沙特王儲：“不再對取悦美國感興趣”，高油價並不能讓美國贏麻了_風聞

之前沙特帶頭減產石油的新聞出來後，網上就有不少人説，美國是世界第一大產油國，也是石油出口國，所以高油價對美國有利。

按照這種説法，沙特減產石油，又變成美國贏麻了。

但真是如此嗎？

本文會來做一個詳細分析，歡迎點贊支持。

4月3日，美國華爾街日報報道稱，有知情人士透露，沙特王儲薩勒曼曾告訴助手，他“不再對取悦美國感興趣”。文章還表示，薩勒曼正在實施“沙特優先”的經濟政策。

高盛經濟學家稱，“沙特已不像以往那樣，傾向於把自己的經濟利益置於支持美國經濟利益之下的位置。”

包括國際各路分析人士，對沙特減產石油的看法，都會認為不利於美國降低通脹，並且認為沙特此舉是在針對美國，對美國不利，而非美國贏麻了。

去年，美國數次強逼沙特要增產石油，來降低油價。

拜登在去年7月還訪問了沙特，希望沙特增產。

結果在去年10月，沙特不但沒增產，歐佩克+反而還宣佈減產200萬桶/日，這讓拜登十分惱火。白宮當時甚至放話威脅稱，這可能被視為敵對行為。

在歐佩克去年10月宣佈減產之前，拜登政府就曾經發起過“全面施壓行動”，派出一眾能源、經濟和外交政策的高級官員前往中東產油國，威脅一旦減產將導致“嚴重災難”，甚至被視為“敵對行為”，以此遊説這些產油國在歐佩克+會議上投票反對減產。

結果，這些產油國，壓根就不怕美國的威脅，一個個還是支持減產。

這已經足以説明，美國霸權已經嚴重衰弱，就連美國威脅減產是敵對行為，但仍然沒有阻止中東產油國減產。

而且，石油減產，推高油價，確實對當前美國不利，要不然拜登政府也不會如此着急。

高油價頂多只是對美國石油資本有利。

但高油價對於處於高通脹的美國來説，是十分不利。

一旦美國通脹不能很快降回2%的正常區間，那麼美聯儲就要維持更長時間的高利率狀態，會放大美國金融風險。

在硅谷銀行破產後，美國金融危機已經浮出水面，美聯儲緊急擴表試圖把這個金融危機重新按回水面之下。

但是如果高通脹維持更長時間，那麼美聯儲很可能就沒辦法把金融危機按回去。

那麼金融危機徹底爆發，就會動搖美國的國本。

相比石油資本這樣少數得利來説，孰輕孰重，是很顯然的。

凡事有利有弊，顯然高油價對現階段的美國來説，是弊遠大於利。

如果美國處於低通脹狀態，那麼高油價是對美國有利。

但對於處於高通脹的美國來説，高油價自然是對美國十分不利。

這裏，通脹是關鍵因素。

美國去年為了降通脹，一直把降低油價作為重點。

但是美國的石油資本支持的是共和黨，跟民主黨並不對付。

而且因為民主黨力推新能源戰略，這導致當前華爾街資本大幅減少對頁岩油企業的融資，這使得美國石油資本，即使想趁高油價擴產，也是有心而無力。

這個可以看美國原油活躍鑽井數量就知道了。

2019年，美國活躍鑽井數量是一度達到了800多口，但在2020年受疫情衝擊和油價暴跌影響，美國頁岩油企業大批量倒閉，這使得美國活躍鑽井數量是暴跌到200口左右，腰斬了兩次。

