原創丨重磅：美國兩萬億美元救銀行？自己挖的天坑，2萬億根本不夠！_風聞

美國硅谷銀行、簽名銀行破產，美國第一共和銀行岌岌可危······就在美國的銀行即將出現多米諾骨牌效應之時，美國財政部、美聯儲和聯邦儲蓄保險公司3月13日一起出手，對外發布聯合聲明以穩定市場。

聲明稱：“存款人將從13日起獲得所有的錢……這一舉措不會導致美國納税人蒙受損失，所有儲户都將得到補償。”聲明還補充説，為了加強公眾對美國銀行系統的信心、保護美國經濟，當局正在積極採取行動，以確保美國銀行系統繼續發揮重要作用。

那麼，美國政府到底會全部兜底了嗎？

首先，對美國的個人客户肯定兜底了，美國人排隊取錢的畫面我們都看到了。但對外國人的存款呢？企業的存款呢？從現在的情況看，美國以外的企業肯定不管了。根據媒體報道，硅谷銀行的英國分部直接宣佈破產停止交易，加拿大分部也已關閉，相關儲户存款如何兑付沒有明確説法，相關國家正在評估。

美國財政部、美聯儲、聯邦儲蓄保險公司之所以發佈這樣的聲明，原因在於如果硅谷銀行不兜底，那麼接着就是第三家第一共和銀行必然破產，跟在後邊的至少還有近兩百家銀行處在風險之中。

美國有近200家銀行都在風險敞口當中？

這並非誰在危言聳聽，而是美國聯邦儲蓄保險公司前主席謝拉·拜爾的最新表態。他在最近接受美媒採訪時警告稱，美國銀行系統目前正處於“貝爾斯登時刻”，如果政府不繼續出手相助，美國銀行恐會出現多米諾骨牌式的崩潰。他的意思是，如果美國政府不兜底，這近200家銀行都要崩。

危機爆發之初的3月12日，美國超過325家風投機構650名創始人發表聯署聲明，要求美國當局介入，並出手阻止災難的發生。這些包括紅杉資本、軟銀在內的科技和金融界的聲音，要求聯邦政府讓另一家銀行接管倒閉的硅谷銀行，以保護未投保的存款。這數百家風投公司還承諾，如果硅谷銀行找到新的所有者，他們將再次與硅谷銀行合作。為啥他們這樣承諾？因為如果他們不這樣承諾，美國政府不兜底，他們的錢將永遠無法取出。

在這份聯署聲明後的第二天，美國財政部、美聯儲和聯邦儲備保險公司發佈的聯合聲明並對硅谷銀行進行了接管。然而，在美國政府接管後，卻極少傳出硅谷的企業和資本將資金轉出的消息，因為如果他們都轉出意味着繼續擠兑，問題也就無法解決。縱觀整個網絡，好像僅一家中國上市公司對外表示，自己存在硅谷銀行超過6億的資金已經分散存放或託管於系統重要性較高的大型金融機構了，但並未説怎麼轉出的，肯定更沒有轉回國內。

綜上，佔豪認為，像硅谷銀行、簽名銀行的非個人或非美國籍個人的存款，沒有那麼容易獲得解決，可能錢的數字還在，但要取現或轉走恐怕沒那麼容易。譬如，美國政府可能允許你轉到固定的託管銀行，卻不會允許你將這些錢轉移離境，甚至包括正常的支付可能都會受限。中國那家上市公司的情況可能就是如此。

硅谷銀行倒閉背後，其實是一個巨大的瓜，是關係到美國世界和平和全球經濟危機的瓜！要理解這一點，請戰友們點贊轉發，聽佔豪深度解讀。

硅谷銀行之所以有今天，是因為在美國2020年到2021年因為新冠疫情大規模釋放流動性後，突然收到數以千億美元的利率為0%至0.5%的存款。這些錢哪來的？是美聯儲以幾乎0利率釋放的，特朗普和拜登的政策主持下，美聯儲操盤完成的。

