新能源價格戰時代，長城汽車如何內外兼修？_風聞

2023年，對國內新能源汽車廠商以及主機廠商而言，是生死抉擇的一年。

在過去的一年裏，作為新能源汽車關鍵零部件的碳酸鋰電池對外報價曾一度上漲至56.8萬元/噸，這一價格和2021年1月份接近10萬元/噸相比，漲幅比例接近4.6倍。不斷上漲的碳酸鋰電池價格，讓動力電池佔整車成本的比例從此前的30%-40%，上漲到40%-50%，甚至60%。

雖説進入到2023年，碳酸鋰電池價格出現小幅度回落。但考慮到新能源車國補取消疊加地方政府聯合車企展開價格補貼，短期內將對銷量增長形成有效拉動，但中長期看價格體系混亂也會造成部分消費者持幣觀望，同時降幅較大的車企品牌力受損或不可逆轉。

圖源：安信證券

另外，隨着後續地方補貼退出，消費者的關注點從單一價格拓展到車企的技術、產品、服務，部分品牌即使持續降價對銷量的刺激作用或也有限。顯然，價格戰在擠壓新能源車企利潤空間的同時，也對他們後續如何造車提出了更高更深的要求。

圖源：信達證券

雖説未來電動化趨勢不可逆轉，但如何突破當下的困境，才是新能源車企活下去的關鍵。在3月10號長城汽車召開的“長城汽車智能新能源乾貨大會”上，長城汽車公佈了全新發展戰略和全新長城混動Hi4技術，展現出適應行業發展階段的領先佈局和技術實力。

圖源：長城汽車發佈會

面對新能源汽車的競爭，長城汽車也表示，現在是一箇舊時代慢慢退去，而新時代尚未完全到來的艱難時期，在政策和技術的聯合推動下，長城汽車和其他主機廠一起擁擠在轉折點上，共同面對企業的生死抉擇！面對紛繁的市場亂局，長城汽車一直懷揣理想、保持初心，以高站位審視當下造車思潮，引領企業向未來縱深發展。

一、長城汽車的能源佈局

“穩步推進節能降碳，統籌能源安全穩定供應和綠色低碳發展，科學有序推進碳達峯碳中和。”這不僅僅是今年的政府工作報告回顧過去五年時所提到的，也是繼2020年9月中國政府明確提出2030年“碳達峯”與2060年“碳中和”目標後，“雙碳”連續第三年被寫入政府工作報告。

實現“雙碳”目標，是一個可持續性的過程，今年政府將繼續完善支持綠色發展的政策，推動重點領域節能降碳。事實上，能源結構轉型對於新能源車企的重要性自然不言而喻。為降低動力鋰電池成本，目前行業一直在探索新的能源發展方向。

雖説當下電力系統中增加儲能，已成為行業共識，但缺乏完善的價格機制支撐，額外增加的儲能設備缺乏投資回收渠道，難以吸引更多資本投入，無法實現產業的穩定可持續發展。同時對於用户儲能而言，除峯谷差套利外尚無其他盈利模式。因此，必須要同時發展分佈式儲能+集中式儲能兩條業務線。

而業內公認的氫能技術雖能解決能源跨地域和時間的調配問題，但需要和鈣鈦礦光伏技術形成能源閉環，才能形成形成碳足跡更少，綠色的清潔能源。

基於此，去年一級市場一直在瘋狂追逐鈣鈦礦。據不完全統計，從2021年到2022年鈣鈦礦領域的投資額已經接近百億元，甚至天使輪的融資都已被炒到5億元。

圖源：公開信息整理

但和儲能類似，目前鈣鈦礦在商業化過程也遇到一些技術難題。比如説，由於鈣鈦礦電池具有壽命短，穩定性差、效率衰減過快，無法滿足工業化生產需求，制約了鈣鈦礦的大面積推廣。

面對以上能源難題，長城汽車投入鉅額研發費用。僅2022年前三季度的研發總投入就高達85.44億元，同比增長64.74%。據悉，到2025年，長城汽車累計研發投入將達到1000億元，主要集中在新能源、智能及其他高科技領域。另外，長城汽車認為，推動新能源變革不應只停留在技術層面，更要持續推廣可再生清潔能源的落地應用。

