萬象汽車實控人收購科華控股，引借殼上市猜想！陳偉：科華原業務將繼續運營_風聞

科華控股（603161.SH）將變更實際控制人。科華控股3月10日晚間披露最新定增方案，擬向陳偉發行股票數量不超過4000萬股同時不超過本次向特定對象發行前上市公司總股本30%。陳偉將以每股8.85元認購，擬出資認購金額不超過3.54億元。

陳偉是上海萬象汽車集團有限公司（下稱“萬象汽車集團”）實控人。此前，他已通過協議轉讓方式，從科華控股控股股東及實控人陳洪民、陳小科、科華投資處受讓股份。目前，他持有科華控股1600.80萬股，占上市公司總股本12%。

此次定增完成後，陳偉將持有科華控股5600.80萬股，佔定增發行後總股本的32.30%。陳洪民、陳小科、科華投資同意永久且不可撤銷地放棄其持有的上市公司剩餘4937.94萬股對應表決權。由此，陳偉將成為科華控股控股股東和實際控制人。

市場人士猜測，萬象汽車集團或將旗下資產置入上市公司平台，科華控股未來有望實現華麗轉身，成為“新能源車概念股”。

“我們收購科華控股經過了極為慎重的考慮。”3月11日，陳偉在接受時代週報記者採訪時表示。在他看來，科華控股基本面不錯，“雖然前兩年有過一些虧損，但我們認為虧損是受大宗商品衝擊較大所致，企業本身加工能力還在。”陳偉向時代週報記者強調，科華控股是傳統主機廠的零部件供應商，具備向新能源零部件供應商轉型的條件。

科華控股將易主

科華控股總部位於江蘇溧陽，前身為溧陽市科華機械製造有限公司，2002年成立，是國家高新技術企業，主營業務是渦輪增壓器關鍵零部件產品的研發、生產及銷售，產品包括渦輪殼及其裝配件、中間殼及其裝配件和其他機械零部件。

上市前，科華控股營收和盈利能力保持上漲。2014年至2017年，該公司分別實現營收5.05億元、6.17億元、7.35億元和9.17億元，歸母淨利潤分別為0.60億元、0.81億元、1.00億元和1.07億元。

2018年，科華控股登陸上交所，實現上市。2018年至2021年，科華控股的營收仍保持上漲，分別為13.76億元、16.23億元、16.22億元、18.97億元。不過，它的盈利能力卻起伏不定，2018年至2021年的歸母淨利潤分別為1.05億元、8242.77萬元、2086.77萬元、-4675.63萬元。

“公司收入規模呈上升趨勢，淨利潤下降主要系受主要客户銷售價格調整滯後計提存貨跌價準備影響當期利潤、原材料價格上漲、人民幣升值產生匯兑損失、運費大幅增加等影響所致。”科華控股2021年報如此解釋當年業績虧損的原因。

“科華控股的虧損，我們在收購之前也瞭解過。”一名萬象汽車集團的內部高層人士張書（化名）説，“科華控股虧損的原因主要是上游原材料擠壓利潤和美元的匯兑收益。匯兑收益解決不了，只能風險暴露，但是上游原材料這塊是有周期的，過去幾年漲得很高，我們判斷以後價格會下降，利潤空間不會像以前那樣擠壓得那麼厲害。”

科華控股董事長、控股股東陳洪民1954年出生，已年近七旬。時代週報記者從多名接近交易的人士處瞭解到，陳洪民子女已在海外工作定居，他希望逐漸淡出，有意讓出上市公司控制權。

陳洪民與陳偉達成一致後，科華控股迅速開啓“三步走”易主進程。

2022年7月6日，陳洪民、陳小科、科華投資與陳偉簽署《股份轉讓協議》，並於7月9日簽署《股份轉讓協議之補充協議》，將三者合計持有的1600.80萬股無限售流通股通過協議轉讓的方式轉讓給陳偉。協議轉讓完成後，陳偉持有股份佔公司總股本的12%。同年8月1日，股份協議轉讓雙方完成股份過户登記手續，科華控股易主完成第一步。

