美國銀行系統真正的危機，金融衍生品_風聞

美國銀行系統真正的危機，金融衍生品

1. Michael Hudson深入分析了美國金融體系，指出了美聯儲加息導致銀行倒閉的作用機制。雖然硅谷銀行等倒閉的銀行，被美聯儲連夜開會兜底了，表面上壓下去了，但是真正的危機隨時發作。

2.

美國兩年期國債利率飆升到了4.6%，儲户存款利率是0.2%，一些銀行資金被擠兑根本就沒有懸念。長期的1%以下零利率環境，造成了歷史最大的債券市場繁榮。無論是美國政府還是公司，都低息發了以十萬億美元計的債券，規模膨脹到了天文數字。現在要問個問題：如果利率高了，會發生什麼事？

3.

這就要弄明白，美聯儲為什麼吃吃不願意承認通脹，拖到2022年才加息。利率上升，債券價格就會下跌，這是大問題。人們更熟悉的房地產和股票價格倒是經常大幅撥動，市場習慣了。債券價格下跌的原理很簡單，原來買的低息合約100億賺2億利息，如果想讓別人接手，人家能買高息債券100億賺5億利息，只願意97億接，老債券價格就下跌了。

4.

一般人不瞭解的是，由於債券價格波動小，美國金融市場引入了槓桿機制擴大收益，在賭對方向或者能控制風險時，取得讓明星交易員財務自由的豐厚利潤。而這就是複雜的金融衍生品，在2008年臭名昭著，行業不得不低調。但是，槓桿和衍生品是從業人員很喜歡的工具，收入依賴槓桿放大，不然憑什麼獲取高效率和高收益？

5.

我2022年10月就介紹了華爾街的障眼法，説2021年底只有價值598萬億美元衍生品了，而不是2008年的1200萬億美元。但實際上這是圈裏拆分了合約，強行讓外人以為降低了規模，實際根本沒有降低。也就是説，情況和2008年接近，衍生品規模巨大不透明（具體數字我也暈了，總之很大），加息又導致歷史最大規模的債券價格下跌，天知道要出什麼事。

6. 衍生品合約讓一些公司像硅谷銀行一樣爆出巨大虧損，然後光速倒閉，這是正常的發展。難以相信硅谷銀行是唯一的債券操作失敗者。硅谷銀行1000多億債券投資，虧了150億美元，顯然上了槓桿買了衍生品。