2023年，旅遊業迎來「戴維斯」雙擊？_風聞

​經過漫長的三年疫情，旅遊行業終於迎來了春天。今年春節假期，很多遊客可能都收到過這樣的短信“×××景區預約已滿，建議就近選擇其他景區”，亦或者到處都是人頭攢動、車水馬龍的景象，吃飯要排長隊，訂酒店要提前很多天……

反映到宏觀層面，據文旅部測算，2023年春節假日七天，全國國內旅遊出遊3.08億人次，同比增長23.1%，恢復至2019年春節假日同期的88.6%；錄得國內旅遊收入3758.43億元，同比增加30.0%，恢復至2019年春節假日同期的73.1%。

深入到微觀層面，由這股“千金散盡正復來”的趨勢所催化的動能，不僅驅馳着資本市場旅遊板塊持續拉昇，也讓業內相關公司的財務表現不再暗沉。

01 凜冬不凋，“回暖”的信號早於去年底發出旅遊業復甦的跡象，草蛇灰線，且早於去年底就啓動了。

“全國一半人在海南，一半在雲南”，這不是段子。從2022年12月開始，大家發現朋友圈中出行的人越來越多，這邊在大理觀蒼山雪，吹下關風；那邊在西雙版納逛夜市、放河燈；今天刷到三亞椰風唱晚，明天又刷到環海南島下一站……

用一句話總結便是：那種久違的度假感、“放風感”又回來了。

據航空分析公司Cirium統計，僅12月12日這天，即取消跨區域旅行限制幾天後，國內航班總數與11月28日相比激增158%，達到7290個；攜程和同程旅行平台上，機票搜索量、酒店搜索量大幅上揚，“跨年”、“元旦出遊”、“春節”等關鍵詞的查找熱度達到2022年內峯值；以三亞為代表的旅遊目的地迅速升温，機場景點客流量大增……

所謂“春江水暖鴨先知”，資本市場往往是觸覺和嗅覺最為靈敏的地方。

節點財經注意到，2022年11月28日至12月30日，A股旅遊板塊全線爆發，指數從低點的4199.07漲至高點的5643.62，後一直高位徘徊。在此期間，西安旅遊、三特索道、麗江股份、曲江文旅等上市公司，均進賬至少一個漲停；港股同步狂飆，攜程和同程旅行亦有30%+的漲幅入囊，前者更是累計漲超60%，股價從200港元左右一路追擊到近300港元。

行情熾熱的背後，恰恰是賽道成員基本面的全面“回暖”。

以行業“執牛耳者”的攜程為例。財報顯示，2022年，其實現營業收入200.6億元，同比增長0.13%；實現淨利潤14.03億元，同比2021年的-5.5億元扭虧為盈。

相較疫前的2019年，該營收和利潤規模尚有不小差距，可站在新舊週期交替的窗口，它彰顯的意義還是令人雀躍。

其中的Q4，伴隨着出入境旅遊利好政策的密集釋放，以及攜程積極的業務舉動，帶動財務指標顯著好轉：營收50.27億元，同比增長7.4%；淨利潤20.57億元，創出近三年單季度盈利最高。

進一步地，若把視線放大到整個產業鏈，涉及酒店、餐飲、免税店、主題公園、康養各種業態，比如華住集團、中國中免、宋城演藝、首旅酒店、凱撒旅業、途牛等，都在復甦這條主線上歡騰。

途牛表示，去年12月的業務量環比增長了一倍，到今年1月，則斬獲了環比三倍的增長速度；華住集團預告，於2022年10月、11月，錄得的平均可出租客房收入分別恢復至2019年的74%、87%，並繼續恢復至12月的91%；2022年12月13日至19日，海南離島免税銷售金額連續7天超過1億元，中國中免猶如“春風拂面”……

綜合大考的“成績單”和資本輸出的觀點，不難看出，氣温冰點的四季度，雖冷尤暖，旅遊業萌發突出的拐點特徵，既是行業的拐點，也是企業的拐點；既是破曉前的黑暗，也是走向光明的第一步。

用大白話説，旅遊業的“苦日子”到頭了，曙光在即。

02 反脆弱，最難“旅遊人”如何挺過三年？“黑天鵝之父”納西姆·尼古拉斯·塔布勒在《反脆弱：從不確定性中獲益》一書中寫到：“有些事情能從衝擊中受益，當暴露在波動性、隨機性、混亂和壓力、風險和不確定性下時，它們反而能茁壯成長和壯大。”故而引申出廣為流傳的反脆弱理論。

過去三年，要問千行萬業中誰過的最難？旅遊業首當其衝。無數旅行社掙扎在生死一線，乃至倒塌；無數旅遊人苦撐煎熬，乃至失業……

但不可否認的是，身處百年未有之大變局，仍然有部分“反脆弱者”，他們堅信前路灼爍，並通過苦練內功，開展一系列應時置地的“自救”行動，成功抵禦暴風雪，也為行業注入勇氣和活力。