高研發費用投入的背後，也讓目前長城汽車在新能源上的佈局大幅度領先其他車企。

從新能源汽車關鍵的電池來看，目前長城汽車森林生態體系下蜂巢能源，先後佈局磷酸鐵鋰、磷酸猛鐵鋰、無鈷、三元、鈉離子、固態等多化學體系的動力電池。

除此之外，目前長城汽車的電池技術也拿下多個業內第一。比如説，全球範圍內第一個將高速疊片技術引入方形電池領域；飛疊電池技術3.0生產效率第一；全球第一家成功研發出無鈷電池；2022中國汽車發明專利授權量電池企業中排名第一；電池系統體積成組效率行業第一。

從新能源汽車的發展經驗來看，新能源車企只有將動力電池技術這一發展的命門牢牢掌握在自己手中時，才不會成為行業上游的“打工人”，才能夠掌握更多的話語權以及應對由市場變化所帶來的各種不利衝擊。

從能源結構來看，一方面，長城汽車旗下的森林生態體系下未勢能源，是國內最早佈局氫能領域整車企業之一，並由未勢能源自主研發的“氫動力系統”，核心零部件國產化率100%。當下，長城汽車的氫能已構建起“制-儲-運-加-應用”一體化產業鏈發展模式，實現了全領域、全場景覆蓋，全產業鏈賦能。

圖源：長城汽車發佈會

另一方面，長城汽車的自主研發的大面積鈣鈦礦光伏組件，率先突破20%的光電轉換效率並持續提升，目前在全球範圍內仍保持着最高的紀錄，為電力綠色轉型、促進雙碳目標的實現提供重要的技術保障。圍繞產業鏈上下游，在礦產資源、電池材料、儲能系統及電池回收等核心領域長城汽車也進行了全面的佈局。

簡而言之，目前長城汽車已構建出業內領先的“光伏+分佈式儲能+集中式儲能”的能源體系，完成了”太陽能-電池-氫能-車用動力”的全價值鏈佈局。

事實上，不管是氫能，亦或是儲能，未來由能源轉型所帶來的市場空間充滿無限想象。以儲能為例，據GGII測算2022-2025年中國儲能温控市場規模將從46.6億元增長至164.6億元，CAGR為52.3%。

圖源：GGII

顯然，長城汽車的前瞻佈局，不僅僅能夠幫助企業搶佔技術高點，成為後續企業發展的“第二增長曲線”，更能夠以核心技術作為支撐，推動國內製造業向高端化、智能化、綠色化加速轉型。

二、長城汽車的智能化佈局

需要指出的是，今年汽車行業的價格戰也意味着將消費者未來幾年對汽車的需求提前透支。另考慮到後續由宏觀經濟下行所帶來的消費市場趨緊，後續消費者換車的意願將大幅度下降，這也決定了新能源汽車的後續競爭實則是“智能化競爭”。誰能夠給車主帶來更智能化的駕駛體驗，誰才能夠在存量市場競爭下生存下來。

如果將一台新能源智能駕駛汽車看成是一個“人”的話，那麼數據則相當於是人的“大腦”。比如説在智能化時代，由智能座艙、自動駕駛所帶來的車端數據均會呈現指數級增長。Garner估計，自動駕駛時，激光雷達、攝像頭等各種傳感器“觀察”道路時，每天至少產生4TB數據。

龐大的數據，不僅僅要求車企們要找到合適的數據和處理方法，才能實現對車主隱私的保護。也要求他們對於這些數據需要進行更深層的挖掘，才能讓數據自身的價值實現最大化。

面對以上痛點，長城汽車以給出了自己的解決方式。比如説，長城汽車森林生態旗下毫末智行擁有國內自動駕駛行業最高之一的智算中心——雪湖·綠洲。

目前雪湖·綠洲已能實現每秒浮點運算達67億億次，存儲帶寬每秒 2T，通信帶寬每秒 800G。截止到今年2月，雪湖 · 綠洲自動駕駛數據智能系統機器學習時長已超過50萬小時，虛擬駕齡相當於人類駕駛6.2萬年。以強大的數據作為支撐，目前毫末智行已完成對自動駕駛模型搭建和第一階段數據的跑通，參數規模可對標 GPT-2 的水平。

如果説數據為“大腦”，那麼底盤就相當於是人的“腿”，其對車輛的重要性自然不言而喻。目前長城汽車所採用的底盤為旗下森林生態旗下精工汽車，這也是全球首個推出智慧線控底盤的車企。

圖源：長城汽車發佈會

它的底盤融合了線控轉向、線控制動、CTC、一體化壓鑄鋁車身等核心技術。其EMB線控制動，替代了EHB線控制動系統中的ESP、ibooster、液壓管路和EPB四大部件，實現了機械部件四合一，控制精度更高，響應速度更快，同時可實現減重10%，

