業績大增的人福醫藥危機尚未解除 謹防控股股東花式掏空上市公司_風聞

近期，人福醫藥披露了2022年財務報告，這是一份營收淨利潤雙增的財報，亮眼的業績走勢給陷入控股股東債務漩渦的人福醫藥得以喘息的機會，但危機並沒有完全解除。

數據顯示，2022年人福醫藥實現營業收入223.38億元，同比增長8.71%；歸屬上市公司股東淨利潤24.84億元，同比增長88.60%；歸屬上市公司股東的扣非淨利潤15.48億元，同比增長53.92%。

淨利潤大增背後是人福醫藥“歸核聚焦”戰略下，不斷剝離出售資產帶來的結果。年報顯示，去年人福醫藥相繼出售了漢德人福、天風證券、百年康鑫、杭州福斯特等公司股權以及樂福思集團海外兩性健康業務等資產，收回投資款約39億元，實現投資收益約8億元，此外人福醫藥還收取了大股東資金佔用的資金成本 1.16 億元計入利息收入，由此形成9.16億元的非經營性收入。

人福醫藥的危機源於控股股東當代集團盲目擴張導致債務問題爆發。而人福醫藥作為當代集團旗下最優質的一塊資產，成了當代集團的“提款機”。

就在今年2月份，人福醫藥集團股份公司、控股股東武漢當代科技產業集團股份有限公司、實際控制人艾路明及有關責任人因為違法違規行為被上交所予以紀律處分。

具體違規事項包括：控股股東及其關聯方非經營性資金佔用；控股股東大額違規減持股份；重大交易未履行董事會審議程序及信息披露義務；定期報告財務數據披露不準確。

每一條違規事項都指向了人福醫藥內控失靈，導致實控人可以為所欲為。據上交所查明，2019年至2022年，當代科技通過第三方企業向人福醫藥及其下屬全資（或控股）子公司進行借款。上述行為構成關聯方非經營性資金佔用，累計發生金額為129.09億元。

如此鉅額的資金佔用行為，人福醫藥竟然“瞞天過海”的隱瞞了三年，直到2022年4月20日，人福醫藥才發出公告，好在上述資金已經歸還。以當代集團的債務危機情況來看，如果沒有及時發現其佔用資金行為，這筆資金極有可能“打水漂”，這會將上市公司置於巨大的風險中。

但人福醫藥似乎已經慣於這種“先斬後奏”的操作方式。去年6月22日，人福醫藥發佈購買資產的公告稱，公司下屬子公司武漢人福、創新藥研發中心、天潤健康、宜昌人福向武漢珂美立德生物醫藥有限公司（以下簡稱：珂美立德）購買物業資產，交易金額合計約為16.45億元，佔2021年經審計淨資產的12.51%。

但實際情況是，早在2022年3月，人福醫藥子公司們就已經合計向珂美立德支付了約13.71億元，已付款額佔到合同總金額的83.34%。

如果這是一筆正常的商業交易，人福醫藥完全可以先發布公告，再實施購買操作。而現實情況是人福醫藥先把事情幹妥當了，再發布公告，這一系列謎之操作背後有何隱情？

公開資料顯示，珂美立德主要從事房地產開發業務，同時為武漢當璟商業管理有限公司全資子公司，而在2019年8月之前珂美立德一直是人福醫藥並表的子公司。也就是説，人福醫藥16.45億元購買物業資金從上市公司流向了此前的關聯方。

值得注意的是，人福醫藥在公告中也提到，目前交易標的大部分還處於施工建設階段，是否能夠如期交付存在不確定性風險，而公司能做的也只是積極敦促珂美立德按計劃建設施工。 意味着，如果交易標的施工不及預期，人福醫藥未來可能會對其進行資產減值的操作，從而完成“財務洗澡”。

現實情況中，上市公司向關聯方溢價購買固定資產，虛構在建工程是公司股東掏空上市公司的常用手段之一，財務報表上體現為異常增長的在建工程等。

而人福醫藥如此大手筆的“買樓”背後，其資金其實並不充裕。截至2022年末，人福醫藥賬面上貨幣資金為51.76億元，但其短期借款也高達65.89億元，有存貸雙高的特徵。

對於這一系列違規操作，上交所對人福醫藥的實控人艾路明，時任董事長王學海，時任董事兼總裁鄧霞飛，時任副總裁兼財務總監吳亞君予以公開譴責，並認定艾路明3年內不適合擔任上市公司董事、監事和高級管理人員。

時至今日，當代集團依然未走出債務危機，其持有的人福醫藥4.57億股被悉數被質押凍結。去年3月，由於股票價格持續下跌，當代集團擔保品價值不足以維持擔保比例要求，但當代集團並沒有進行補倉，因而被動減持人福醫藥股份合計2811.604萬股，佔公司總股本的1.72%。隨着當代集團債務處置，人福醫藥的股權可能會面臨更大的變動。