馬雲回國 阿里巴巴六子“分家”_風聞

作者：李東耳

來源：首席消費官（ID：CEfirst）

馬雲前腳回國，阿里巴巴（BABA.NYSE/09988.HK）隨後就變了天。

3月27日，馬雲現身杭州，並參觀了由其創立的雲谷學校，成為第一個明確指明馬雲回國的新聞。與此同時，由其創立的阿里巴巴卻正醖釀着一次前所未有的大變革。

3月28日，阿里巴巴發佈公告，正式宣佈組織架構調整結果。公告顯示，為推動各項業務變得更加敏捷、讓決策鏈路變短、更快地響應市場變化，阿里巴巴集團將設立六大業務集團和其他投資，由各自的首席執行官和董事會獨立管理。

六大業務集團分別是：雲智能集團，由阿里巴巴集團董事長兼首席執行官張勇兼任首席執行官；淘寶天貓商業集團，由戴珊擔任首席執行官；本地生活集團，由俞永福擔任首席執行官；國際數字商業集團，由蔣凡擔任首席執行官；菜鳥集團，由萬霖擔任首席執行官；大文娛集團，由樊路遠擔任首席執行官。

此次“1+6+N”的調整相當於阿里巴巴旗下的個業務板塊獨立運營，吸引更多資源注入到各業務板塊中。在阿里巴巴上市主體這個“1”不變的情況下，六大業務板塊變成六大集團，各自組建自己的董事會，並實行董事會領導下的CEO負責制，阿里巴巴集團則全面實現控股公司管理。“N”則是指其他單列的業務公司，包括盒馬、銀泰商業。

此外，阿里巴巴宣佈除了淘寶天貓商業集團未來仍將繼續由阿里巴巴集團全資擁有外，每個業務集團都將有獨立融資並尋求單獨上市的可能性。

六大業務板塊正式“分家”

阿里巴巴之所以選擇此時變更組織架構或與其財年設定有關。阿里巴巴以每年的4月作為新財年的開始，因此當前正是阿里巴巴2023財年的年末。

此次組織架構調整後，對於已經為阿里巴巴服務了8年的中台部門，張勇在內部信中表示，除滿足上市公司合規要求外，阿里巴巴集團的中後台職能部門將全面做輕、做薄，集團將全面實行控股公司管理。多年以來積累的中後台能力，將有序進入到相關業務集團和公司，為前台業務發展繼續發揮重要價值。多個業務集團和公司所必需的共享中後台服務，將通過專業服務公司的模式提供。

這樣的變動與以往的企業組織架構最大的不同就是，六大集團的業務管理基本上下放到了各集團的董事會，但這六大集團仍屬於阿里巴巴這個上市主體。以往的組織架構使得各業務部門都被大中台拴着，但各業務集團的商業邏輯本就不同，對於阿里巴巴這種規模的企業而言，即便是馬雲這樣的傳奇人物親自出手，也難以同時兼顧到各業務的發展，這種管理模式已經開始制約部分業務的開展。如今這種轉變雖然意味着各集團需要自負盈虧，但也意味着各集團的自主決策水平提升，來自企業內部的束縛縮小。

此次調整雖然幅度不小，但也並非沒有前兆。2021年，“經營責任制”“多元化管理”等概念就越來越頻繁地被提出，2021年底，阿里巴巴正式宣佈組織戰略從“中台戰略”升級為“多元化治理”，並嘗試着將盒馬等部分業務由阿里巴巴的一個事業羣轉變為一家獨立經營的公司。現在來看，此次調整是對2021年底確定的多元化管理的進一步加強。

而六大集團成立後的首位CEO其實也早已開始分管相關業務，2021年阿里巴巴調整原有2B2C的業務架構後，戴珊和蔣凡就分別分管以淘寶天貓為首的大淘寶和包含速賣通、Lazada等在內的海外業務，張勇也在此前宣佈將親自掛帥阿里雲。俞永福早在2021年7月就整體分管阿里巴巴本地生活相關業務，高德從一個單純的地圖APP升級為本地生活聚合平台基本上也是俞永福的功勞。萬霖則是菜鳥集團的元老，2014年就已經是菜鳥的副總裁。樊路遠雖然曾是螞蟻金服的老員工，但是2017年就以阿里影業董事長兼CEO的身份進入阿里文娛，2018年正式擔任阿里文娛事業羣總裁。

“分家”之後誰更愁？

變為六大集團後，雖然仍然同屬阿里巴巴集團，但更加市場化，各集團的業務開展將越來越依賴自身而非集團間的協同。張勇在宣佈調整後回答員工提問時曾表示，公司大了以後，與其通過各種方式來鼓勵大家協同，不如真正用市場方式來雙向選擇。用商業規則、商業協議來實現合作，有違約責任，而不是説的時候很好，一碰到問題就發生扯皮的事情，再靠組織來協調。

