隔空喊話“針尖對麥芒”，一場長達13年的滙豐拆分爭議何時休？_風聞
一波说-一个家族，一个传说04-23 09:21
在此前滙豐控股行政總裁祈耀年放話“重組建議影響未來派息”之後，僅隔幾天，其主要股東平安保險旗下平安資管董事長兼首席執行官黃勇就隔空喊話，對滙豐控股存五大擔憂，認為平安將原來建議的分拆方案調整為戰略重組方案，完全可解滙豐顧慮。
平安滙豐隔空喊話，分拆口水戰“針尖對麥芒”，令雙方就是否對滙豐分拆亞洲業務的矛盾變得更激烈，下月5日在英國召開的股東大會，可能出現什麼變數，正引發市場關注。
自2022年4月開始，在沉寂7年之後，滙豐控股的亞洲業務分拆上市的呼聲再起，包括第一大股東、中國保險巨頭中國平安等在內，相關方面希望把滙豐控股“一拆為二”，戰略重組亞洲業務，將總部設於中國香港並獨立上市；而滙豐控股的全球其他地區業務，則總部歸設在英國的公司持有。
2010年12月，當時滙豐銀行全球行政總裁紀勤（Michael-Geoghegan）曾計劃把總部從倫敦遷至香港，後於2015年英國脱歐背景下，曾就該提議進行審查，當時許多投資者就認為滙豐控股應該將總部遷出英國，因為該集團的亞洲業務很賺錢，但股東應占利益卻被其歐美業務所稀釋了。
經過10個月的檢討，滙豐控股於2016年2月決定將集團總部繼續留在英國倫敦。也就在這一年由春天轉入夏天的時節，滙豐控股的“運氣”不單未轉暖，反而寒氣逼人。這家全球性銀行巨頭先後深陷裁員、數家地區分行關閉、以及兩起因“醜聞”遭索賠等困境，也讓分拆亞洲業務的呼聲再次響起。
包括滙豐控股的股東、投資者都在問，作為一家“大而不能到”的全球性銀行，賺錢明明在亞洲，為何把總部設在離此相隔萬里之遙的英國，滙豐控股如何給投資者更好的回報？
再時隔4年的2020年4月，受疫情影響，英國金融監管當局要求滙豐取消2019年四季度和2020年前三季度的派息，並要求暫停回購股份，而且要求滙豐銀行須向英國本地中小企業及居民提供更多的貸款救助。這下子，投資者更生氣了，分拆呼聲再度潮起。
轉到了2022年4月，分拆亞洲迎來了第五次檢討，與此前幾次不同，此番投資者更有底氣了，因為滙豐控股第一大股東——中國平安表態了，力挺分拆亞洲業務。
滙豐控股，是全球性金融機構之一，其業務領域包括財富管理及個人銀行、工商金融、環球銀行及資本市場和企業中心等四大板塊，市場覆蓋全球。多年來的財報顯示，滙豐控股的亞洲業務佔總營收的50%，而且貢獻了大部分的利潤。2021年，歐洲業務扭虧為盈，但同年亞洲業務貢獻的利潤高達70%以上，而在此前的2015年至2020年，滙豐控股的亞洲業務貢獻了超100%的税前利潤。
轉到了2023年4月，也就是在5月倫敦召開的股東大會前，面對投資者及多數小股東的分拆呼聲，滙豐控股管理層依舊是持反對意見。在4月3日滙豐控股在香港股東非正式會議上，行政總裁祈耀年強調，集團有大量跨境企業業務，業務分拆或讓集團承受高達一半的收入損失，拖累盈利及派息，他認為香港依靠國際資本流動，業務分拆等同將香港與世界脱鈎。
有股東在會上指出，若未來美國製裁香港，或影響香港存户和股東利益，並建議透過分拆亞洲業務來應對。
祈耀年對此表示，無論一間機構的股東機構如何組成，或者註冊地在英國或香港，一旦美國施加制裁，必然會造成負面影響，所有香港銀行都會面對同樣問題，他認為藉此將亞洲業務剝離並不恰當。他明確表示，反對小股東提分拆等議案。
滙豐控股（00005.HK）總部雖在倫敦，但卻是在香港上市的，而且是最老牌的港股之一。滙豐控股有限公司集團主席杜嘉祺（Mark Tucker）會上的回應與行政總裁祈耀年的口風相比，就顯得“五湖四海”一點。
