS-TTM（算數平均）為3.37X，銷售毛利率為23.60%；相較而言，公司的營收規模與銷售毛利率均處於同業的中上游水平。

從募資情況來看，通達創智本次募資總額為7.04億元，募資淨額為6.24億元。本次募集資金出補充流動資金外，將主要用於通達6#廠房（智能製造生產基地建設項目）、通達創智石獅智能製造基地建設項目、研發中心和自動化中心建設項目的投建。

募投項目將新建生產基地，引進行業先進的生產設備，構建自動化生產線和信息化體系，進一步深化公司智能製造能力，擴大體育户外、家用電動工具和健康護理等產品規模。

華金證券表示，通達創智募投項目已提前建設，並實現部分轉固，新增產能或較好地提升對客户的供應能力。截至2022年年底，公司固定資產為4.0億元，較2021年同比增加1.44億元；主要系募投項目6#廠房建設工程和石獅基地建設工程提前建設、並部分轉固所致。