“好賭”的曾毓羣，“同甘”後要與新能源車“共苦”_風聞

文丨新熔財經

作者丨濤聲

新能源車降價內卷，一路狂飆、大力出奇跡的動力電池行業也將會開始放慢節奏。

有相關企業內部員工告訴我們：“相比於前兩年，目前的行業熱度明顯降低，很多企業不怎麼招人，人才需求量已經減少，同時招聘的要求也比以前更嚴苛，二三線企業甚至頭部企業都是如此。”

除了人才的供需關係，還有動力電池的供需關係。

去年，國內動力電池累計產量545.9GWh，同比增長148.5%；同時期，動力電池累計裝車量294.6GWh，同比增長90.7%，另外動力電池企業電池累計出口達68.1GWh。無論怎麼計算，動力電池產量都比裝車量（含出口）多出一大截，明顯供大於求。

將這兩段事實簡單來説，便是：動力電池行業，要開始降速了。隨之可以引出一個問題：以寧德時代、蜂巢能源為代表的企業會如何順應當下的趨勢？

“同甘”之後，寧德時代和新能源車企“共苦”

“謙虛”，是動力電池企業正在擺出的姿態，從一路狂飆到放慢節奏，目前不再高傲也不適合再高傲。

不久前，寧德時代推出了“鋰礦返利”計劃，最近又傳出這個計劃已經在穩步推進。根據多位產業鏈人士透露，該計劃的核心條款是：未來三年，一部分動力電池的碳酸鋰價格以20萬/噸結算。同時，簽署這項合作的車企，需要將約80%的電池採購量承諾給寧德時代，並需要一定的鎖定費用。

寧德時代對計劃做了解釋：“不是出於降價的目的，而是自身有一些礦產資源，不想獲取暴利，希望可以與長期戰略客户分享。”

蜂巢能源則是被曝推出了10%降價計劃，部分供應商已收到其要求配合降價的郵件；億緯鋰能表示：“下游客户基本上還是尚未盈利的狀態,因此作為主要供應商,公司會在利潤上部分讓利下游。”

這種**“謙虛”本質是動力電池企業對於當下做出了一種新的戰略轉變**。

過去，得益於新能源車市場增長飛速，上游原材料和動力電池企業獲得巨大的利潤，上演着“造富”故事。比如寧德時代，2020年到2022年，歸屬於母公司股東的年淨利潤從55.83億元上升到307.29億元。

現在，新能源車市場增長放緩，一切又會和過去大不相同。

2022年國內汽車總銷量是2686.4萬台，新能源汽車銷量688.7萬台，滲透率是25.6%。2019年新能源汽車的銷量是120萬台，從2019年到2022年，用了4年時間滲透率從4.6%增長至25.6%，這期間銷量增長了5倍，也就是新能源汽車增速最快的階段。

這意味着，接下來就算賣到1300萬台，滲透率提升至50%，整體的銷量增速也將低於過去幾年。

汽車工業協會也給出預測：2023年的新能源車銷量將達到900萬台，按照2700萬台的總銷量來計算（2500-2700之間），滲透率將超過33%，而新能源汽車的增速也下滑至30.6%左右。

相應地，電池需求量會有所緩和，動力電池企業都得小心應對。

既然回不到過去，那麼動力電池企業的重心會偏向於“如何維持住新能源車的盤子”，而不再像過去那般只是享受片刻的利潤狂歡。畢竟大部分新能源車廠商依然虧損，生存也是個問題，他們目前才是所有動力電池企業的主要收入來源。

而現在又是新能源車企的成本調整期。車企們加快降本增效，又因為市場內卷不得不加大促銷力度，搶份額搶“定價權”。這樣的話，車企為了未來獲得更多收入和盈利，現在就必須要重新計算賣車成本，考慮經濟性。

現在是動力電池企業和新能源車企都會做出戰略選擇的階段，而動力電池企業“謙虛”的目的，自然是要鎖定住未來的下一波增量。

之前提到的“鋰礦返利”計劃，就是一個大廠順勢而為的應對策略：下游需求減少，鋰價降低，今年市場供大於求成為行業共識，那麼用讓利的方式鎖定一批中短期訂單，保證價格和遠期產能的供給，給未來業績更多的“確定性”。蜂巢能源、億緯鋰能也是如此。