具體而言，深耕內容，發力短途遊，則是特定環境中，兩個相對明確的方向。

比如攜程，從“BOSS直播”的橫空出世，到旅遊營銷樞紐戰略的提出，再到全新改版升級攜程口碑榜、引入更具話題度的新生代泛旅行博主和海外博主，疫情以來，其在內容領域保持長期投入，一邊迭代自身的營銷體系，提升服務質量；一邊為供應鏈上的合作伙伴創造增量價值。

據節點財經瞭解，2022年攜程平台上的KOL數量同比增長47%，用户創作內容同比增長33%，用户平均內容瀏覽量不斷增長。

圖源：攜程APP

90後姑娘奈雪深切感受到了這種變化：“攜程越來越會玩了，也越來越年輕了，以前用它就是單純的訂票，現在不僅能看直播，還有旅行達人在前方探路、總結經驗，不用各個平台間跳躍，確實方便和輕省多了。”

再如社區氛圍濃厚的馬蜂窩，於2020年和2021年相繼發佈“北極星攻略”和“好貨情報局”，從內容出發思考如何為消費者解決旅遊中遇到的難題，一併探索更多商業變現的途徑。

而針對時空受限、長途出行充滿“不確定”性的背景，本地酒旅、短途遊、周邊遊，成為這三年中旅遊市場的新增長點，各路玩家競相佈局的重點。

攜程把地方特色和假日文化匹配起來，拓寬場景，先後推出了“超級周邊遊”、“寶藏露營地”、“鄉村口碑榜”等產品；美團整合本地用户、本地美食、本地合作商家、本地酒旅產品等資源，創新、優化大眾的周邊遊、短途遊體驗；錦江酒店、首旅酒店等，則以“酒店+下午茶”、“酒店+景點門票”、“酒店+SPA”、“酒店+健身/瑜伽”等多元化組合模式，挖掘多點創收、創利的機會。

反映在最直觀的數據上，僅就最先公告業績的攜程管中窺豹，2022年第四季度，國內本地酒店預訂較2019年增長10%，帶動2022年全年的本地酒店預訂較2019年水平增長40%。

與此同時，巨頭們又時刻留意着市場低潮期空出的份額。2022年10月底，攜程官宣完成對日光旅文的投資入股，共同深耕鄉村遊；自2020年起，嶺南控股旗下的廣之旅陸續併購4家旅行社，為打造全國性品牌壘土牆打地基。

彰往考來，“攜程們”之所以能穿越重重困境，仍然長出向上“破土”的“嫩芽”，除了骨子裏的韌性和彈性基因，以及由此孕育出的抗風險能力，不焦躁、不氣餒，內在夯實基本功，厚積力量，為復甦的薄發做準備，外在隨機應變，及時移師“希望的田野”，是兩大重要因素。

03 高成長大年，一場冰與火的較量時下，旅遊業正處在收拾行囊，整裝再起跑的關鍵十字路口。事過境遷，或許供給端和需求端的心境會有所不同。

可不管怎麼説，有經濟發展和國民財富積累，人們對美好生活日益強烈的追求打底色，旅遊業的前景一定是廣闊和富有想象力的。

根據聯合國世界旅遊組織（WTO）的數據，2019年中國遊客在海外消費2546億美元，佔全球旅遊支出的近五分之一。2009-2019年間，中國出境旅遊人數平均每年增長12.8%，而全球平均水平為5.1%；按照《2023年全球旅遊業晴雨表》預測，2023年全球國際遊客抵達人數可能恢復到疫情前水平的80%-95%。

這意味着，懷揣大勢的確定性和深度的永續性，今年註定是旅遊業的高成長大年。

然而，根植於眼前，“錢景”與“藩籬”並存，出境游完全恢復尚需時日，消費信心重塑正在路上，行業的白熱化競爭，又是一場冰與火的較量，考驗選手們的“勝負手”。

2023年，沉寂三年的出境遊終於按下“重啓鍵”，但受國際航班運力限制以及價格變貴“掣肘”，並沒有立馬吹響“衝鋒號”，市場的觀望情緒較重。

不過，樂觀的信號已經顯現。目前，各航司正在加速恢復國際與地區航線，攜程一季度出境遊預訂已恢復到疫情前的40%以上。梁建章表示，隨着國際航班運力調整到位，中國出境遊將在二季度開始逐步回升。

其次，一個客觀的事實，疫情三年來，人們的消費觀發生了些許改變，部分中產收入羣體的旅遊意願與花費或有一定程度降低。如此，出行預期引導和信心管理工作的重要性大幅凸顯，需要加大力度。

最後，承受疫情三年的洗禮、衝擊，儘管牌桌上的玩家少了，但隨着抖音、小紅書、快手等新晉“黑馬”的加入，行業羣雄逐鹿博弈的態勢依舊，料想未來只會更加“內卷”，並遵循“馬太效應”，慢慢向集中度最大化過渡。

在這一過程中，相較中小企業，大的OTA平台、旅行社，比如攜程、中青旅、國旅等，受益規模、資金、研發、成本等優勢，突出重圍的勝算更大。

綜上，用一句話來總結對旅遊業念想：青山遮不住，畢竟東流去。真香大過挑戰，2023年，旅遊業出現估值與業績同增的“戴維斯雙擊”是大概率事件。

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