大幅減虧,快手全面盈利的好日子要來了?_風聞
异观财经-03-31 11:31
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出 品 | 異觀財經
作 者 | 鬼神前鬼
異觀財經消息,3月29日,快手發佈了2022年第四季度及全年財務業績報告。不得不説,快手交出了一份超出市場預期的喜報,作為快手投資者的我,看到快手的幾個關鍵數據均保持增長,着實讓我心生喜悦,在持續削減營銷費用的情況下,用户規模保持增長,國內業務實現全年盈利,那麼,快手全面盈利的好日子是不是要來了呢?
財報發佈的當天,異觀財經已經做了一個簡單的快評,今天就來寫寫相對深度的分析,來和大家一起分享和交流。
事實上,抖音和快手作為國內兩大短視頻平台,似乎抖音的聲量一直都比快手要高,自快手上市以來,快手在二級市場上的關注度似乎並不是很高,如果把抖音和快手拿來對比,從外界的聲音來看,不看好快手者居多,這樣的情況出現,某種程度與大眾對快手的認知存在一定偏差有關。
如今的快手到底是怎樣的一家公司,與你印象中的公司一樣嗎?
用户大多來自下沉市場的快手,用户規模增長不樂觀?
眾所周知,快手是從下沉市場發展壯大起來的,在眾人的普遍認知中,快手用户也大多來自下沉市場,而下沉市場用户快手能覆蓋的基本都覆蓋了,因此快手用户增長面臨重大挑戰,同時,面對抖音這一強大對手,快手想要覆蓋一、二線市場用户,恐怕更難。
但與上面這一普遍認知不同的是,快手應用的用户規模保持了持續的增長,在2022年Q4突破歷史新高,平均DAU同比增長13.3%達3.66億,平均MAU同比增長10.7%達6.4億,同比淨增620萬,超過上一季度531萬的淨增。互相關注的用户對數達267億對,同比增長63.4%。
中國互聯網絡信息中心發佈的《中國互聯網絡發展狀況統計報告》顯示,截至2022年12月,短視頻用户規模首次突破十億,用户使用率高達94.8%。對比這一數據,以及快手用户規模保持增長的態勢,快手在用户規模方面未來還有不錯的上漲空間。
此外,四季度,快手應用每位日活用户日均使用時長也在增長,從上年同期的118.9分鐘,同比增長12.6%至133.9分鐘,使用時長的增長,説明應用平台用户的黏性越來越強。

(製圖/異觀財經;數據/快手財報)
從上圖看出,雖然用户黏性在四季度出現了環比回落,但依舊處於歷史較高水平位置。
值得關注的是,快手應用用户增長是在持續控制營銷費用的前提下實現的。四季度,快手營銷開支同比減少5%至97億元,已連續四個季度大幅壓縮營銷開支,2022年前三個季度,營銷開支分別同比減少19%、22%和17%。

(製圖/異觀財經;數據/快手財報)
用户增長如果不靠營銷買量,那麼最終能吸引、留存用户,並願意讓用户花費更多時間在平台上,最本質、最關鍵的還是要靠豐富多元的優質內容。用户增長方面,重點要關注快手創作者生態建設,如何幫助創作者變現,如何幫助創作者創作更多優質內容。
人們快節奏的生活,以及碎片化的娛樂消遣時間催生了短劇產業的巨大市場空間。而在短劇觀看的羣體中,一、二線城市的用户也非常之多。快手短劇則能很好的幫快手觸達和吸引一、二線城市用户。
數據顯示,快手短劇日活用户目前已超2.6億,截至2022年末,星芒短劇的總播放量已達500億+,年內播放量破億的星芒短劇超100部。
虧損的快手,商業化能力被低估了嗎?
快手一直以來被詬病的就是持續的虧損。如今的快手在大幅減**虧,**2022年全年,快手國內業務在經營層面實現盈利,經營利潤達1.92億元,集團經調整後EBITDA也實現轉正,達18.1億元。2021年同期,國內業務經營虧損為86.8億元。
簡單通俗來看,目前快手受到海外業務拖累,尚未實現全面盈利,我們假設下一家,如果快手想做一個盈利的公司,那麼直接砍掉海外業務就實現。快手為什麼不這麼做呢?目前中國企業出海也是趨勢,因此快手不可能放棄海外市場。
但是從另外一個角度來看,TikTok在海外發展面臨的種種形勢,相信也為快手敲響了警鐘,未來快手在海外業務的推進需要更加謹慎,當然,相信聚焦國內業務同時,快手海外業務也會執行降本增效的策略。年報顯示,快手海外業務的經營虧損也在同比大幅收窄,2022全年海外業務經營虧損同比收窄45%。
快手能否實現最終實現全面盈利,其商業化空間還有多大?
營收方面,快手2022全年總營收同比增長16.2%至942億元,增速超越彭博市場一致預期的14.8%。

