姚振華對製造業“痴心不改”，舉牌南玻A是否“忽悠式”增持？_風聞
一波说-一个家族，一个传说03-25 10:03
此番增持計劃“迫不及待”的披露，似乎在向市場釋放信號，到底是啥信號？值得一提的是，3月23日凌晨，深交所給南玻A發關注函，質疑是否存在“忽悠式”增持情形。
寶能集團於3月22日在其官網發表一則公告，即旗下冠隆物流於3月17日增持南玻A（000012.SZ），此乃時隔8個月後該集團首次在其官網更新資訊，前一則資訊則是發表於去年7月15日，自然會引發外界的關注。
公告顯示，寶能系旗下的深圳市冠隆物流有限公司於3月21日向中國南玻集團股份有限公司發出增持股份的《告知函》；該公司於3月17日通過深圳證券交易所證券交易系統，以集中競價的方式增持了南玻A 160000股，佔公司總股本的0.0052%。本次增持股份平均價格為6.62元/股，增持資金為自籌資金。
照此估算，本次增持計劃的首次金額應為105.92萬元。
冠隆物流，為深圳華利通投資有限公司旗下，與中山潤田投資有限公司、承泰集團有限公司均為華利通旗下公司。而華利通與前海人壽保險有限公司，均由深圳市鉅盛華股份有限公司受控制；鉅盛華，則為姚振華旗下深圳市寶能投資集團所控股。
由於冠隆物流與前海人壽及其他公司為一致行動人，故而公司函告南玻A，並請南玻集團報告至深交所，並向全體投資者公告。
冠隆物流在給南玻集團《告知函》裏，也披露本次增持計劃後寶能系在南玻集團的權益情況。其中，中山潤田投資佔股0.6182%、承泰集團佔股1.6840%、前海人壽保險佔股21.4146%、冠隆物流佔股0.0052%，四家公司合計持有股份為23.7220%。
冠隆物流在告知函中表示，增持股份的目的是基於對貴公司未來發展前景的信心和對貴公司價值成長的認可。同時，冠隆物流亦表示，自本次增持計劃披露之日起三個交易日後的六個月內，將增持股份的數量定為不低於該公司總股本的5%，但不超過6.26%。
冠隆物流表示，在增持計劃實施期間，增持計劃完成後12個月內以及法律法規規定的期限內，本次增持主體及相關主體，均嚴格遵守證券市場關於股權減持的相關規定。
一旦冠隆物流6個月內完成全部增持計劃，寶能系在南玻的佔股有望超28%，進一步強化公司控制權。3月22日下午截稿時，南玻A股價為6.76元，總市值為161.21億元。
3月23日凌晨，深交所對南玻A下發了關注函，要求南玻A以及寶能集團等相關信息披露義務人就相關增持計劃是否具備可實現性、可操作性，是否存在大額槓桿收購或“忽悠式”增持等問題予以核實，並作出書面説明。
據《證券日報》消息，天眼查APP顯示，截至3月23日，寶能集團在多達22宗案件中被深圳羅湖法院列為失信被執行人，寶能集團及其實控人姚振華被多達90個機構或個人向法院申請限制消費令；截至3月16日，寶能集團的被執行總額已達341.87億元。
南玻集團，成立於1984年，總部位於深圳蛇口，公司於1992年在深交所A+B上市，即南玻A（000012）、南玻B（200012），是中國最早的上市公司之一。
南玻集團，是中國最早生產高端節能玻璃的企業之一，其玻璃加工能力、技術、規模等位居亞洲乃至世界前列，公司總資產超190億元，年營收超100億元，擁有超萬名員工。
“擦亮三塊玻璃，打造一個品牌。”南玻集團在浮法玻璃、光伏玻璃、電子玻璃三大業務，均佔有相當的市場佔有率和影響力。
寶能系旗下冠隆物流增持南玻A，搶先上市公司南玻A、B正式公告前發佈資訊，也顯示該信息的披露有點“急不可耐”，可能試圖向市場釋放信號：
其一、姚振華對製造業轉型“痴心不改”，即便自身有暫時的流動性困難，也堅定不移發展製造業。
