背靠周杰倫衝上市！巨星傳奇曾被指涉傳銷，發展30個經銷商，年賺50萬？_風聞

巨星傳奇再度衝擊港股IPO。

4月11日，港交所官網顯示，巨星傳奇再度提交上市申請資料。此前，該公司分別在2021年9月、2022年3月和2022年10月三次遞表，但都因財務資料過期而失效。巨星傳奇由馬心婷（曾與周杰倫有過合作關係），周杰倫經紀人楊峻榮，周杰倫母親葉惠美共同創建。

招股書顯示，巨星傳奇的主要業務包括新零售和IP創造及營運兩大板塊。其中，新零售作為主要收入來源，依託周杰倫帶流量的一款微商產品——魔胴咖啡賺錢。巨星傳奇招股書坦承，其新零售業務、IP創造及運營業務嚴重依賴周杰倫。

根據魔胴咖啡宣傳資料，該產品市場零售價為386元/盒。2020年，巨星傳奇營收4.57億元。其中，魔胴咖啡的收入約為3.33億元，佔巨星傳奇當年總收入比例高達72.8%。

因銷售產品設立多級分銷體系，巨星傳奇曾被指涉嫌傳銷。招股書稱，“因無端指控我們從事傳銷活動，我們在2020年及2021年收到了兩個四線城市的當地市場監管局發出的兩份訴前資產保全令。”這一指控牽動輿論。

近年，魔胴咖啡的分銷體系增長極其迅速。截至2022年12月31日，巨星傳奇分銷網絡包括742名分銷商及16044名經銷商。而在2019年，巨星傳奇的分銷網絡僅由74名分銷商和2719名經銷商組成。短短3年，巨星傳奇的分銷商數量翻了10倍，經銷商翻了6倍。

對此，時代週報記者以加盟名義聯繫了2名魔胴咖啡經銷商，在介紹魔胴咖啡時，他們會首先表明其背後的老闆是周杰倫，以此為產品背書。“周杰倫這麼知名的明星，不可能投資不好的產品。”其中一位經銷商表示。

就上述多項事宜，時代週報記者致電巨星傳奇集團、傑威爾音樂公司，並給巨星傳奇集團發去郵件、給傑威爾音樂公司官方微博發去採訪問題，截至發稿未獲回覆。

發展30人，年入50萬

巨星傳奇兩次陷入傳銷漩渦，主要和魔胴咖啡分銷模式有關。

2020和2021年，巨星傳奇曾兩次被指控從事傳銷活動，其若干銀行賬户中的部分資金被暫時凍結以待進一步調查。兩次賬户臨時凍結後，崑山市場管理局分別於2020年6月及2021年6月出具兩份檢查意見，判定其是合法的分銷模式從事新零售活動。2020年7月及2021年7月全額解除其被凍結的資金。

“成為經銷商需投資34000元，其中32000元為貨款，可拿貨160盒咖啡產品，即200元/盒。其餘2000元為保證金。”一名魔胴咖啡經銷商向時代週報記者表示，經銷商可通過零售賺取銷售差價，同時也可招納新經銷商，賺取新經銷商的推廣費用以及團隊折扣費用。

上述經銷商表示，如A直接招進一個經銷商B，可獲8%推廣補貼；以後B補貨，A永遠享受16元/盒的推廣費用。而對於B招進的經銷商C，A可間接獲得4%的推廣補貼；以後C補貨，A永遠享受8元/盒的推廣費用。不過，再往後D、E、F層級的經銷商，A就不能獲得推廣費了。

雖然A不再獲得推廣費，但上述經銷商表示：“當A下面的經銷商達到21人，A就可以申請成為分銷商。之後，這個團隊裏其他人拿貨，A都可以從中賺40元/盒的返利。”另據該經銷商提供的資料，A下面的經銷商團隊每個月拿貨達到一定數量，也有相應返現。例如，團購數量達100盒/月，可返現6元/盒，達300盒/月，可返現8元/盒，以此類推，團購數量越大，返現金額越大。