杜嘉祺表示，集團董事會有責任考慮所有股東利益，集團已對議案深入檢視及考慮，並索取外部意見，但他也認為有關提議將會損害股東價值。
杜嘉祺表示，集團已經用幾個月的時間去分析、研究，並徵詢外部人員意見，但仍然認為分拆對該行影響是負面的。
滙豐控股將於5月5日在英國舉辦股東年會，屆時將討論由分拆滙豐關注組召集人呂宇建為代表提出的兩項決議案，包括定期檢討策略及恢復疫情前派息政策，也包括重組亞洲業務結構和調整策略（注：即17項、18項議案）。他還透露，本月將約見包括中國平安（02318.HK）在內的滙豐控股20大股東支持議案。
值得一提的是，平安資管有關負責人回應稱，經過對滙豐控股部分股東議案的初步研究，該行認為這些議案對改進業績、提升股東價值有積極的幫助，希望滙豐持開放的態度，高度重視，關注股東的建議。
但到了近幾天，行政總裁祈耀年又發聲了，他稱目前集團計劃的50%派息率，是一個更平衡的方案，是“行業的典範”，他再次強調有關的重組建議並非對股東最有利，反而會大幅降低銀行的市值和利潤，影響未來派息。他強烈建議股東投票反對呂宇建的兩項決議案。
有必要提及，此前滙豐控股因“彈弓手”撤回派息決定，就惹怒了許多小股東和投資者。
投資者除了對滙豐控股自2019年四季度起，取消派發股息意見很大之外，對於其透過賺錢的亞洲業務來持續補貼回報相對較低的非亞洲業務，就一直不滿。值得注意的是，就小股東的兩項決議案，這次平安又表態了，並隔空喊話。
4月18日，滙豐控股主要股東中國平安旗下平安資管董事長兼首席執行官黃安表示，留意到有維權股東提出的第17和18項決議案，經仔細研究，原則上支持這兩項議案，希望滙豐控股以開放態度聽取、研究股東意見，並提出要求滙豐控股將原本的分拆方案，調整為戰略重組方案。
據香港《文匯報》報道，黃安指出中國平安對滙豐控股存有五個方面擔憂：（1）擔心已逐步見頂下，滙豐控股業績利好因素可能到尾聲；（2）滙豐控股與其亞洲業績大幅落後於同業，管理層對RoTE（有形股本回報率）及成本目標不及同業進取；（3）擔憂滙豐控股本地化能力；（4）地緣政治風險加劇等；（5）集團將亞洲業務的分紅與所需資本，用於支持回報相對較低的非亞洲業務。
黃安表示，故此，平安將原來建議的分拆方案調整為戰略重組方案，且認為戰略重組方案完全可以解決滙豐控股的顧慮，包括但不限於環球價值、營運成本、法律障礙等問題。
至於滙豐控股管理層曾稱分享分拆亞洲須建立約400億美元的MREL債，再融資成本約為數十億美元；平安方面認為，再融資成本是極端情況，本來集團的MREL債將於未來二至三年內到期，若金管局能給予滙豐亞洲過渡期或寬限期，將可極大減少甚至避免該項再融資成本。
面對一連串不確定因素，多年以來，包括滙豐控股在內的外資大行，都表示看好中國內地及香港的前景。
滙豐控股行政總裁祈耀年曾表示，香港仍然是一個重要的金融中心，毫不懷疑它長期能夠保持這種狀態。他表示，滙豐正在亞洲加大投資，將繼續在中國、新加坡和印度投資財富管理業務，去年時他還希望在中短期內在大灣區招募約3000名財富管理人員。
亞洲一直是滙豐控股盈利的主要貢獻地。去年第三季，滙豐亞洲經調整除税前利潤為36.8億美元，佔集團利潤達56.55%，同比增長近13%，而同期滙豐在歐洲賺14.4億美元，中東及北非盈利近5.1美元、北美洲的利潤近6億美元、拉丁美洲利潤近2.9億美元。彼時，滙豐管理層表示，擬出售滙豐加拿大業務，但尚不打算出售墨西哥業務。