其二、去年8月，因中山潤田的部分持股被司法變價處置，影響了寶能系在南玻持股結構上的變動；此番增持計劃後，寶能系在南玻的控制權將進一步穩固。
其三、如果寶能集團回應深交所關注函時，能夠合理解釋相關增持計劃具備可實現性、可操作性，不存在大額槓桿收購或“忽悠式”增持等問題；本次擬增持南玻A 5-6.26%股份，將耗費不少錢，而且聲稱是自籌資金，也是向外界及市場釋放寶能系資金面有了一定改觀，給人“春江水暖鴨先知”之感，增強大家對寶能系未來發展及應對風險能力的信心。
看今朝車輪滾滾，憶往昔洪水滔滔。歲月如風，一個公司無論過去規模有多大，歷史有多輝煌，能走過時代洪流，經過時間無情淬鍊，屹立不搖，方顯真成色。
姚振華1992年創辦寶能集團時，南玻集團的股票也上市了，31年來，同樣的起點，寶能與南玻的發展軌跡及成長速率，相差懸殊。
去年，在南玻集團慶祝上市30週年時，寶能集團也迎來了自己的第一個30年。人常説“三十而立，四十而不惑”，人生到了30歲，就是一道坎。辦企業也是如此，30年成長中會有一定積累和收穫，也必然累積了種種問題及癥結，用什麼的狀態、該調整什麼的姿態來爬坡過坎，對寶能、南玻而言，都是一個不小的挑戰。
客觀來説，此番寶能系旗下的冠隆物流增持南玻A，也是姚振華一次“亡羊補牢”。今年2月，中炬高新（600872.SH）持續8年的股權爭奪戰落幕，以往不斷舉牌上位的“野蠻人”寶能系敗走麥城，失去控制權地位，而中炬高新也出現1995年上市以來的首次年度虧損。
中炬高新2月16日晚間公告，控股股東中山潤田持有的1.53%股權被拍賣。彼時，中山潤田雖仍為第一大股東，然第二大股東“中山火炬集團”及其一致行動人持股合計15.48%，超過了中山潤田。加上此前的韶能股份，失去中山火炬控制權後，若南玻集團也險象環生，寶能系恐將陷入更尷尬的處境。
姚振華，生於1970年，祖籍廣東汕頭潮陽棉城，他與胞弟姚建輝起步於深圳，最早靠物流起步，1992年創辦寶能集團後，房地產一度是看家的核心板塊。到了後期，寶能系橫跨地產、資本雙業。這幾年，姚振華除了淡化房地產，也極力推動集團轉型。
高舉“發展產業，回報社會”旗幟，寶能集團提出了“三個寶能”戰略定位，即製造寶能、科技寶能、民生寶能。其中，寶能汽車、南玻集團、中炬高新、韶能集團等，構成了“製造寶能”矩陣。
在寶能集團即將邁入“三十而立”門檻前的2021年，姚振華的寶能集團成了年度備受流動性考驗的民營企業之一。在當年8月寶能集團舉行的青年幹部座談會，董事長姚振華直面回應寶能“當前遇到的困難，以及如何克服困難”等問題，他強調，寶能遇到了階段性困難，但屬於發展中的困難，而且總量不大，在可控範圍內。
姚振華當時公開承諾：將恪守市場底線和原則，堅決兑付每一分錢。
外界一直關注姚振華寶能系的化債能力。我們也在文章裏強調，姚振華要闖關流動性危機，“自救”行動要快，儘量把風險化解間壓縮在可控範圍，防止風險系統性蔓延。
寶能系可變現的資產，相比於其他陷入困境的民企，會相對充足一些，只不過要把含在嘴上的肉再吐出來，會難受一些。當然了，無論是“斷尾求生”，乃至處置優質資產、股權，要防止變為擺在案板上任人宰割的肉，找買家及戰略合作伙伴就要講究點“藝術”。
另外，儘量爭取債務展期，以時間換空間，也是謀求早日脱困的路徑之一，關鍵就是給予包括債權人、權益相關者、以及市場足夠的信心。從某種角度而言，寶能系旗下的冠隆物流此番用自籌資金增持南玻集團，就是釋放這樣的信號。
信心勝過黃金！逆勢環境下，在特殊的時期，越是面臨困難越要更加堅定信心，有了信心的支撐，不用説“兑付每一分錢”，謀求一個發展好局面也會更有可能。
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