美聯儲是怎麼完成這一切的呢？這需要大家先了解美聯儲的發鈔機制。美聯儲發行美元主要有是三個渠道：

一是購買美國國債。美國財政部發行由美國政府擔保的國債，然後先由世界各國外匯儲備、各大金融機構購買，買完剩下賣不完的由美聯儲包圓購買。美聯儲把其釋放的美元給美國財政部，美國財政部再用美聯儲發行的美元，去做各種採購和支付。這樣一來，美聯儲增加的美元就流入了市場。美聯儲這種發行貨幣的方式，佔美元發行量的80%。

二是通過金融機構的再貼現。所謂再貼現，本質上就是金融機構向美聯儲抵押貸款，金融機構把符合要求的有價證券抵押給美聯儲，然後美聯儲再把美元給金融機構，金融機構把不能流動的資產換成現金，美聯儲把抵押物作為資產抵押釋放美元。説白了，就是美國的大型金融機構把不能流動的有價證券資產抵押給美聯儲，然後換回可以自由流動的現金，這些錢通過美國的大型金融機構的貸款、融資，就到市場上。

三是購買如黃金、特別提款權等這種資產釋放美元。從這點上我們就可以看出來美元的準世界貨幣地位，人家就能直接拿錢到市場上購買黃金，而錢是沒有成本印出來的。當然，黃金市場就那麼大，所以美聯儲如果大筆購買，黃金價格會飛上天，所以美聯儲並不怎麼使用這種方式釋放美元。

通過觀察上述三種方式我們就知道了，美聯儲在2020年至2021年發行大量的貨幣，是通過購買美國財政部發行的債權來完成的。

那麼，美國財政部發行了多少國債呢？

2019年底的時候，美國國債總規模剛過23萬億美元。2020年新冠疫情爆發後，特朗普政府開始瘋狂發債釋放流動性以穩定經濟，僅僅2020年1月至6月初，美國政府就發行了近3萬億美元的國債，而往年全年增長也不超過1.5萬億美元。

2021年1月20日拜登就任總統，到了2021年末，美國國債總額增長到了29.62萬億美元。也就是説，拜登用了1年時間又發了三萬多億美元國債。從2020年到2021年兩年時間，特朗普政府和拜登政府供發行了差不多6.5萬億美元的國債。這一數字到了2022年年底的時候已超過30.93萬億美元。由此我們可計算，2022年全年美國政府發行了差不多1.3萬億美元。

如果按照美國2022年發債規模發債的話，美聯儲從2020年到2022年應該發行將近4萬億美元國債，加上2019年底的23萬億美元，那麼截止到2022年底，美國國債餘額應該是27萬億美元，但實際上美國政府的債務餘額則高達30.93萬億美元。換句話説，過去3年時間裏，美國政府多發了近4萬億美元的國債。

美國政府短期內發行那麼多國債，無論是各國央行還是各國的金融機構都只能吃下一點點，何況包括中國在內的一些國家對美債是減持狀態，這些國債大部分都被美聯儲購買了。也就是説，美聯儲發行給美國政府的這些貨幣，被美國政府以各種理由花出去了。

那麼，超發的4萬億美元都花給誰了？為了刺激消費穩定經濟，大概有數千億美元以現金的方式發給了民眾，這些錢的確暫時穩定了美國的消費和經濟，但很快給美國帶來了巨大的通脹壓力。而另外大部分錢，被美國政府以各種方式花給了美國的私有部分，尤其是高科技公司和投資公司。

這樣大家應該也就明白了，為啥美國高科技公司和投資公司收入那麼多錢，也就明白了為啥硅谷銀行從2021年開始突然增加了數以千億美元的儲蓄。這些錢，就是從美聯儲通過購買美國國債發出去的。這個階段，美國整個銀行體系內充滿了低利率的資金，這些錢要放貸出去到實體經濟中才能賺取利差，但是像硅谷銀行這種規模不大的銀行，哪有那麼多客户可以放貸呢？更何況，他們的放貸對象都不缺錢，還把錢存到了硅谷銀行。

