家族企業九嶺鋰業IPO募資額突增數倍 鋰價下跌競爭加劇面臨考驗_風聞

作者：七佰

來源：IPO參考（ID：IPOCIA）

鋰電池行業仍在高速發展。行業龍頭天齊鋰業預計2022年淨利潤為231億-256億元，同比增長1011.19％-1131.45％；贛鋒鋰業預計2022年盈利180億-220億元，同比增長244.27%-320.78%。

鋰礦企業上市的熱情不減，近期，江西九嶺鋰業股份有限公司（下稱“九嶺鋰業”）更新了預披露招股書，衝刺上交所。

創始人白手起家 兩次踩準風口

九嶺鋰業於2022年7月5日遞交上市申請。招股書顯示，魏鼕鼕、魏緒春、潘蕊合計控制該公司57.8645%的股份，魏鼕鼕合計持有34.5%的股份，魏鼕鼕系魏緒春之子，魏鼕鼕、潘蕊系夫妻關係。

（資料來源：九嶺鋰業招股書）

白手起家的魏緒春是九嶺鋰業崛起的關鍵人。

出身貧困山村的魏緒春1998年開始創業，從擺地攤、開小店做起，一路發展壯大。

魏緒春創立的飛宇竹業集團成為其騰飛的關鍵。憑藉家鄉的毛竹資源，魏緒春打造出國內竹地板品牌——春紅地板。

2011年前後，陶瓷行業的生產中心逐漸從佛山向江西轉移，魏緒春又一次押對了口風，九嶺鋰業的前身——春榮陶瓷於當年成立，主營業務包括稀有金屬、陶瓷原料、鋰礦等等。

如果到此為止的話，那也稱不上有多精彩。

2014年以前，鋰礦主要用於陶瓷和玻璃行業，發展平穩需求穩定。然而，2015年這一局面出現了轉折。隨着新能源汽車的快速發展，動力電池的用鋰需求不斷提高，逐漸取代陶瓷和玻璃成為了鋰的主要用途。

（資料來源：九嶺鋰業招股書）

彼時轉行陶瓷行業的魏緒春因為陶瓷的生產手握了優質的鋰礦資源，這也為後來九嶺鋰業的爆發奠定了最堅實的基礎。據公開資料，九嶺鋰業旗下持有宜春市宜豐縣花橋大港瓷土礦部分開採權，該礦已探明原礦儲量9191萬噸，摺合碳酸鋰當量約100萬噸。

新能源汽車熱銷後，作為動力電池重要原材料的鋰開啓了“狂飆”模式。

2020年至2022年，碳酸鋰價格從每噸4萬元暴漲至59萬元，鋰雲母的價格也從每噸不到2000元漲至1萬元以上。

九嶺鋰業嚐到了“家裏有礦”的滋味。

招股書顯示，2019-2021年，九嶺鋰業實現營業收入分別為2.72億元、2.74億元、8.54億元；實現歸屬於母公司股東的淨利潤分別為2378萬元、1110萬元、1.59億元。2022年上半年，九嶺鋰業收入為21.76億元，歸母淨利潤為12.72億元。

（數據來源：九嶺鋰業招股書）

短短3年半的時間，九嶺鋰業實現了爆發式增長。

九嶺鋰業也深得資本青睞。2021年底，廣汽資本聯合上汽集團、尚頎資本投資入股九嶺鋰業。彼時，九嶺鋰業的估值從最初的13億元暴漲至100億元。

募資額激增 面臨鋰價下跌競爭加劇局面

據最新招股書，九嶺鋰業的募資金額由7.6億激增至34.3億元，主要用途為投向年產5000噸氫氧化鋰、10000噸高純碳酸鋰改建項目，研發中心綜合大樓建設項目，豐城九嶺鋰業有限公司新能源材料生產項目、補充流動資金。

（數據來源：九嶺鋰業招股書）

擬使用24.70億元募資的豐城九嶺新能源材料生產項目是新增項目，也是九嶺鋰業最大的IPO募投項目，達產後將形成年產5萬噸電池級碳酸鋰產能。

值得一提的是，近期碳酸鋰價格已出現拐點。據統計，電池級碳酸鋰2月19日每噸報價44萬元，比2月初的價格回落10%左右。2月20日，碳酸鋰價格又下降了5000元，目前的價格比2022年第四季度的高點回調超過25%。

此外，寧德時代、比亞迪、國軒高科等巨頭紛紛加入到鋰礦資源的爭奪當中，投資動輒百億元，再加上眾多鋰礦企業加大擴產的大背景下，鋰礦的供需關係正在改變。

更重要的是，關於鋰電的競爭還遠未結束。

近日，據媒體報道，寧德時代擬面向核心客户主動推行一個“鋰礦返利”計劃，以實現電池價格下降。

2023年2月20日，動力電池廠商億緯鋰能發佈調研紀要稱，目前下游客户基本上還是尚未盈利的狀態，作為主要供應商，該公司會在戰略上給予一定支持，在利潤上部分讓利下游。

由此可見，鋰礦資源的“價格戰”已初現苗頭。

九嶺鋰業也在招股書中表示，募投項目建成投產後將增加該公司的固定資產折舊，如果募投項目無法實現預期收益，無法覆蓋新增的折舊等成本，也會對該公司持續經營能力造成一定的影響。

鋰行業後續發展如何？讓我們拭目以待。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）