(製圖/異觀財經;數據/快手財報)
快手的營收來源包含直播、線上營銷服務(廣告)以及包含電商在內的其他服務。值得一提的是,此前直播收入一直是快手第一大收入來源,2022年,在各大互聯網公司廣告收入普遍下降的情況下,快手的線上營銷服務(廣告)收入是保持正增長,並超越直播收入,成為快手第一大收入來源。

(製圖/異觀財經;數據/快手財報)
數據顯示,2022年快手線上營銷服務(廣告)收入達490億元,同比增長15%。2022年Q4業績顯示,線上營銷服務(廣告)收入達到151億元,單季收入創歷史新高。廣告收入同比增幅達14%,大幅超越彭博市場一致預期的9.5%。
在廣告方面,快手未來還有增長潛能嗎?還有哪些流量場景可以挖掘?
1、 創作者主頁:目前快手有200萬以上的達人,整體粉絲量超2000億,不難看出,這些創作者流量巨大,私域黏性強,如果快手將這些創作達人運營好,將創作達人與品牌進行匹配,並提供個性化的商業服務,那麼快手廣告業務將會進一步增長。
2、 另外一個存在偏差的認知是:快手用户關注金融的用户不多。然而,官方披露的數據是是,快手每週有1.6億用户觀看財經相關內容。但快手金融行業廣告投放曝光目前只覆蓋到其中的12%,而對財經內容感興趣的用户的線索表單轉化率是非興趣人羣的19倍,這就意味着金融行業還有巨大的商業化空間。
3、 大眾認為快手用户中下沉市場用户居多,相比一、二線城市用户,這些人的消費能力低,而事實上,新線城市、甚至一些三、四線城市的用户,這羣人的支配收入更多、購買力更強,因為這些城市的人羣往往因為不用揹負房貸、車貸等大額貸款的資金壓力,從而用於消費的可支配資金就更充足,消費力更強。在快手2023磁力大會上,快手磁力引擎產品負責人李明陽就指出,快手用户中全年消費5000元以上的人羣裏,新線用户佔比70%。這個數據也是非常可觀的,新線城市以及下沉城市用户的品牌意識越來越成熟,而很多品牌在一二線城市的銷售已達到飽和狀態,越來越多的品牌選擇到新線城市、甚至更下沉的城市尋找新增量,快手如果能觸及更多品牌客户,那麼廣告等收入也會打開新的上升空間。
包含電商在內的其他服務收入,是本年度同比增速最快的版塊。數據顯示,2022年快手其他服務同比增長31.4%至97.53億元,在總收入中的佔比為10.4%。
電商方面,2022全年,快手電商交易總額(GMV)同比增長32.5%達9012億,增速領先行業增長,幫助快手進一步獲取市場份額。需要注意的是,四季度即便受到供應鏈及物流影響,快手電商GMV同比增長30%至3124億元,創單季度歷史新高,值得稱讚。
在大眾的普遍認知中,覺得快手用户中男性羣體居多。而通常情況下,男性羣體相比女性羣體消費更加理性,消費時較少出現衝動消費,品牌更換的頻次相對更低。
而對快手男性羣體居多的認知偏差,對快手電商的價值判斷也出現一定誤差。快手磁力引擎產品負責人李明陽就指出,快手女性羣體在整個快手撐起了半邊天,快手的電商人羣裏面女性佔比非常高,快手的高消費人羣裏面女性佔比超過了八成。
快手電商主打“信任電商”,“信任”是基於一定情感基礎的,一旦粉絲與主播之間建立起強情感關聯,粉絲關注、信任主播,才能推動快手電商的良性發展,最新數據顯示,快手應用互相關注的用户對數達267億對,同比增長63.4%。
營收既是衡量企業核心市場競爭力的關鍵指標,是企業取得利潤的重要保障,也是評估其創作經營性現金流量的基礎。
目前,快手的收入實現多元化,在面對嚴峻的經濟形勢下,廣告業務能實現正增長已非常難得,其電商業務可能還會幫助快手釋放更大的增長勢能。
此外,快手的房產業務和藍領招聘業務,為讓快手商業化路徑更廣。2022年1月,快手推出藍領招聘平台“快招工”,現已升級為“快聘”。目前,快手直播招聘平台“快聘”板塊的去重月活躍用户規模已達到2.5億。2022全年,快聘直播場次超500萬場,提供崗位的企業總數已達24萬家。2023年1月28日,快聘簡歷單日投遞量突破了50萬份。
快手理想家房產業務中心正式成立於2022年6月。2022年快手房產業務GTV(總交易額)突破100億元。通常購買房產都是超大額開支,快手用户的購買力也是非常可觀的。
截至2022年底,快手理想家房產已覆蓋全國超67%的省份,深度合作城市已超70個,簽約樓盤覆蓋率超過50%,簽約主播突破5000人,簽約機構超60家。
從上面的成績看,快手在房產、藍領招聘領域也是大有可為,而這兩個領域的市場空間是巨大的,作為快手的投資者,希望快手能帶給我更多驚喜。