2021年的高油價，讓美國頁岩油企業得到喘息之機，但美國活躍鑽井數量也只恢復到600口左右，過去一年並沒有進一步增長，距離巔峯的800多口，還有很大距離。

哪怕拜登去年強令要求美國石油企業增產，但這些石油資本基本都不鳥拜登。

以至於拜登還一度威脅要對這些石油企業加徵暴利税，甚至指責這些石油巨頭賺的錢比上帝還多。

可見，美國內部利益矛盾還是很大的。

而沙特減產石油，推高油價，不但能加劇美國通脹壓力，也能放大美國這種內部利益矛盾衝突。

雖然美國石油可以自給自足，但美國石油資本不可能在國際油價高的情況下，去在美國國內低價賣油。

只要國際油價漲上去，那麼美國國內油價也必然上漲，從而加劇通脹壓力。

而且，美國的頁岩油企業，也確實沒有能力擴產。

頁岩油最大一個劣勢，就是生產成本太高。

頁岩油的開採成本，就差不多得45美元/桶。

這要是算上運營成本，還有七七八八的邊際成本，起碼得60美元/桶的油價，才能支撐頁岩油企業能夠有利潤的運轉。

所以，高成本問題，讓美國頁岩油企業，很容易被沙特和俄羅斯用價格戰打垮。

2015年，沙特跟美國頁岩油打石油價格戰，國際油價一度跌破30美元，當時美國頁岩油企業也損失慘重。

2020年，沙特和俄羅斯唱雙簧打石油價格戰，但實際在背刺美國，在國際油價一度跌出負油價這個金融奇觀背景下，美國頁岩油企業差不多倒了一半。

過去這麼多年，美國頁岩油企業的資本開支一直是高於現金收入，意味着美國頁岩油企業是要靠長期發債來維持運營。

所以，美國頁岩油企業一直是高負債運營，國際油價只要稍微一跌，那麼美國頁岩油企業基本就倒閉一批。

2021年，雖然油價大幅上漲，但美國頁岩油企業好不容易開始賺錢，也只能把利潤趕緊拿去還債，壓根就不敢大幅擴產。

頁岩油因為成本成本高，擴產成本也高，擴產需要大量外部融資，就得舉債。

所以，只要美國頁岩油企業一旦聽拜登的去大幅擴產，沙特和俄羅斯估計就馬上反手聯合擴產，讓國際油價大跌。

那美國頁岩油企業，估計又要死上一批。

因為2015年，和2020年兩次石油價格戰，讓美國頁岩油企業，壓根就不敢舉債大幅擴產。

現在美國頁岩油企業，就是處於一個躺平的狀態，雖然油價高有盈利，但賺的錢都拿去還債和回報股東。

頁岩油企業的股東，過去幾年一直很慘，好不容易去年賺點錢，當前是想着先落袋為安，誰會想着繼續舉債擴產，要是這時候擴產，等過兩年投產了，誰知道油價是跌還是漲呢。

美國石油資本也是被沙特和俄羅斯搞怕了。

彭博的數據顯示，去年第二季度末，一些獨立鑽井公司的淨債務僅為其息税前年度利潤的0.56倍，遠低於去年同期的1.67倍。

因此，拜登想要美國頁岩油企業去主動擴產，來壓低油價，顯然也不現實。

於是，拜登去年只能用一個大招，就是主動拋售美國的戰略石油儲備。

美國本來有超過4億桶原油，然後去年3月底，拜登曾經宣佈要在半年時間裏，拋售1.8億桶原油。

這使得當前美國的戰略石油儲備已經降至3.45億桶，這已經降至1983年以來的最低水平。

這使得美國要進一步拋售石油戰略儲備的難度會加大。

石油戰略儲備是關乎國家能源戰略安全，是用來應急的，不能下降太多。

所以，拜登面對高油價，其實並沒有太多辦法。

美國頁岩油除了成本高之外，還有一些弊端，比如開採週期比較短，單井壽命只有3-5年，遠低於常規油田。

而且頁岩油的原油品質，也低於沙特等中東產油國。

這也是為什麼，美國已經是世界第一大石油生產國，也是石油出口國，但仍然還是要大量進口原油。

美國的原油和石油產品，在2021年出口31.5億桶，進口30.9億桶，實現淨出口。

但不算石油產品，只算原油的話，美國2021年出口原油10.8億桶，進口原油22.3億桶，仍然是石油淨進口國。

美國進口的石油，很大一部分是從加拿大和墨西哥進口，在美國邊境上，有很多大型煉油廠。

這些煉油廠從加拿大和墨西哥進口原油後，煉油成各種石油化工產品，再轉而出口。

這使得美國的石油出口國地位，很大程度是要建立在石油產品基礎上。

一旦國際油價的波動，對美國的衝擊也是比較大的。

4月12日晚上就是美國公佈3月通脹的時間點。

目前市場預期，美國3月通脹率，會從6%，大幅回落到5.2%。

這個主要是因為，俄烏衝突的爆發，讓去年3月是美國通脹環比增幅最大的一個月。

去年3月，美國CPI是環比增加了1%，而今年3月的CPI只要環比增加低於這個數值，那麼通脹率自然會回落。

事實上，當前市場預期3月通脹率回落到5.2%，是基於CPI仍然環比增加0.4%的預期。

如果維持當前環比，那麼到今年6月，美國通脹率依然會有3.2%。

並且由於去年6月開始，美國CPI一直停滯。

這使得，今年6月，美國CPI只要維持環比上升，那麼通脹率就會迎來新一輪上漲。

而沙特和多國自願減產石油，是從5月正式開始。

擺明就是要奔着美國通脹死穴去搞美國。

考慮到，美國的債務上限是6月到達極限時間點，如果在6月之前，美國國會不能就提高債務上限達成一致，那麼美國的債務問題和通脹問題，可能就會疊加到一塊。

最近耶倫雖然提議把美國債務上限一口氣上調到51萬億美元，但共和黨肯定不會讓耶倫如此容易就過關，雙方在國會肯定還是要有漫長的扯皮和交易籌碼。

並且，美國提高債務上限後，下半年美國勢必大量舉債，對市場資金抽水，疊加美聯儲加息週期，會讓美國當前流動性緊張的金融市場，雪上加霜。

所以，我個人是預計，今年下半年，美國金融市場，還要出大問題。

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