途虎養車更新招股書，騰訊、愉悦資本與紅杉為股東，月活躍用户達900萬_風聞

港交所近日披露，途虎養車遞表港交所主板申請上市，高盛、中金、美銀證券、瑞銀擔任聯席保薦人。

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招股書顯示，途虎養車是中國領先的在線線下一體化汽車服務平台之一。截至2022年12月31日，公司的旗艦應用程序“途虎養車”和在線界面擁有9550萬名註冊用户。截至2022年，公司擁有1650萬名交易用户，較截至2021年同期的1480萬名增加12.0%。

途虎養車的平均月活躍用户於截至2022年達到900萬名，根據灼識諮詢報告，公司的平台為中國汽車服務供貨商聚集的最大車主小區。公司的服務網絡不斷擴張，在全國擁有超過4,600家途虎工場店和超過20,000家合作門店，覆蓋大部分地級市。

途虎養車有三種不同類型的門店，即公司的自營途虎工場店、加盟途虎工場店和第三方合作門店。根據灼識諮詢報告，就所運營汽車服務門店數目及品牌認知度而言，途虎為中國領先的獨立汽車服務品牌。

途虎養車的平台服務在中國銷售的大多數乘用車車型，滿足從輪胎和底盤零部件更換到汽車保養、維修、汽車美容等全方位的汽車服務需求。於2021年12月，公司的復購率為60.7%。

技術能力方面，途虎養車已圍繞汽車服務產業鏈，開發出一套綜合汽車服務技術支持系統，涵蓋零部件匹配大數據平台、倉儲管理系統、運輸管理系統等。根據灼識諮詢報告，截至2022年12月31日，公司擁有中國最大且最準確的汽車零配件數據庫，涵蓋280個品牌，超過61,000款車型，匹配準確度高達99.99%。根據灼識諮詢報告，以日活躍用户數計算，公司專有的門店和技師管理系統藍虎也在中國排名第一。

財務數據方面，途虎養車2019年、2020年、2021年及2022年收入分別達到70.4億元、87.53億元、117.24億元及115.47億元。其中，2021年收入同比增長34%，為公司年收入首次突破百億元大關。

值得注意的是，途虎養車過去四年毛利率持續提升。招股書顯示，截至2019年、2020年、2021年及2022年，途虎養車毛利分別為5.23億元、10.8億元、18.7億元及22.7億元，同期毛利率分別達到7.4%、12.3%、16%及19.7%。

自成立以來，途虎養車已獲得多輪融資，投資方包括騰訊、高盛、紅杉資本、高瓴資本、君聯資本、啓明創投、中金資本等。持股比例方面，IPO前，騰訊持股為19.41%，愉悦資本持股為8.98%，紅杉中國持股為7.56%，FountainVest持股為5.46%。百度持股為2%，中金持股為2.32%，高盛持股2%。

市場規模方面，根據灼識諮詢報告，2021年，中國汽車服務市場（包含汽車維修及保養、汽車清潔及汽車美容以及汽車配件）規模已達人民幣1.1萬億元，並預計將以9.6%的複合年增長率增長，在2026年達到人民幣1.8萬億元。

競爭格局方面，中國汽車服務市場高度分散。2021年，全國獲授權經銷商門店約為29,000家，IAM門店約為746,000家。截至2022年12月31日，途虎養車的門店數量在中國所有汽車服務供貨商中排名第一。公司2022年的汽車服務年收入在中國IAM門店和中國所有汽車服務商中分別排名第一和第三。