今年餐飲行業首家IPO！達美樂中國正式登陸港交所_風聞

達勢股份（01405.HK）正式在港交所主板上市，市值超59億港元，成為2023年第一家在港上市的餐飲企業，BofA SECURITIES為獨家保薦人。

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*公眾號後台回覆“達美樂”獲取完整招股書。

達勢股份是達美樂比薩在中國的獨家總特許經營商。截至最後實際可行日期，達美樂於中國大陸的14個城市直營569家門店。按2021年的全球零售銷售額計算，達美樂比薩是全球最大的比薩公司，截至2022年9月11日，於全球90多個市場擁有超過19,500家門店。

截至最後實際可行日期，達美樂中國約53%的門店位於北京及上海，公司於該等地區擁有穩固的根基及市場領先的品牌知名度。達美樂中國已制定計劃，於2022年及2023年分別開設120家及180家新店。鑑於中國有大量的潛在門店位置，公司預期將分別於2024年、2025年及2026年開設約200家至300家新店。

財務數據方面，從2020年到2022年，達美樂中國總營收分別為11.04億元、16.11億元、20.21億元；淨利潤分別為-2.74億元、-4.71億元、-2.23億元，三年虧近十億。達美樂中國還表示，預計2023年將繼續虧損，且虧損遠超2022年，未來三年也還將持續虧損。

2022年，達美樂中國72%的收入來自外送訂單，遠高於行業平均。根據弗若斯特沙利文報告，消費者將食品外送作為日常用餐習慣的趨勢有所加速。作為以外送為主的公司，達美樂中國得益於該趨勢，乃由於更強勁的外送及外帶銷售額推動公司的收益、平均日銷售額、同店銷售增長及其他關鍵績效指標於整個往績記錄期間的持續增長。

市場規模方面，根據弗若斯特沙利文報告，2016年至2019年，中國比薩市場收入規模從人民幣228億元增長至人民幣335億元，複合年增長率為13.7%。2021年至2026年，中國比薩市場規模預計將以13.6%的複合年增長率增長，2026年將達到人民幣689億元。

在中國比薩市場，外送銷量增長迅速，預計未來五年內在中國比薩市場中佔據大部分收益。2016年至2019年，中國比薩市場的外送細分市場收益規模從人民幣76億元增至人民幣141億元，複合年增長率為22.9%，2020年規模達人民幣157億元。2021年至2026年，中國比薩市場的外送細分市場規模預計將以19.9%的複合年增長率增長，於2026年將達到人民幣443億元，預期屆時外送細分市場的規模將佔中國比薩市場的64.3%。

競爭格局方面，中國比薩市場高度集中，按2021年收益計算，前五名品牌佔據51.6%的市場份額。於2022年，按收益計算，達美樂中國為中國比薩市場第三大比薩餐廳公司，市場份額為5.3。在此之前的2017年、2018年、2019年、2020年及2021年，達美樂中國的市場份額穩步增長，分別為為1.6%、2.0%、2.4%、3.6%及4.4%。