對於現階段的寧德時代來説，銷量比較好的車企除了比亞迪自供電池以外，其餘大部分都與寧德時代建立了合作關係，這就是寧德時代的下一波增量來源。

過去的2022年，特斯拉採購寧德時代的電池花費了380億元，相比於2021年的130億元的鋰電池訂單，足足上漲了250億元，佔據寧德時代總營收的11.59%，除了特斯拉這個最大的客户，寧德時代需要更多的車企客户把新能源車市場做得更大。

曾毓羣：以前的“賭王”後來的“寧王”，現在做“槳夫”

電池技術是決定哪家動力電池企業能稱“王”的核心基礎，以前就是如此。

寧德時代在成為“寧王”之前，離不開曾毓羣的關鍵一“賭”——押注三元材料。當時市場普遍選擇低價的磷酸鐵鋰作為基礎材料，相比之下，三元材料成本要高出不少，不過各有利弊，雖然成本高，但是三元材料的續航能力也更強。

事實證明，曾毓羣賭對了。三元電池很好地滿足中高端電動車市場，需求也迎來井噴。“賭王”成了“寧王”，而曾毓羣辦公室牆上那副著名的“賭性更堅強”已經撤下，如今換成了“溥博淵泉”，意思是“像無底深淵那樣深厚、源遠流長”。

如今新能源車市場增長放緩，我們觀察動力電池行業，似乎能嗅到一絲產能決定競爭力、客户決定未來的味道，不只有技術。

這並非貶義，而是趨勢影響後的結果。下游的車企特斯拉就是這樣，利用生產車的產能發揮出成本優勢，在市場中擴大競爭力。

對於未來，想要更多消費者購買新能源車，續航是否能“質變”是左右他們的重要因素。某種意義上説，電池技術一直是行業前行的破局點，新能源車企也在期待電池技術突破。

這樣來看，動力電池企業和新能源車企不算“同舟共濟”，實際應該是動力電池企業在“划船”，寧德時代在“划船”。

最近被火熱討論的鈉離子電池算是其中一個。作為剛剛闖入大眾視野不到一年的新興電池，距離走進消費者身邊其實還很遠，但一些消息又讓人覺得它很快到來。

此前傳出，2023年第四季度,比亞迪的鈉離子電池會率先在A00級車型海鷗上裝車；寧德時代要推進鈉離子電池在2023年實現產業化……無論是什麼電池，每一次革新都避不開技術難關、研發生產投入大、前期成本相對較高和產業鏈不完善的問題，這離不開龍頭企業領頭去解決。

也就是説，我們可以期待寧德時代的一些動作，比如要在何時、花費多少精力和資金投產鈉離子電池,以及如何把控鈉離子電池的量產節奏。這些會幫助寧德時代孕育出新增長點。

或是避動力電池鋒芒，“養精蓄鋭”，同時在其他領域有所突破，帶來突破天花板的收入增長與規模增長。

拿寧德時代來説，其儲能業務的同比增速最快，業務推進也比競爭對手跑得更快。

2022年，寧德時代營收突破3000億元，共實現營業收入3285.94億元，同比增長152.07%。而儲能業務成為寧德時代的第二大業務，營收達449.8億元，同比增長230.16% ，增幅為四大業務之首，佔總營收的13.69%。

數據顯示，2022年，寧德時代儲能電池系統出貨量全球市佔率達43.4%，比上年同期提升5.1個百分點。其中，户外EnerOne電櫃和户外預製艙系統EnerC是出貨主力，儘管它們不為大部分普通消費者所知，但已經多次亮相海外能源展會，成為全球明星產品。

蜂巢能源在衝刺科創板IPO接受首輪審核問詢時，提到儲能業務：已為四川寶能電力、杭州高特電子等客户提供儲能產品，並與華能江西清潔能源、麥田能源、中廣核新能源等儲能客户建立合作意向。

億緯鋰能計劃在四川投資百億，建設20GWh動力儲能電池生產基地項目，進行產能擴張。

在儲能行業裏，儲能目前算是初露崢嶸，最大的價值還在未來。

馬斯克在宏圖計劃第三篇章裏也提到要落子儲能，給出了具體細節：特斯拉未來將實現儲能規模達到240TWH，可再生電力達到規模30TWh，在製造方面投資10萬億美元。儲能業務，是實現地球能源100%可持續的關鍵一環。

不管出於什麼原因，新能源車市場增速放緩，專研電池技術創新落地或者是其他，寧德時代等動力電池企業都需要擺出“謙虛”的姿態，不宜高傲。

有句話説得很有道理：走上坡的路，自然是要低着頭的。

*本文圖片均來源於網絡

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