正如人需要內外兼修一樣，智能化時代的新能源汽車在軟硬件的配置上也必須做到這點。從長城汽車內部所搭載的硬件來看為旗下諾博科技，自研的咖啡智能座艙V3.5高算力平台。相關數據顯示，目前該算力平台所搭載車型的銷量已突破20萬輛，旗艦座艙平台搭載量第一。

圖源：長城汽車發佈會

軟件則為旗下嘉峪智能、仙林智能，自研了咖啡座艙操作系統Coffee OS，這也為長城汽車奠定了可成長、可插拔、生態互換、軟硬件兼容的系統基礎。

依託自身的這些優勢，目前多家券商機構對於長城汽車的新能源汽車普遍看好。比如説，東吳證券則指出，鑑於公司持續技術積澱以及強勢產品週期持續放量，我們認為長城汽車應該享受更高估值，維持“買入”評級。國聯證券則指出，我們認為長城汽車的技術創新有望助力打造具有較強競爭力的新能源汽車產品，幫助長城汽車新能源汽車產品銷量快速增長。

三、全民四驅時代來臨

考慮到當下高線城市的新能源汽車已出現飽和，國內的下沉市場或將是新能源汽車新的增長“窪地”。但長期以來，受限於下沉市場充電樁數量的不足，燃油車仍為當地的主力軍。

但我們在對國內多個下沉市場走訪中發現，油車占主導地位的情況正在發生改變。從困擾下沉市場消費者的充電問題來看，來自安徽省界首市的新能源車主張揚告訴我們，目前當地除加大新能源充電樁的建設外。在自己購入新能源汽車後，當地的供電局也在自家中設立獨立的電錶，用以新能源汽車的日常充電。

圖源：DoNews

TOG端扶持下，未來新能源汽車在下沉市場的普及率也會隨之提高。但需要指出的是，相對於其他造成新勢力而言，長城汽車的新能源汽車進入搶佔下沉市場份額更具有優勢。

一方面，此次長城汽車所發佈的Hi4本身就是專為新能源全場景高階駕駛需求設計。以全新構型打造了“天花板”級別的混動技術。不久之後，該技術將首先搭載在哈弗全新新能源產品上實現落地量產。

而我們在下沉市場中走訪中也發現，目前哈弗系列汽車在下沉市場也有較高的市場滲透率，甚至在很多下沉市場的農村中也能看到哈弗汽車的身影。另外，來自河南省沈丘縣某家汽修店的老闆李強也告訴我們，在他們日常負責維修的汽車中，幾乎很少看到有哈弗汽車的車主前來進行維修。

圖源：DoNews

藉助此前哈弗汽車在下沉市場的高滲透以及較高的整車質量，後續哈弗新能源汽車在推向下沉市場後，其自然也會受到當地消費者所追捧。畢竟在下沉市場的熟人經濟下，消費者購車時往往會選擇諮詢身邊熟人的建議。

這在為長城汽車節省大量營銷宣傳費用的同時，企業也有更多的資金繼續用以研發。如此以來，也讓長城汽車走向依託核心技術所帶來的高競爭壁壘，帶動產品銷量和利潤增加，企業繼續加大研發投入的正向發展循環。

另一方面，下沉市場消費者在購置新能源汽車時，對價格本身就相對敏感，但此次長城汽車藉助智能四驅電混技術Hi4，讓產品真正有了

“四驅的體驗、兩驅的價格，四驅的性能，兩驅的能耗”， 通過等價平替兩驅產品，讓用户“買得起，開得爽、用得省、跑得遠”。

圖源：長城汽車發佈會

基於此，安信證券預計，2023年和2024年長城新能源汽車銷量有望分別達到60萬輛、110萬輛。我們也相信在不久的將來，在長城新能源汽車的帶動下，國內將會迎來全民四驅時代，這對推動國家“雙碳”目標的實現有着重要意義。

圖源：長城汽車發佈會

五、寫在最後

事實上，從長城汽車的身上給我們帶來了很多新的思考。比如説，當宏觀經濟處在上行週期時，由市場高需求也會帶動企業業績高增長。但反之，當宏觀經濟處在下行週期時，企業越不能“躺平”，越需要夯實自身的技術和產品勢力，並進行產業鏈上的深入佈局，這樣企業自身才具備穿越經濟週期的力量。

更為重要的是，企業在保證自身發展的同時，也必須要以已之力來助推國家發展，真正肩負起自身使命。只有這樣，一家企業才能走的更遠，發展的更穩！