面對這麼多錢，硅谷銀行怎麼辦呢？他們只能到市場上去購買能獲得利差的產品，於是就用這些儲蓄到市場上買了一些利率大概2%左右的10年期以上的美債產品。也就是説，儲户短期的存款，他們為了吃利差只能去買長期的美國國債的產品，資金出現了週期錯配。這種錯配，在市場資金流動性好的情況下本來沒問題，銀行都這麼幹。但是，當資金鍊緊張、利率大漲的時候，風險就來了。

而且，從邏輯上看，硅谷銀行購買的美國長期國債，很大程度上來自其他人的拋售，包括像中國一年拋售的1700多億美元的國債，應該就是被美國的金融機構接走，然後打包後賣給了硅谷銀行等中小銀行。所以，美聯儲發的貨幣，變相由硅谷銀行這種中小銀行給接走了，然後他們買了市場上拋售的美債。

我們可以把整個過程給捋一捋。美聯儲發錢是沒有成本的，他用沒有成本的美元買了美國政府發行的美債，同時享受美債每年支付的利息，可謂是躺贏。

美國政府呢？發行美債是沒有成本的，他是用美國政府的信用支撐發行，他發行美債獲得了沒有成本的美元，同時用美國的未來税收向美聯儲支付對應的利息，某種程度上只要保持國家經濟增長也是躺贏。美國政府又把這些錢，隨便撒給了市場，包括髮錢給美國民眾，購買美國的機構、企業的各種服務，這些企業用非常高的價格、高的利潤將產品賣給美國政府，輕鬆賺取大把美元，雖然也付出了勞動但賺取那麼多的利潤，也屬於半躺贏。

美國的機構、企業把賺到的或者獲得投資的資金，自己用不完又以幾乎零利率存到了硅谷銀行。他們之所以不在乎利率高低，一則是美國發行了太多沒有成本的美元，市場資金價格就低；另一則是他們賺錢太容易也不在乎利率，於是硅谷銀行突然就得到這了大量的低利息存款，這麼多存款硅谷銀行沒地方放貸，於是直接買了之前美國政府發行的長期的低利率國債，這些國債是大型金融機構包裝成理財產品後賣給了硅谷銀行，硅谷銀行每年可吃到大約1.6%的利差，也是躺贏。

那麼，那些賣給硅谷銀行理財產品的大銀行呢？他拿着大量的相對較低利率的美債，自己把資產賣給了硅谷銀行套取了現金，同樣吃了一個利差，更是躺贏·····

大家注意觀察會發現，美國這個經濟循環當中，所有人都是躺贏的，但前提是美國政府得能賺取足夠多的税收來兑現這些國債利息，因為這些錢並沒有進入實體經濟，並沒有從實體經濟當中獲取利潤，很大程度上要靠美國政府支付的利息來供養。這就是美國2008年全球金融危機後的秘密，美國的經濟發展，很大程度上是靠透支美國政府的信用來實現的。

關於這一點，我們可以看幾個數據。美國2007年GDP超過14萬億美元、國債只有9萬億美元，而現在美國GDP25萬億美元、國債卻超過31萬億美元。美國是在用政府的信用、通過發行更多債務驅動GDP的增長，而美國的這些銀行都成了趴在美國政府身上的螞蟥，吃着美國政府給他們帶來的利差。如果這些錢投入實體經濟真正增值了還好，但問題是美國這些錢大部分進入了資本市場，資本市場的資產增值了，但美國實體經濟並沒有增值。這就要求，美國資本市場增值的部分必須對應足夠多的實體經濟資產，問題是現在美國沒有那麼多實體資產對應，於是就出現了美股的極高估值問題和美國政府的極高債務問題。

美國政府的債務太多了，美聯儲發的貨幣也太多了，已經引發了美國市場在2021年到2022年的嚴重通脹。如果任由通脹上漲，美國政府的信用、美元的信用都要崩，於是美國只能加息，把之前過度釋放的流動性給收回來，以壓制通脹。