中南財經政法大學法學院教授、中國商業法研究會理事喬新生對時代週報記者表示：“組團的人越多，折扣力度越大，很難被認定為是傳銷，電商有這種模式。”

喬新生指出，傳銷是典型的“拉人頭”獲利，每發展一個下線，上線都能活力，“要確定一個公司是否以‘拉人頭’獲利，這需要税務機關、市場監管對公司的賬目進行核查。”

另一名經銷商描述的加盟情況和上述經銷商相同，不過介紹的方式有所不同。一位銷商直接以年收入50萬元為例，分解了上述步驟。

經拆解，A如發展10個B，那麼A可從10個B身上賺約20萬元（B購買體驗套裝，A可賺差價1720元 x 10人 + B正式成為經銷商購160盒 x 16元 x 10人 + B年銷售1000盒 x 16元x10人= 20.28萬元）。若每個B再發展2個C，按每個C年銷售1000盒算，A可以從20個C身上賺16萬元（1000盒 x 20人 x 8元 =16萬元）。若A年銷售1000盒（按平均利潤80元計算），每年可以賺8萬（80元 x 1000盒），再加上每個月團隊折扣（打底2500盒 x 14元 = 3.5萬元），A年收入就可達約50萬元。

也就是説，1名經銷商如果能在1年內發展30個下線，且這個經銷商自己能實現年售1000盒，則全年收入可以達到約50萬元。

崑山巨星汀奢電子商務有限公司（下稱“崑山汀奢”）是巨星傳奇的分銷代理。4月14日，時代週報記者撥通崑山汀奢工商登記的電話，對方接通電話後迅速掛斷。

△圖源：巨星傳奇招股書

減肥功效受爭議，收入下滑

魔胴咖啡的分銷體系曾受質疑，它所宣傳的“減肥”功效也有爭議。

巨星傳奇招股書顯示，魔胴咖啡是一種防彈咖啡，源自“生酮”概念，即人體可以在不吃碳水化合物的情況下燃燒脂肪。防彈咖啡的概念於2004年首次在美國推出，並自2016年起在中國商業化。

作為近幾年在中國興起的一種新的飲食趨勢，防彈飲料市場在過去數年經歷較快增長。2016年至2021年，中國防彈飲料市場規模（按總商品交易額計）由3億元增至32億元，複合年增長率為60%。

時代週報記者注意到，魔胴咖啡經銷商在推薦該產品時，除宣傳“減肥”功效，也會打出“健康”概念。例如：“魔胴低碳飲食是一個大健康產業，不要膚淺地認為我在做減肥行業”“12天體重減8斤，魔胴咖啡是食品級”等。

在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，功能性食品需要拿到健字號和藥字號，這説明產品被國家認可且經過臨牀驗證。“魔胴咖啡只有食字號，並沒有健字號和藥字號，所以它並不是保健品，也不具備功能性，不能以‘減肥’‘健康’的功效進行宣傳，這樣做是欺騙消費者。”朱丹蓬分析道。

近年，魔胴咖啡銷售嚴重下滑。巨星傳奇招股書顯示，2020年至2022年，魔胴咖啡銷售收入分別為3.33億元、2.28億元、1.51億元，分別佔巨星傳奇同期總收入的72.8%、62.3%及43.8%。對此，巨星傳奇招股書解釋，這由兩方面原因造成，分別是周遊記1的促銷作用停止及疫情影響。

受此影響，巨星傳奇的營收、經調利潤也出現下滑。2020年至2022年，巨星傳奇總收入分別為4.57億元、3.65億元、3.44億元，經調利潤分別為8036.4萬元、6993.3萬元、7717.3萬元。

灼識諮詢資料顯示，按總商品交易額來看，巨星傳奇為中國防彈飲料市場最大的公司，市場份額為25.6%，是行業第二大公司的8.5倍。灼識諮詢預測數據顯示，2026年，防彈咖啡市場規模將達76億元。防彈咖啡仍是小眾市場。艾媒諮詢預計，2025年，中國咖啡市場規模約為10000億元。

△圖源：圖蟲創意

記者丨徐美娟

編輯丨宋   然

值班丨黃   亮

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