美國的通脹及其衍生問題_風聞

美國的通脹問題。

1）美元霸權需要美元大量外溢，由此美國貿易逆差無法避免。

2）美國經濟霸權的基石是實物消費，通脹會侵蝕消費。

3）美國近幾年一直在遏制中國商品在美國的市場，方法是關税，貿易壁壘，甚至行政措施，這成了政治正確。但中國卻是全球最強大最有效率的通縮輸出者，能有效對沖通脹。美國本身工業空心化嚴重，遏制中國商品，使得美國疫情期間超發貨幣引發的通脹難以對沖和遏制，通脹就此延綿不絕。

通脹衍生問題。

**1）高利率的問題。**為遏制通脹而提高利率，提高利率但不一定能提高整體資金利用效率，雖然市場上這部分資金的流轉和利用率提高了，但是份額上看是減少的，而吃利息的死錢份額是相對增多的。

而高利率使得銀行放款變得困難，貸存比降低，儲户利息增加，貸款利息收人減少，造成銀行收益下跌。而高利率下要增加貸款，壞賬率就得放鬆，銀行風險增加。除非經濟蓬勃發展提供足夠的經濟增速來拉高貸款需求。但在目前第四次科技到來前夜，美國科技優勢難以充分發揮，市場容量難以快速擴充，經濟處於蟄伏階段。

2）美國第16大銀行破產表明繼續升息對美國金融系統風險極大。

但金融有金融的玩法，個體要贏莊家太難了，個體可能贏於一時，但長期來看個體還是會輸給莊家，因為兩者的所擁有籌碼不同，莊家擁有的籌碼遠大於個體，在所謂公平法則下，只要開啓博弈，時間拉長，莊家就算跟你一起消耗，最終個體的籌碼還是會耗盡，這時個體下還難以退出博弈，形勢會逼着你繼續博弈，怎麼辦，籌碼這個時候變得很貴啊，個人賣房賣車換籌碼，國家則抵押國內優質資產換籌碼（美元）。那中國會是例外麼？首先中國管制嚴格，並沒完全按莊家的規則行事，不直接參與博弈；其次大家都不知道中國到底有多少籌碼，另外中國籌碼也在快速增長中；所以由於規則玩法不同，加上籌碼不一定能壓過中國，莊家啓動博弈，對中國心理也沒底。

**3）從美國的視角出發，出現了之前從未發生的詭異狀況。**即在世界經濟下行情況下，發展中國家的經濟韌性居然不弱於發達國家，這太顛覆認知了。其實其中的變量還是來自中國。

首先發展中國家基本都是資源型國家，而中國是最大的資源需求國的同時還是最大的通縮輸出國，中國經濟發展還是很穩定的，需求沒有暴跌，還能輸出通縮壓抑通脹；其次上發展中國家遇到危機，除了西方還多了中國這個求助管道。所以增加了中國這個變量，發展中國家的狀況自然比以前好得多。

那麼未來美國蟄伏資本到底要去卷誰呢？誰的籌碼消耗完就卷誰，歐洲？不知道能不能卷得到，因為有個大變量在旁邊呢。當前而言，對美國來説日本其實是最好卷的，以日本最近的種種作法，出事了中國大概率會在旁邊看戲。最後搞不好美國未來自己卷自己也不一定，滿手現金的巴菲特不就等着這一天麼？

**4）美國降息面臨的風險開始放大了。**美國境內的海外資產有47萬億美元。降息會讓這筆資產開始跑路，這會對美國經濟基石的消費產生很大沖擊。有人説這些資產沒得選，歐洲日本的狀況更糟糕，你怎麼轉移。

是的，以前這樣説沒問題，但是從俄烏衝突開始，情況變了。西方，特別是美英在金融上對付俄羅斯的做法嚴重衝擊了西方金融業的信用。而信用和風險負相關，那麼既然寄存在西方的資產風險提高了，它自然會去尋找新的平衡。最近美歐的銀行業開始暴雷，華人，中東人，印度人，俄羅斯人等自然會加速轉移平衡資產。香港各大銀行最近幾天的美元大額存款利率已經從2個月前的近5%降到現在的3%左右，你説誇不誇張。

還有些想法沒時間寫了。其實從現實的角度來看，美國最好的選擇是和中國和解，停止壓制中國，雙方不要互相消耗。但美國在目前的政治環境下辦不到，中美持續對抗，美國未來除了拉高風險沒有別的辦法，而賭得越大就有可能輸的越慘。