美聯儲加息收流動性快速遏制高通脹問題，於是就出現了更嚴重的問題，因為利率一年內上漲了425個基點，也就是説突然大的銀行自己融資的成本在幾個月的時間裏突然增加了4.25%的利息，他們就只能快速用高利率來吸引資金。如果這個時候，在美聯儲把美國市場多餘的流動性收走後，因為美國市場的高利率吸引足夠多的國際資金流入美國，那麼這個因為美聯儲收走的流動性帶來的資金缺口，就由外部資金填補了。爾後，世界各國因為資金突然減少而資產價格暴跌，甚至爆發危機，這個時候美國再通過大幅釋放流動性給自己的金融機構和企業，這些企業再去收購他國的低價資產，等他國經濟恢復了，這些低價資產突然升值，美國資本就能賺得盆滿缽滿，那麼美國虛高的資產就有了實體經濟支撐。

為了達到把資金吸引到美國的目的，美國不惜製造了俄烏戰爭，製造出了歐洲的安全危機，從而促使資金從歐洲流向美國。然而，問題在於，這個時候有另一個國家和美國一樣安全，經濟發展的機會和潛力比美國更多、更大，於是大量資本出逃歐洲後沒有全去美國，而是有一半流向了中國。

於是，美國國內的問題就來了。一方面，美聯儲通過提高利率把錢收走了，另一方面流入美國的資金又不夠，於是存到美國商業銀行的錢就不夠用了。現在，中小的商業銀行不斷面臨儲蓄用户的擠兑，他們把錢從美國的中小商業銀行中取出來，存到了利率更高的大銀行，而像硅谷銀行的這種中小銀行，就不得不低價出售資產兑付，這中間就出現了虧空。當這種虧空足夠大的時候，硅谷銀行一看自己根本彌補不了，於是直接不想活了：宣佈倒閉。危機就這樣爆發了！

美國為啥製造俄烏戰爭，為啥不斷黑中國、打壓中國，就是想讓全世界都明白，只有美國才是資金最安全的地方，歐洲打仗了不安全，中國“道德”上有問題，世界各國資本不要把錢帶到中國去。但是，哪怕這樣，流入美國的資金依然不夠，很多資本也依然會選擇中國。在這種情況下，如果美聯儲再加息，美國政府又不救助中小銀行的話，其結果就是銀行一個接着一個倒閉，整個美國的金融信用崩塌。這就是美國財政部和美聯儲立刻採取接管硅谷銀行和簽名銀行的根本原因。

由此我們也就會明白，為什麼説美國有近兩百家銀行存在問題，如果美國政府不救助就可能失控的根本原因。説白了，就是當美聯儲加息後，美國的整個國家、政府都付不起相關利息了，整個金融市場的資金不夠用了。僅僅美國政府，一年就要支付上萬億美元的利息，而美國一年GDP的增長哪怕2%以上也才5000多億美元，根本彌補不了虧空。

根據媒體的報道，摩根大通認為，美聯儲的緊急貸款計劃可能會向美國銀行系統注入多達2萬億美元的資金，並緩解流動性危機。摩根大通的多名策略師在一份報告中寫道：“美聯儲銀行定期融資計劃的使用量可能是巨大的。”他們表示，儘管最大的幾家銀行不太可能利用該計劃，但該計劃設想的最大使用規模接近2萬億美元，這是除五大銀行以外的美國銀行業所持債券的票面金額。

這個2萬億美元，就是美國除了幾大商業銀行外所有中小銀行持有的債券的總面額，也就是説如果這些商業銀行都遭到擠兑的話，美聯儲必須讓他們進行所有債券的再貼現。然而，問題在於，美聯儲剛剛加息，如果保持高利率，那麼這些商業銀行就要向美聯儲支付高額利息，兩萬億美元的再貼現以4.5%的年利率計算的話，每年900億美元的利息，這些中小銀行根本支撐不起。這就會逼着美聯儲必須降息，但問題是，美國現在依然高通脹，降息通脹就會再起來。美國太難了！

