美國地區性銀行股遭“血洗”，美聯儲加息前景撲朔迷離_風聞

來源：界面新聞

2023年3月10日，美國加利福尼亞州聖塔克萊拉，人們站在硅谷銀行門口。圖片來源：視覺中國

記者 崔璞玉

儘管美國監管機構在兩家銀行倒閉後努力安撫投資者，但第一共和銀行（First Republic Bank）股價週一依然遭遇“膝蓋斬”，美國主要地區性銀行股則錄得三年來最大跌幅。

繼上週下跌33%後，第一共和銀行週一收盤下跌61.8%，日內跌幅一度高達78%。儘管該銀行上週日表示，已經通過從美聯儲和摩根大通公司獲得的額外資金增強了財務狀況。

此外，西聯銀行（Western Alliance Bancorp）下跌逾47%，西太平洋合眾銀行（PacWest Bancorp）下跌45%。這些公司因股價波動太大多次暫停交易。

過去一週內美國兩家銀行倒閉，引發投資者對該行業健康狀況的擔憂。週一納斯達克KBW商業銀行指數和SPDR標普區域銀行ETF雙雙下跌超過7%。

投資者繼續撤離擁有大量未投保存款的銀行。存款外逃是導致上週硅谷銀行（SVB）和Signature Bank倒閉的關鍵因素。

週一聯信銀行（Comerica Inc）下跌28%，錫安銀行（Zions Bancorp）下跌26%。文件顯示，聯信銀行在去年年底時未投保存款佔比為64%，錫安銀行的這一比例為53%。

一些大型銀行也出現下跌，但其回調幅度普遍較小。富國銀行和花旗銀行均下跌大約7%。

美聯儲和拜登政府週日採取緊急措施，試圖讓民眾對金融體系的健康狀況放心，但跡象表明，投資者仍然擔心個別銀行以及動盪可能對經濟造成的影響。

上週五，資產規模排名全美銀行業第16位的硅谷銀行因資不抵債遭金融監管部門關閉。由於該銀行在資產端和負債端存在嚴重期限錯配，由美聯儲加息引發的流動性擠兑最終導致了該銀行破產。

週日，總部位於紐約的Signature Bank也因為系統性風險被美國監管機構接管，進一步加劇投資者恐慌。

兩家銀行短期內接連爆雷給金融市場造成巨震。美國監管部門緊急出手，為硅谷銀行與Signature Bank的儲户兜底。

週日傍晚美國財政部、聯邦儲備委員會、聯邦存款保險公司（FDIC）發表聯合聲明，硅谷銀行儲户可以支取全部資金，與該銀行破產有關的任何損失都不會由納税人承擔。此外美國政府將採取同樣的行動，確保Signature Bank的儲户也可以使用所有資金。

同時，美聯儲宣佈設立新的銀行定期融資計劃（BTFP），向銀行、儲蓄協會、信用合作社和其他符合條件的存款機構提供長達一年的貸款，作為額外流動性的來源。

銀行業動盪引發了國債的猛烈反彈，一些短期國債的收益率在數小時內暴跌了0.5個百分點。

週一兩年期美國國債收益率報4.016%，下跌0.572個百分點。上週該債券收益率一度突破5%，為2007年來首次。基準10年期美國國債收益率則從上週五的3.694%跌至3.545%。債券價格和收益率呈反向波動。

債市的變化一定程度上是投資者對利率預期的變化引起的。華爾街流傳着這樣一句格言：美聯儲會一直加息，直到出現問題為止。隨着兩家地區性銀行倒閉，許多投資者認為，美聯儲的緊縮政策現在可能更接近尾聲。

高盛週一就表示，預計美聯儲本月不會加息，但幾乎沒有其他華爾街分析人士持同一觀點。美國銀行和花旗集團都表示，預計美聯儲將加息25個基點，並有可能在隨後的會議上採取更多措施。

此外，儘管高盛表示預計美聯儲不會在3月加息，但仍預計該央行將在5月、6月和7月分別加息25個基點。“美聯儲官員目前可能會優先考慮金融穩定，將其視為眼前的問題，而將高通脹視為中期問題，”高盛在一份客户報告中寫道。

花旗集團經濟學家霍倫霍斯特（Andrew

Hollenhorst）表示，現在暫停加息只會向市場發出錯誤信息。美國銀行首席美國經濟學家Michael

Gapen則指出，如果美聯儲成功地控制了近期的市場波動並限制了傳統銀行業，那麼它應該能夠繼續逐步加息，直到貨幣政策具有足夠的限制性。

芝加哥商業交易所利率觀察工具FedWatch的最新數據顯示，投資者預計美聯儲在下週會議上加息25個基點的概率為56.1%，按兵不動的概率為43.9%。上週三，投資者押注美聯儲在3月會議上加息50個基點的可能性接近80%。

由於近期發佈的數據顯示通脹有所回升，美聯儲主席鮑威爾上週在國會作證時表示，如果經濟數據持續火爆，美聯儲可能會加快加息步伐，並將利率推升至比此前預期更高的水平。

但對銀行的擔憂可能會放緩美聯儲繼續加息的步伐。美國勞工部將於週二發佈2月消費者價格指數（CPI）報告，並在週三公佈生產者價格指數（PPI）和零售銷售報告，揭示1月物價意外快速上漲後通脹的最新進展。