2022年9月，科華控股召開2022年第一次臨時股東大會，審議通過了《關於公司2022年度非公開發行A股股票方案的議案》，並授權公司董事會及董事會授權人士全權辦理本次非公開發行股票的相關事項。

時代週報記者注意到，定增將同時完成科華控股易主的第二步（認購股份）、第三步（原控股股東放棄表決權），陳偉從而實現對科華控股的控制。

有接近陳偉的人士介紹，陳偉1983年出生於江蘇揚州一個普通家庭，早年從事房產銷售業務，賺得“第一桶金”，而後轉至投資領域，並在字節跳動、遠大醫療、巨人網絡、萬達商業、分眾傳媒等項目上投資獲利頗豐。

△圖片來源：圖蟲

萬象汽車資產或注入上市公司？

陳偉入主科華控股，基本已成定局。

陳偉告訴時代週報記者，收購科華控股後，原有業務將繼續運營。至於市場關注的是否裝入萬象汽車集團資產，一切以信息披露為準。

對科華控股而言，萬象汽車集團若能注入或標誌着整體業務向新能源方向調整。“萬象汽車集團的長遠規劃是‘三步走’。”張書告訴時代週報記者，公交車業務、新能源物流車業務以及智能環衞業務是未來萬象汽車集團的主要發力方向。

據時代週報記者獲得的資料，萬象汽車集團2022年實現收入17.04億元，淨利潤0.25億元。當年，它的公交車輛銷售收入為12.66億元，淨利潤0.52億元。同期，萬象汽車集團的公交業務生產並交付1269台公交車，其中氫燃料電池102台。

公交業務是萬象汽車的基本盤。萬象汽車集團旗下的上海萬象汽車製造有限公司（下稱“萬象汽車”）成立於1985年，是上海市第二大客車企業，主要為上海公交系統提供新能源公交車、氫能源公交車，在上海市場的佔有率長期保持在40%左右。

2022年，伴隨着控股股東陳偉和新管理團隊的進駐，新團隊將萬象汽車定位為“第一家商用車新勢力”，同年萬象汽車營收與淨利潤創下了37年以來歷史最高。

在公交業務的基本盤上，萬象汽車集團將業務拓展至新能源物流車領域，主打新能源城市配送車輛這一細分賽道。

張書介紹，萬象全新開發上市中型新能源物流車T01、微型卡車物流車K01成功登頂新能源物流車銷量第一車型行列，終端客户包括京東物流、菜鳥物流、順豐、郵政快遞、貨拉拉等一線企業。“去年整個新能源物流車全行業銷量增長超100%，萬象今年拿到的訂單數量非常多。”他説。

數據顯示，2022年萬象汽車集團的新能源物流車T01車型產量600台，交付200台；台州工廠一期竣工。按照萬象汽車集團規劃，2023年新能源物流車業務預計交付5萬台，其中2023年5月將實現T02開發並量產；台州工廠一期實現量產。

基於新能源車業務，萬象汽車集團計劃開拓“智能環衞”業務。張書向時代週報記者透露，在新能源汽車的自動駕駛應用上，他們考察過如礦山、港口、機場等應用場景，但基於低速運營、對自動駕駛要求沒那麼高的環衞場景是一個好的切入點。

時代週報記者注意到，環衞行業機器替代人是一個大趨勢。數據顯示，我國市政及物業環衞行業預計年投入5,000億元，淨利潤率15%，人工成本佔70%，其中的30%將被無人車替代，新增淨利潤約1,500億元。

“未來通過自動駕駛方式降低人工成本，可以釋放至少10%的利潤。目前，環衞公司淨利潤水平約20%，如果再釋放10%到30%的利潤，淨利潤率就非常理想。”張書説。

此次交易有業績承諾要求。科華控股2022年度、2023年度歸屬於上市公司股東淨利潤需為正，否則需要補償當年年度審計報告載明的淨虧損金額，現金補償總額上限為1.1億元。

據業績預告，在2022年前三季度淨利潤虧損4665萬元的情況下，科華控股預計2022年實現歸母淨利潤1600萬元至2400萬元；預計扣非歸母淨利潤為1760萬元至2640萬元，扭虧為盈。

記者丨何明俊

編輯丨彭巖鋒

值班丨黃   亮

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