“券茅”失速，營收下滑4.65%！東方財富怎麼了？_風聞
侃见财经-侃见财经官方账号-03-23 08:25
“東方財富，現在都11:08還是無法登錄，你們到底在搞什麼！？”
上面這句充滿“怨氣”的話，出自一位東方財富的客户，3月21日，東方財富交易軟件頻繁出現無法登錄、無法交易等軟件“崩潰”的問題，由此引發了眾多用户的不滿和聲討。
作為A股中大名鼎鼎的“券茅”，東方財富頻繁發生軟件“崩潰”問題，多少顯得有點業餘；而經過侃見財經梳理發現，除了軟件“崩潰”問題之外，當下的東方財富還面臨着諸多問題亟待解決，例如業績方面，2022年東方財富的業績就出現了“雙降”的情況，增長瓶頸已經出現。
當下，伴隨着A股市場成交量的逐步走低，再疊加上基金市場的持續低迷，作為互聯網券商龍頭的東方財富自然也受到了不小的影響，而軟件頻繁“崩潰”或許正是其經營狀況不佳的表現；面對自身發展所面臨的種種問題，“券茅”東方財富又將走向何方？
軟件問題頻出，9.3億研發費用“打水漂”？
作為一個專業的券商平台，擁有一套穩定的交易系統只是最為基礎的要求。
而作為市值超2500億的互聯網券商龍頭，旗下擁有眾多用户的東方財富就更是如此了。
根據財報數據顯示，東方財富的基金交易平台“天天基金”的日均活躍訪問用户數為213.66萬，其中，交易日日均活躍訪問用户數為272.79萬，非交易日日均活躍訪問用户數為97.32萬。
雖然沒有在財報中披露券商業務方面的用户數量，但從2022年78.57億的證券服務營收以及天天基金超過200萬的日均活躍訪問用户數來看，其券商業務的用户數量自然不會太少。
3月21日早上，東方財富的交易軟件就已經出現了“無法登錄”的問題，時隔一個多小時才陸續恢復；但到了下午，東方財富的交易軟件又陸續出現“無法連接”“無法登錄”等問題。
作為“分分鐘幾百萬上下”的資本市場，東方財富軟件“崩潰”帶來了巨大的影響，不少東方財富的用户聲稱由於無法登錄軟件，最終虧損了上百萬元，許多用户甚至還有維權的打算。
實際上，這其實已經不是東方財富第一次出現交易軟件“崩潰”的問題了。去年11月9日，東方財富就曾經出現過軟件“連不上”“顯示的行情不對”等情況，當時東方財富還因此衝上了熱搜，想不到如今僅僅過去四個多月的時間，軟件“崩潰”的問題會再次出現。
但其實東方財富也並非不重視交易系統的建設。根據財報顯示，2022年東方財富的研發投入費用高達9.3億，同比增長了29%，在技術研發中，東方財富特意提到了“完成東方財富終端多活容災系統等多個項目”，目的正在為了提升交易系統的穩定性，為用户提供更好的體驗。
而如今，距離上次出現軟件“崩潰”情況僅四個多月，距離東方財富披露財報更是隻有短短几天時間，這一次交易軟件的“崩潰”不免讓人感到疑惑：9.3億的研發費用到底用在哪裏？
當然，這一次軟件“崩潰”事件並未結束，此前監管部門就有文件表示：當集中競價交易系統以外的實時交易系統出現嚴重異常，且故障持續時間30分鐘以上的屬於重大事件；若故障持續時間10分鐘以上的屬於較大事件。由此來看，東方財富很有可能因此受到監管懲罰。
業績“雙降”，不敗神話走向終結
除了交易軟件“崩潰”之外，東方財富的業績其實更值得我們去關注。
3月17日，東方財富披露了2022年的財務報告。根據財報顯示，2022年東方財富實現營收為124.9億，同比下滑了4.65%；實現淨利潤為85.09億，同比下滑0.51%，業績“雙降”。
拉長週期來看，這是自2017年以來，東方財富首次出現年度業績“雙降”的情況。
而從單季度業績來看，第四季度東方財富的營收增速和淨利潤增速分別為-15.44%和-17.39%，這是繼三季度之後再度出現業績下降的情況，而且業績下降的速度明顯在增快。
從業務來看，目前東方財富的主營業務分為三大類，分別是證券業、信息技術服務業和其他，其中證券業是東方財富的核心業務，2022年營收為78.57億，佔收入的比例為69.93%；而次核心業務信息技術服務業2022年的營收為46.22億，佔收入的比例為37.02%。
過去一年，受到權益市場和基金市場持續低迷的影響，作為東方財富核心業務之一的基金代銷業務表現也並不理想。根據基金業協會披露的數據顯示，截至2022年四季度，天天基金的混合型基金和非貨幣基金保有量規模為4657億和5845億，同比均下降了13.3%。
一直以來，頂着“券茅”名頭的東方財富，在大家的印象中並不是一家普通的券商。
在過去幾年市場成交量持續低迷的大環境下，東方財富依舊能夠保持着不錯的增長速度，堪稱行業的“不敗神話”；不過，從2022年的財報來看，在經歷了高速增長期之後，如今的東方財富和傳統券商已經越來越像，而東方財富曾經的“不敗神話”，如今也有走向終結的跡象。
全牌照之後，“券茅”亟待新故事
當下，如何尋找新的增長點，成了東方財富不得不解決的問題。
根據侃見財經梳理發現，東方財富是一家比較特別的互聯網券商平台。和大智慧、同花順等公司專注於研發炒股軟件不同，東方財富更“痴迷”於收集牌照，是少有的全牌照互聯網券商。
作為一家以財經信息諮詢服務業務起家的公司，東方財富最早成立於2005年，而另一重要的基金信息平台“天天基金”則是在2006年上線。2012年，天天基金成功拿下了基金銷售業務資格，這塊牌照十分的稀有，是東方財富成為互聯網券商“一哥”的重要基石。
在手擁“基金銷售+證券經紀”兩塊牌照之後，東方財富在後來的幾年又陸續拿下了第三方支付牌照、私募基金牌照、公募基金牌照等多塊牌照，隨着牌照越來越多，東方財富的業務也越來越廣泛，而其也跟大智慧、同花順的差距也越來越大，市值已經遙遙領先於同類公司。
不過，在將一系列的牌照收入囊中之後，隨着可拿牌照趨少，東方財富的想象空間也在變小。
上面的分析中提到，東方財富2022年的業績已經開始下滑；而拉長週期來看，最近幾年東方財富的業績並不穩定，像在2020年基金大牛市，東方財富的營收增速就高達94.69%，但在2017市場持續低迷的大環境下，東方財富營收增速僅為8.29%。
從種種跡象來看，隨着體量變得越來越大，如今的東方財富也變得越來越像一家傳統的券商，非常容易受到市場環境變化的影響，很難保持穩定的增長，而這自然不是投資者想要看到的結果。截至3月22日收盤，東方財富股價報收19元/股，和2021年12月的最高點32.73元/股相比已經跌去了42%，市值更是蒸發超過了1800億
很顯然，無論是從業績上還是股價上看，在全牌照之外，東方財富都亟待一個新的故事。