看好阿里重組架構，一拆六後“生兒育女”，或享有史詩級估值_風聞
一波说-一个家族，一个传说03-30 09:14
看好阿里重組架構，一拆六後將“生兒育女”，或享有史詩級估值。
在外旅遊一年多，阿里巴巴創辦人馬雲返回中國，近日他在杭州參觀由其創辦的雲谷學校，成了輿論熱點。
馬雲甫回到中國，在大家聚焦他在雲谷學校談教育、ChatGPT，AI之時，一個更驚人的動作來了，阿里重組架構，在阿里巴巴集團下，將分拆設立六大業務集團和多家業務公司，且或將獨立上市。
3月28日傍晚，阿里巴巴宣佈啓動“1＋6＋N”組織變革，在阿里巴巴集團之下，設立六大業務集團和多家業務公司。阿里巴巴董事會主席兼首席執行官張用在給全體員工的信中表示：“24歲的阿里巴巴迎來了新的成長機遇，市場是最好的試金石，未來具備條件的業務集團和公司，都將有獨立融資和上市的可能性。”
阿里鉅變，市場憧憬阿里重組架構的未來前景。3月29日早間截稿時，阿里巴巴-SW（09988.HK）上漲13%至95.20港元，總市值為2.02萬億港元，順帶提及，阿里巴巴在美股市場上也有不錯的漲幅，顯示市場對阿里的大動作具有一定信心。
根據阿里巴巴“1＋6＋N”組織變革的方案，阿里巴巴將設立六大業務集團和N家業務公司，並建立各業務集團和業務公司董事會，實行各業務集團和業務公司董事會領導下的CEO負責制。
值得一提的是，分拆後，將全面實行控股公司管理，並由阿里巴巴董事會主席兼CEO張勇統管戰略。
分拆後的六大業務集團及負責CEO，分別為阿里雲智能集團（CEO張勇兼任）、淘寶天貓商業集團（CEO戴珊、蘇荃）、本地生活集團（CEO俞永福）、菜鳥集團（CEO萬霖）、國際數字商業集團（CEO蔣凡）、大文娛集團（CEO樊路遠、木華黎）。
至於其他的N公司，即其他具備條件的業務組織將設立多家業務公司，全面實行公司化管理。
張勇在給員工信中指出，本次變革的初衷和根本目的，是讓組織變敏捷，讓決策鏈路變短，讓響應變快。他表示，此次調整後，除滿足上市公司合規要求外，集團的中後台職能部門將全面做輕、做薄，集團將全面實行控股公司管理。
今次的阿里重組架構，可能是這家電子商務巨頭成立二十多年來最大的架構調整，對於投資者來説，更關注一拆六後及設立N公司後，未來獨立上市引發的投資前景。
1999年，馬雲和來自不同背景的18個合夥人在杭州創辦阿里巴巴。24年來，阿里巴巴發生了翻天覆地的變化，“阿里系”的業務及投資領域涵蓋各方方面面，但一直以來，除了規模及業務鏈擴展，阿里多着力於內部管控及治理架構的變革，像此次“1＋6＋N”分拆大變革，則是少見。
阿里巴巴董事會主席兼CEO張勇説：“像孩子大了，要走出去，獨立去面對市場。阿里巴巴集團跟像一個大底座，給他們做好支撐。”張勇更是強調：“多樣性的業務，與其放在一個鍋裏、一個上市載體裏端出去，還不如到了市場接受的條件，就果斷地讓他們單獨面對資本市場，成熟一個，上市一個。”
張勇也憧憬了分拆後的前景，他希望阿里巴巴未來能夠長出若干個上市公司，過幾年繼續“生兒育女”，長出更多上市公司。
阿里巴巴啓動了“1＋6＋N”組織變革方案，絕不是純財務意義上的分拆，六大業務集團將各自獨立運營，管理權是獨立的，而且將各自面對市場競爭及挑戰，是一種革命性的內部組織變革。
毫無疑義，阿里的重組架構鉅變，是需要包括主要創辦人馬雲、也包括阿里董事會副主席蔡崇信等這樣層級的鼎力支持，方能順利推動的。從某個側面來看，馬雲在外“漂流”一年多返回杭州，也可能與此次鉅變有一定關係。
