説説2023年一季度的中國經濟_風聞
西西弗评论-西西弗评论官方账号-西西弗评论在这里更新优秀文章04-24 20:26

最近這些數據表明,中國已經重回正軌。新冠疫情對中國經濟的前景造成了一些損害,但這些不足以動搖中國作為強大的全球經濟力量的地位。
1
這周,國家統計局公佈了中國2023年一季度的GDP數據,增長4.5%。這個數據超過了《華爾街日報》調查的經濟學家給出的4%的預測。很多人覺得,中國今年的經濟增長目標是5%,4.5%不還沒達到5%的目標嗎?這個判斷是錯的,如果未來三個季度,中國經濟能維持一季度的勢頭,中國經濟大概率將可以增長6%以上。
下表是統計局的2019-2023年分季度的不變價GDP。

考慮到2022年受二季度和四季度兩波疫情的影響,GDP季度數據不穩定。2021年全年沒有特別大的疫情,比較穩定。以2021年為參考年。2023年Q1-2021年Q1 GDP的兩年平均增速是4.6%。如果把這個兩年增速,應用到剩餘三個季度,得出的2023年全年的GDP增速可以達到6.3%。
在一季度GDP數字公佈後,JP Morgan上調中國今年的GDP增長率到6.4%,和上面的估算比較一致。實際上,如果不出意外,後三個季度的增速有可能比上面更高。因為畢竟今年1月份,還是受到了疫情的一些影響。
一季度最給力的是消費,社會商品零售總額同比增長10.6%。最終消費支出對經濟增長貢獻率為66.6%,拉動GDP增長3.0個百分點。
工業生產的恢復不如消費,3月份,規模以上工業增加值同比實際增長3.9%,1-3月份增長3.0%,增速低於GDP增速。發電量一季度同比增長2.4%,也低於GDP增速。但3月份發電量增速明顯加快,增速達到5.1%。
當然,上面這些正面的數據,網絡上有些人是完全不信的。這些數據,與他們心中,中國遲早要完的堅定信念不符,自然無法接受中國經濟重回正軌的這個現實。這些中國藥丸黨失望了二三十年了,恐怕要繼續失望下去。

2
當然,一季度的數據,也有很多地方不盡如人意。最大的問題,還是就業,特別是青年人的就業。
一季度,全國城鎮調查失業率平均值為5.5%,比上年四季度下降0.1個百分點。3月份,全國城鎮調查失業率為5.3%,比上月下降0.3個百分點。然而,青年就業問題非常嚴峻。2023年3月,全國16-24歲人口城鎮調查失業率高達19.6%。這個數字應該是調查失業率2018年統計以來3月份的最高值,比2022年7月19.9%的歷史最高值,也只差了0.3%。