根據張勇的回覆，未來不同集團間的合作將是基於商業合同，這或許就意味着，未來想要與阿里巴巴旗下的其他集團展開合作，也需要面臨市場競爭，如其他雲服務商能夠提供服務質量更好，價格更優惠的服務，阿里巴巴的其他幾個集團也可能選擇其他雲服務商而不是阿里雲。如此一來，則更加考驗各業務線的業務能力。

雲智能集團和淘寶天貓商業集團是目前阿里巴巴唯一盈利的兩個業務，一個是國內市場份額最大且唯一盈利，在國際上也能與AWS和Azure並稱“3A”的雲計算大廠；另一個是常年穩居國內電商龍頭寶座的電商巨頭，一直都是阿里巴巴的招牌業務。

儘管這兩項業務都表現出了不俗盈利能力，但也都分別遇到了各自發展瓶頸。

阿里雲率先實現盈利確實是值得驕傲的地方，但收入增速下滑明顯也是事實，2023財年第三財季，在抵消跨分部交易的影響後雲計算業務的總收入同比僅增3%。收入增速下滑的背後，是IaaS行業整體增速下降，互聯網相關行業需求階段性飽和，非互聯網行業雲計算需求增長緩慢，以協同辦公為代表的PaaS業務市場競爭日益加劇，釘釘與企業微信、飛書以及專業的第三方協同辦公企業一邊艱難爭奪市場，一邊想辦法讓越來越“摳門”的企業客户付錢。

雖然在最新的財報電話會議上，張勇表示“我們一直不是用低價補貼，不是用低水平的競爭去獲得市場的領先地位”，並表示“歷史上沒有一家可以通過自身持續的價格補貼可以 turnaround（扭轉局面）或者是改變局面”，但作為其他電商平台共同追趕的目標，淘寶天貓商業集團的確需要新的增長點。真正負責國內電商業務的戴珊雖然在直播上搶到了交個朋友、遙望、無憂傳媒、東方甄選等多個頭部MCN機構，並利用用户數量及平台性質的優勢憑藉“逛逛”打了個漂亮的翻身仗，但2023財年前三季度，中國商業共錄得收入4466.58億元，同比降1%。

張勇曾表示，數字化流通、數字化物流和數字化計算是阿里巴巴這些年在着重做這三件事情，阿里巴巴的長期戰略，是消費、雲計算和全球化。與阿里巴巴這三件事或三大戰略直接相關的除了雲計算和大淘寶外，主要負責物流業務的菜鳥集團和國際商業集團也是其全球化戰略的重要支撐。

從財報上看，這兩項業務都是阿里巴巴近期增長較快的業務，其中菜鳥集團的表現要稍好一些，雖然仍處於虧損中，但虧損規模並沒有因收入規模的增加而增加。2023財年第三財季，菜鳥集團錄得收入165.53億元，同比增27%，是增速最快的一項業務；錄得經營虧損9.83億元，2022財年同期為9.87億元。

國際數字商業集團也是阿里巴巴收入增長較快的業務之一，2023財年錄得收入194.65億元，同比增18%；錄得經營虧損16.61億元，2022財年同期為37.07億元，虧損收窄。但物流本身就是一個重資產的業務，跨境電商的形勢也使得阿里巴巴被迫不同程度地加大對旗下跨境電商平台的投資，獨立出來之後，現金流或將承壓。

本地生活集團雖然財報上的表現相對較好，收入增長，虧損減少，單位經濟效益也已轉正，但相對於淘寶和雲計算收入規模和市場地位，本地生活仍有諸多地方需要提升。

而包括優酷、阿里影業（01060.HK）等業務的大文娛集團雖然相比於其他五個集團關注度不高，卻擁有單獨上市的阿里影業，旗下優酷也是國內主要視頻平台之一，對國內的文娛市場也有非常大的影響，大文娛板塊確實是阿里巴巴目前收入下滑最大的板塊，2022財年第三財季錄得收入75.86億元，同比降6%。

阿里雲、菜鳥、盒馬誰會先IPO？

在此次調整中，還有一個非常引人關注的事情，就是六大業務集團及業務公司可以獨立融資或獨立上市。再加上張勇表示“孩子大了，還是要走出去”，關於誰會率先上市也引發了不少的猜想。

首先被人想到的就是阿里雲。雖然二級市場上已經有云計算廠商，但阿里雲等頭部雲計算廠商何時啓動IPO仍是人們關注的焦點。

除阿里雲外，菜鳥也被認為可能率先融資上市。畢竟物流本就是個重資產業務，升級為集團後菜鳥想進一步擴張業務範圍，難度將進一步加大，因此也可能像友商那樣先尋求上市。

此外，不屬於任何一個集團，被包含在“N”中的盒馬也被認為或許將加速啓動IPO進程。在此之前，盒馬已經多次傳出要上市的消息，如今盒馬雖然沒有被包含在六大集團中的任何一個，但也需要獨立運營，而國內生鮮電商賽道也已經有了盈利的上市公司，讓人們看到了生鮮電商的發展前景，因此盒馬何時上市又被拿出來討論。

但目前阿里巴巴還沒有對外公佈過任何分拆上市的消息，誰將率先開始IPO只能拭目以待。