與騰訊、京東等互聯網巨頭相比，阿里巴巴在企業跨代傳承上先行一步，其創辦人馬雲已退休多年。此後，“阿里系”旗下的螞蟻集團、恒生電子等，控制權關係也有了變化，如馬雲不再是調整投票權後螞蟻集團及恒生電子的實際控制人。
“阿里系”管治架構這幾年來不斷優化，從另一個角度來説，也為此次的“1＋6＋N”組織變革進行了事先鋪墊，讓阿里一拆六重組架構變得“水到渠成”。
拆分後，阿里六大業務集團及N公司“兄弟登山，各自向前”，都可能單獨上市，或出現了“生兒育女”組團上市的狀況。各家分頭出擊，除了更加靈活的思維及彈性作為去應對市場，也能更好地去管控和阻隔可能的風險，防止“火燒連營”。
此次大分拆，也是一種經營管理權的下放，“分田到户”，與此前阿里生態集團進行作戰的策略大相徑庭。孩子長大了，會不會“架空”老子，底下的決策及戰略一旦出現失誤，如何去收拾殘局，對此次變革推動而言，也是不小的挑戰。
事實上，在阿里巴巴重組架構之前，另一個互聯網巨頭京東已在分拆業務集團上取得了顯著成效。2022年，京東淨收入突破1萬億元大關，且淨收入也達到近300億元，劉強東躋身於成長舒適區，京東吸納就業的規模居民企首位，超過了比亞迪、阿里巴巴及立訊精密等。
這幾年，從京東集團分拆子公司如京東物流、京東健康等一家家上市，且運營也漸入佳境，分拆是成功的。京東創立於1998年，稍比阿里成立早了一年，想當初，京東包括劉強東在內，僅有50個人，連專業會計都沒有；有“風投女王”之稱的今日資本創始人徐新與劉強東談初始投資時，京東年營收也僅有六千萬元。
此次，阿里“1＋6＋N”組織變革推進後，包括電子商務、媒體、雲服務等主要的6大業務部門，它們將獨立設立董事會，有比過去更大的經營自主權，也就為近來的獨立上市、包括繼續“生兒育女”創造機會。
此次，作為互聯網科技巨頭的阿里巴巴在分拆時，是運用控股公司管理模式的，在國外及港台雖是常見，但在內地超大型民企是少見的。過去，阿里旗下各業務部門，從互聯網商務到線下超市，再到菜鳥物流、大數據等，均網羅在阿里大旗下運轉，如今阿里啓動重組架構鉅變，也在向投資者昭示，他們已經準備好直面投資者和公開市場。
一拆六後，阿里旗下各大業務集團獨立上市，成為公眾公司，必然提高對投資者的透明度，而各大業務分拆後上市，其價值也必將重估，若運營順利的話，整個阿里集團可望享有史詩級般的估值。
過去幾年，阿里和其他互聯網巨頭一樣進行治理整頓，反壟斷利劍高懸。此次分拆業務集團後，根據主要業務線獨立成立各大業務集團，就可以對口監管部門，除了在變革中提質增效，也利於在規範發展中做優做強。
值得一提的是，根據分拆方案，阿里雲智能集團的CEO，將由張勇親自擔任，並列為六大業務部門之首；從某種角度而言，也顯示阿里對雲智能發展的重視，也是一個加強。
在去年，阿里雲智能就進行新一輪組織架構調整，如何在雲計算等基礎上，打造一個健康可持續的數字生態系統，任重道遠。在去年12月的騰訊全球數字生態大會智能製造專場，騰訊雲智能發佈了三大行業場景解決方案，助力企業提升數字化韌性。今後，阿里雲一邊在科研創新的同時，如何更好服務於實體經濟，把佈局多年的雲智能業務導入快速拓展階段，也將是此次重組架構後的一大看點。
總之，阿里啓動重組架構變革，一拆六絕對不是簡單的分拆，而是一次“脱胎換骨”的轉變。也許，變革也有陣痛，不會一帆風順，但變好了，阿里將神清氣爽，也更具價值。
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