陸金所本週五登陸港交所，具有平安集團鼎力相助的獨特優勢，年收入近581億元_風聞

陸金所近日於港交所發佈公告稱，已申請以介紹方式於港交所上市。預期股份將於2023年4月14日（星期五）開始在香港聯交所買賣，股票代碼為6623。

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陸金所在招股書中表示，兩地上市將能吸引不同的投資者，擴大公司投資者基礎，增加了股票流動性，有利於公司發展。

招股書顯示，陸金所是中國領先的小微企業主金融服務賦能機構。公司的使命是通過為小微企業主提供獲取普惠型產品和服務的便捷渠道，並賦能機構合作伙伴使其能高效地觸達和服務小微企業主，來提升小微企業的競爭力和可持續發展能力。

陸金所為小微企業主及其他優質借款人提供量身定製的融資產品，以解決他們大量未獲滿足的需求。在這一過程中，公司與中國超過550家金融機構建立合作關係，其中許多已與公司合作超過3年。這些金融機構為公司賦能的貸款提供資金和增信服務，並提供其他產品以豐富公司正在創建的小微企業主生態圈。

通過公司獨特的線下到在線模式及遍佈全國的直銷團隊，自成立以來，截至2022年12月31日，陸金所已為中國合計約660萬名小微企業主提供服務。截至同日，公司賦能的貸款餘額達人民幣5,765億元。截至2022年12月31日，按普惠型小微企業貸款的貸款餘額計，公司在服務小微企業主的中國非傳統金融服務提供商中排名第二，市場份額為17.6%。

財務數據方面，陸金所控股2022年實現總收入581.16億元，淨利潤為87.75億元。公司的總收入由2021年的618億元減至2022年的581億元，原因是公司的新增貸款規模由2021年的6,484億元減至2022年的4,954億元，收緊信貸標準以關注更高質量的客户。此外，公司的成本控制措施繼續生效，成本收入比率由2021年的48.8%降至2022年的46.3%。

招股書顯示，由於陸金所控股選擇縮減新增貸款量，這已經導致並將繼續導致未來幾個季度的收入下降；及小微企業業務復甦的滯後效應，預計這將使公司的逾期率和信用減值損失保持較高水平，對公司未來幾個季度的短期盈利能力造成影響，公司預期2023年的淨利潤將大幅降低。

陸金所並非唯一一家業績下滑的金融科技企業。截至4月9日，包括金融壹賬通、樂信、奇富科技等在美上市金融科技企業已公佈2022年財務數據。具體來看，奇富科技全年實現淨收入165.54億元，同比下降0.49%；樂信實現營收98.66億元，同比下降13.3%；信也科技儘管營收同比增長17.6%，但淨利潤達到22.81億元，同比微降。業內人士稱，行業競爭激烈、借貸需求不及預期，借款利率水平持續降低等因素，是造成金融科技企業業績下滑的原因。

值得注意的是，近年來多家中概股上市公司遞交招股書，計劃通過介紹方式赴港“雙重上市”。2022年，貝殼、蔚來就以介紹方式登陸港股。

根據港交所的規定，“介紹上市”分為三個形式：一是申請上市的證券已在一家證券交易所上市，爭取在另一家交易所上市，或為同一交易所的“轉板上市”。

二是“分拆上市”，即發行人的證券由一名上市發行人以實物方式，分派給其股東或另一上市發行人的股東。

第三種方式則為換股上市。即由海外發行人發行證券，以交換一名或多名香港上市發行人的證券，而該等香港發行人的上市地位在海外發行人的證券上市的同時將被撤銷。

安信證券表示，介紹上市的優點是速度快、沒有承銷環節，再融資價格根據上市後定價。介紹上市相較於首次公開招股上市，已有一定數量的公眾投資者，且不涉及集資，在另一地區的交易所已有完備的上市記錄，審批上市的過程會比較快，審批口徑相對比較寬鬆。

不過，介紹上市最大風險是在上市初期，無發行價參考、價格完全由上市當天的買賣雙方交易博弈決定。且由於擬上市公司在6個月後才可進行再融資、控股股東股份有6個月鎖定期，在上市初期可能面臨着供不應求的情況，交易量會偏低、易引發股價異動。

陸金所稱，公司的全國性直銷團隊網絡由遍佈中國200多個城市的超過40000名全職僱員組成，是專注於小微企業細分市場的非傳統金融服務提供商中最大線下銷售團隊，也是公司獲客戰略的核心。通過該網絡，每年可觸達上千萬名小微企業主。

陸金所還提及平安集團鼎力相助的獨特優勢，稱平安集團是公司的長期業務合作伙伴兼戰略股東，公司與平安集團的關係使其建立一種難以複製的業務模式，同時不會損害經營自主權。平安集團的金融DNA以及30年的金融科技研發經驗，幫助公司實現了對金融服務的深刻理解，助力在業務中更有效地利用數據，推動了公司金融科技能力的發展，並提升了對監管環境的洞察力。陸金所也能夠利用平安集團渠道來獲取客户，與其共同設計信用保險產品，並享受其核心技術知識。