港交所將接受無收入無利潤科技企業的上市申請_風聞

港股上市規則將發生重大變化。

3月24日，香港交易所全資附屬公司香港聯合交易所有限公司（香港聯交所）宣佈推出新的特專科技公司上市機制，進一步擴大香港的上市框架，3月31日起生效。

港交所3月24日更新文件顯示，《主板上市規則》將於2023年3月31日起新增一個章節，有意根據新章節上市的公司由該日起可提交正式申請。

針對特專科技公司，新規下的上市要求為：

已商業化公司的市值應不少於60億港元，未商業化公司的市值應不少於100億港元。

收益達1.5億港元但低於2.5億港元的未商業化公司的研發開支比例最低門檻降低至30%，上市前三個會計年度中有至少兩個年度的每年達有關比例，以及上市前三個會計年度合計達有關比例。

在優化定價方面，至少50%的發售股份須分配予“獨立定價投資者”，即符合相同獨立性規定的機構專業投資者，及管理資產規模、基金規模或投資組合規模至少達10億港元的其他類型投資者。

據瞭解，特專科技公司可接納5大領域內的企業申請上市，包括新一代信息技術、先進硬件、先進材料、新能源及節能環保、新食品及農業技術。

香港交易所集團行政總裁歐冠升表示：“這是香港股票市場發展的另一新里程。新經濟行業正在迅速改變我們的生活和工作方式，我們引入的新上市機制將有助創新領域的新一代公司接通資本市場。”

“香港交易所一直致力支持發行人和投資者的需要，在2018年推出的上市制度改革令香港發展成亞洲領先的生物科技集資市場，此次我們在此基礎上增設特專科技章節，將支持更多公司的集資需要並實踐創新理念。”歐冠升説。

港交所在推進“無收入、無盈利”科技公司上市規則改革時，在投資者保護以及資本市場的穩健性方面也做了充分考慮。

廣西大學副校長、南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，“無收入、無盈利”的真正內涵是讓早期科技公司可以進入證券市場，向公眾進行股權融資。

中國銀行研究院博士後邱亦霖表示，“無收入、無盈利”IPO門檻實質是進一步放寬科技企業上市的條件，對企業估值、股權結構等更加包容，體現港交所對科技企業長期發展價值的看重。

與此同時，A股市場，備受各方矚目的全面實行股票發行註冊制改革，正緊鑼密鼓推進。

2023年3月17日，首批10家主板企業首次公開募股（IPO）獲得證監會批覆，同意上述企業首次公開發行股票的註冊申請。

3月19日晚，全面註冊制下首批主板IPO企業啓動發行。

3月23日，首批主板註冊制新股發行價出爐。

3月27日起，10只首批主板註冊生效IPO新股陸續開始申購、繳款。

首批主板註冊制新股上市的腳步越來越近。

註冊制改革的核心在於以真實、準確、全面的信息披露，取代原核準制的行政審批行為。

註冊制下將取消對企業上市的前置實質審核，在保障充分信息披露的前提下將資本的選擇權交還給市場。

這將減少原有證券發行流程中行政化的不當干預，進而促進新股發行的提質增效，有望減少資本市場供需失衡帶來的新股上市炒作，加速劣質企業退市，進一步優化市場環境。

中小企業協會副會長陳晶表示，上市之後企業並非一勞永逸，受全體股民監督，上市制度規範和約束，企業將會不斷地進行技術創新、管理創新、產品創新，會不斷提高自身核心競爭力和造血功能。

資本市場帶給企業的不僅是解決其發展過程中的資金短缺問題，更重要的是通過各種內生制度安排賦能企業，助力企業成長。