華為發佈2022年年報,除了利潤大降,還有哪些重點?_風聞
知危-知危官方账号-03-31 21:26
今天下午,華為公佈了自己的 2022 年年報。
2022 年,華為的銷售收入為 6423 億,與 2021 年的 6368 億同比基本持平。
但,華為2022 年的淨利潤僅有 356 億,較 2021 年的 1137 億,大降 68.7%,少了 781 億。
不過,知危編輯部仔細研究了一下,認為華為的這個利潤變動雖然看起來大降,但實際問題不大。
首先,我們先説一下華為的收入構成,分別為 “ 運營商業務 ”、“ 企業業務 ”、“ 終端業務 ” 以及 “ 其他 ”。

我們可以看到變動較大的是 “ 企業業務 ” 和 “ 終端業務 ” 兩項收入,企業業務收入增長了 307 億,這主要是華為雲業務的增長帶來的;終端業務收入減少了 290 億,這主要是由於手機業務的下滑帶來的。
這兩項業務的增長和下滑,基本兩兩相抵,最終使得華為 2022 年收入同比 2021 年持平。
那麼,利潤的下滑,問題出在哪呢?
主要在於:
①毛利潤下滑 4.4%,減少 255 億元;
②期間費用增長 9.9%,多支出了 245 億元;
③其他淨收支下滑 48%,減少了 293 億元。

明明收入持平,但毛利卻下降了,這一點財報中沒有説明原因,知危編輯部推測是收入構成變動所導致的。
前文知危編輯部曾指出,雲業務的增長剛好補充了手機業務的下滑,而手機業務是成熟業務毛利較高,雲業務處於爬坡階段,毛利自然較低,畢竟隔壁市場份額第一的阿里雲也才剛剛盈利。
所以,毛利下滑的 255 億,大概率是因為業務轉型的陣痛。
期間費用增長 245 億這一點,我們看一下具體的圖表:

可以看出,華為 2022 年的銷售和管理費用增長並不大,而研發費用同比增長了 13.2%,多花了 188 億,財報中對研發費用增高的解釋是**“ 堅持對雲、智能汽車部件及軟件根技術等面向未來基礎研究與開放創新的持續投入 ” 造成的。**
多花的錢都去做正經的研發了,沒毛病。
其他淨收支減少 293 億這一點,主要問題出在 “ 處置子公司及業務 ” 這一點,這塊收入 2022 年相較 2021 年減少了 328 億。

那麼,這個變動是怎麼產生的呢?
主要與華為出售榮耀業務這筆交易有關。

所以,這項變動雖然對利潤有近 300 億的影響,但與華為的實際經營關係不大,只是一個數字遊戲。
綜上,知危編輯部認為,華為雖然利潤看起來大降,但其實數字是虛的,與實際經營相關的變動主要在於業務轉型帶來的毛利變動以及對新業務的持續投入。
華為在手機業務被制裁,相關營收和利潤減少的情況下,能迅速做大一塊新業務並有魄力出資進行新業務的研發,可以説是表現非常不錯的。
等到雲業務的利潤也開始爬坡,華為的利潤也將修復。
那麼,除了利潤這一點,這次華為公佈年報,還有什麼其他值得關注的重點呢?
第一點,根據華為的輪值董事長制度,2023 年 4 月 1 日- 2023 年 9 月 30 日期間,孟晚舟將當值輪值董事長。
關於孟萬忠擔任華為輪值董事長這件事,市場有一部分擔心,但孟晚舟在年報報告會上表示:
“ 隨着法官批准檢方的撤訴申請,我的個人案件( 加拿大引渡案 )已經畫上了一個句號 ”
所以,孟晚舟個人的不利因素,可以是看作被清除。
第二點,時任華為輪值董事長的徐直軍表示,華為和合作伙伴實現了 14 納米以上 EDA 工具的國產化。這意味着國產半導體企業都可以使用國產 EDA 工具設計 14 納米以上的芯片。
加之中芯國際的製程能力以及國內對 Chiplet 技術的研發,我們推測華為未來是有能力推出性能性能還不錯的芯片的。
第三點,華為的雲業務增長非常快,2022 年的收入為 453 億,與 2021 年的201 億元同比翻倍。

第四點,華為在這期財報中,首次披露智能汽車業務的收入,營收為 21 億元。

與這個信息相對應的是,36 氪發佈獨家消息稱,今天下午,任正非再次署名發出決策公告強調 “ 華為不造車 ”、“ 有效期 5 年 ”。
華為曾在 3 年前提出過 “ 華為不造車 ”、“ 有效期 3 年 ” 的決定。

在這 3 年裏,華為的智能汽車業務,主要以三種形態進行發展:
①零部件供應商模式:為車企提供零標準部件,諸如雷達、車聯網、HUD 等 ;
②HI 模式:為車企提供包含軟硬件的智能駕駛全棧解決方案,案例是極狐汽車、阿維塔汽車等,極狐汽車上的自動駕駛路測首秀效果曾震撼全網 ;
③智選模式:為車企提供產品設計、產品的營銷、產品銷售渠道等,案例是問界汽車。問界 M5 的基礎車型賽力斯 SF5,在變身問界以前的 2021 年,全年一共也只賣出了 6000 台,在餘承東給它加持了鴻蒙座艙和華為智選的銷售渠道搖身變為問界 M5 後,它 2022 年 8 月一個月就能賣出 6687 台,效果很明顯。
隨着 3 年之期的臨近,包括知危在內的很多媒體都認為華為會在 3 年之期結束時親自下場造車,而今天的消息讓這個預判不會成為現實。
知危編輯部認為,一旦華為親自下場造車,前面三個模式就不復存在了,它將與合作伙伴成為競對,所以繼續宣佈不造車的原因可能是華為想從整個造車行業中賺各個階段的錢,加大了格局。
總得來講,華為 2022 年的收入維持平穩,受制裁限制的手機業務雖有下滑,但有云業務頂上營收,還有一個十分值得期待的智能汽車業務正在路上。
借用孟晚舟在這次財報會上的一句話來説就是:
2022 年是華為走出危機模式的一年,回到了正常的業務狀態。
而 2023 年,用徐直軍的話來講,會是華為恢復正常之後的關鍵一年。
祝好。