如果我們看上圖的城鎮人口調查失業率數字,可以看到25-59歲的人口失業率相對比較穩定,一直在4-6%之間,2020年疫情期間,最高達到5.6%,而2023年三月,回落到4.3%。相反,16-24歲的人口失業率,因為畢業季,有明顯的季節特徵(7月是全年最高)。但從圖中可以看出,16-24歲人口失業率,呈現一個非常穩定的上升趨勢。
16-24歲青年失業率持續上升趨勢的原因,顯然並不僅僅是經濟。經濟有周期和波動,但這種波動應該同時作用在25-59歲和16-24歲兩個羣體。大學生畢業人數的上升,學校教育和企業需求的脱節,畢業生對就業崗位的更高要求,中國傳統下父母的持續經濟支持,可能也都是青年失業率持續上升的原因之一。
另一個不盡如人意的數字是:一季度民間固定資產投資同比增速只有0.6%,民營企業的投資信心還需要時間恢復。
2023年一季度的經濟,看到了希望。當然也有各種各樣的問題,喜憂參半,喜大於憂。
華爾街日報的一段評論我覺得還是比較中立的:“中國經濟仍有很嚴重的困境需要克服,但最近這些數據表明,中國已經重回正軌。新冠疫情對中國的前景造成了一些損害,但這些不足以動搖中國作為強大的全球經濟力量的地位,這一點可能會讓華盛頓的很多人感到失望。”
3
一季度最超預期的是出口。按人民幣計價,3月份出口達到2.155萬億元,同比增長23.4%。按美元計價,3月份出口達到3156億美元,同比增長14.8%。這個數據明顯好於Wind一致預期的 負5%。同期韓國越南的出口都是負增長。這個數據也讓很多人難以置信,認為一定是造假,有問題。
之前我講過,GDP是個估算數,造假比較容易。海關數據是彙總數,是一筆筆出口報關累計出來的,不同國家數據還可以交叉驗證,造假其實是比較難的。
這次3月份的數據,預測普遍失準,是因為經濟學家過往預測,主要參考的是歐美數據。歐美消費不景氣,對歐美發達國家的出口,確實是負增長。但最近一段時間,中國的出口國別結構,發生了巨大的變化。中國的出口,歐美發達國家的佔比,已經低於50%。2023年3月,中國3156億美元的出口中,美加澳日韓歐的總和,已經低於1500億美元,不到50%。
我們以前覺得,中國的出口大户是美歐日這些發達國家。今天的實際情況,已經不同。亞非拉發展中國家已經佔據半壁江山以上。
2023年3月比2022年3月增加的407億美元出口增量中,東盟佔了差不多150億美元,非洲俄羅斯拉美佔了差不多150億美元。出口增長絕大多數都來自亞非拉這些發展中國家了。
未來中國工業品出口,亞非拉發展中國家的潛力大,還是發達國家的潛力大?結果不言而喻。人口規模,經濟增速,消費潛力,這些發展中國家的潛力都遠大於發達國家。
很多人眼中的世界,只有美日歐這些發達國家,只關注這十億出頭的人口。説什麼中國得罪了大客户。殊不知,中國出口的大客户已經不是這些發達國家。中國進口的資源,也絕大多數來自這些發展中國家。
用老黃曆方法估算出口,只看歐美情況,自然而然就會低估中國的出口。
從品類上看外貿,也有一些有趣的發現。有些品類,比如消費電子在下降,但其他品類快速增長。比較2023年3月的出口和2022年3月的出口:筆記本跌了38億美元,手機跌了40億美元,確實非常不景氣。但同時汽車和汽車零配件漲了57億美元,鋰電池漲了24億美元,鋼材漲了35億美元,服裝鞋靴紡織品漲了54億美元,箱包漲了18億美元,塑料漲了22億美元,電子元器件漲了27億美元。漲的品類明顯多於下降的品類。
對中國這樣的大國,經濟有很大慣性和韌性。東邊不亮西邊亮。中國出口,雖然歐美市場衰退,亞非拉市場的增長彌補了歐美市場的衰退。手機消費電子衰退,被其他品類彌補。
4
今年一季度的經濟,縱向比較,和過去的中國比,無疑不怎麼樣。兩年平均增長率不到5%,仍然低於中國的潛在GDP增速。因為2022年GDP增速偏低,2023年實現5%增速應該毫無問題,6%也很可能。但經濟如果維持目前局面,2024年實現5%的增速挑戰不小。
然而,GDP增長率不需要這麼高。以中國的體量,只要中國經濟增速能比美國高大約2.5%,就能在十年之內,2032年左右GDP總量超過美國。當然,以中國的人口,總量超過美國是理所當然的。**中國的發展目標,應該是GDP總量超過美國日本歐盟的總和。**按照目前的增長趨勢,大約在2050-2060年可以超越美日歐總和。屆時,其實中國的人均GDP應該也不到美國的一半。
然而,GDP數字只是結果。要達到這個目標,第一是產業升級,搶佔高端產業,爭奪商品定價權。第二必須開拓新的市場,僅僅產業升級是不夠的。中國要人均gdp達到發達國家水平,需要的工業產能也許超過了現在世界市場的現有需求。必須創造新的市場,新的需求。
如果這個世界仍然只有發達國家的十億出頭人口有購買力,中國也許永遠擺脱不了產能過剩命運。首先發達國家人口就這麼多,增長也很慢。他們的消費增長空間也非常有限。我們看美國電視劇,今天美國的人生活水平,和50-60年前,並沒有明顯區別。50年前,汽車、空調、彩電,那時的美國家庭也都有了。
新的增量市場,不在發達國家,而在亞非拉發展中國家。
增長的同時,要培育出新的消費市場。亞非拉發展中國家經濟發展對中國好處巨大。發達國家十億出頭人口,中國十四億人口,世界還有五十多億人口在發展中國家。中國的龐大產能,要靠這些國家經濟發展起來,提供新的增量市場。這些國家經濟需要發展,而且需要普惠式的經濟發展。目前,中國生產價廉物美中端低端產品,如果沒有普惠全民的經濟增長,一小撮富人拿走經濟紅利,也無法創造出適合中國貨的新增市場。
中國經濟的發展,需要新增的消費市場,需要廣大亞非拉國家,能實現普惠全民的經濟增長,這樣這些國家的普通老百姓,才有錢買經濟實惠,中低端的中國貨,才能帶動中國經濟。如果國家的經濟增長的果實被少數人攫取,那時,受益的是勞斯萊斯法拉利,愛瑪士LV,和中國企業沒啥關係。
產能過剩的中國,最希望世界各國都能實現公平基礎上的穩定增長。這樣,才能讓這些國家的老百姓,買更多的中國貨,中國的經濟才能快速發展。