投鼠忌器了吧！這就是美國現在的情況，本質上就是美國整個國家的信用出了問題，美國過去用國債、美國的國家信用來補貼美國經濟的發展，在大家紛紛開始拋售美債、美元的情況下，有些開始玩不轉了！而且，越往後美國越玩不轉，因為需要支付的利息越來越高，譬如美債超過30萬億美元，如果按照現在的高利率每年需要支付上萬億美元的利息，這也是美國政府支付不起的，這就要求美聯儲必須降息，但降息就會有高通脹，有高通脹就會打擊政府和貨幣信用，成了一個惡性循環。

基於這樣的狀態，美國現在經濟的問題比2008年的問題更嚴重。2008年的次貸危機，是美國市場上的信用危機。經過美國政府拉着全球一起救市，就把這個危機給暫時解了，美國私有部門的信用問題轉嫁到了美國政府身上。

然而，問題在於，由於美國長期而持續的透支，現在信用危機轉到了美國國家和美元身上，相比2007年的次貸危機，美國的這個病更不好治了！尤其是當整個美西方想直接吞掉俄羅斯3000多億美元外匯的時候，那是真的嚇壞了全世界。因為世界各國發現，原來連俄羅斯這麼強大的國家都保不住自己的資產，那我們憑什麼保得住？於是，大家都有了雞蛋不放在一個籃子裏的思維。

不放在美西方的籃子裏放在誰的籃子裏？中國就成了選擇。美國為什麼現在對中國恨之入骨？這就是原因！為什麼美西方都通脹，中國今年2月的CPI為啥才只有1%？這就是原因！所以，這一次美國的國家信用、貨幣信用的危機，本質上很難解除。

佔豪（微信公眾號：佔豪）之前就分析過，只有兩個方案：

一個是對內革命。所謂對內革命，就是讓資本家把錢都拿出來，把帝國的窟窿補上。但是，美國的政客都是資本家的代理人，去哪找這樣的執劍人來呢？而且，美國的民眾哪有人明白這背後的邏輯呢？他們早被快樂教育、娛樂至死給搞得腦袋空空了。所以，這個方案，在美國國內行不通。不過，有一個變相的方案，就是美國革了西方其他國家的命，用其他國家的資產來填自己的窟窿。

二是對外革命。所謂對外革命，就是把世界上其他“大户”國家給搶了。美國最想搶的就是中國，對美國來説只要把中國給搶了，中國改革開放四十多年的成果成了美西方的囊中之物，他們所有的危機都解了。但是，中國的軍力在那擺着，美國不敢啊！更何況，美國2018年開始對中國打貿易戰、科技戰都沒奏效。於是，沒辦法，美國想挑起了俄烏戰爭，他想通過俄烏戰爭實現一箭多雕的目的。一方面，可以搶了歐洲的經濟成果；另一方面，可以逼迫歐洲跟美國一起對付中國。結果讓美國沒想到的是，歐洲的企業看得清，覺得中國是發展機會，反而大量資本跑中國來了，這讓歐洲也難辦。這就是當下的現實，美國革自己的命不行，革中國的命也不行，革歐洲盟友的命，歐洲盟友的資本往中國跑。難辦！

那麼，美國現在怎麼辦？還是想辦法對中國革命，所以中國周邊現在很危險，仗是隨時可能打起來的，尤其是朝鮮半島。美國不敢直接搞台海，因為那樣美國得親自上場對付中國。而就在這個過程中，美國的銀行明顯有些撐不住了。不但美國的銀行撐不住了，連瑞士的銀行都撐不住了，所以當下世界經濟新一輪危機也是隨時可能爆發的。

到底雷先從誰那爆，這事已經快見分曉了。而在這個過程中，美國必須想辦法支撐自己，暫時搶不了中國的情況下搶誰呢？還是隻有歐盟、日本、韓國，管他是誰，是肉就行啊！至於中東各國，看到這種形勢，他們內部趕緊和解，然後和中國拉關係，美國也不好下手。

因此，接下來非常危險，不但中國周邊非常危險，美國盟友家裏也非常危險，大哥頂不住了就得吃他們的肉、喝他們的血來續命！他還要和中國拼血呢？！美國沒有選擇了，這麼大的天坑，吃誰呢？！不革別人的命，自己就沒命！

來源|佔豪

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