百億美元帶狀皰疹疫苗市場有多性感？綠竹生物中國第一全球第二_風聞

LZ901疫苗單品PK葛蘭史素克首輪獲勝，綠竹生物劍指全球市場的底氣。

除了大眾所熟知的肺炎疫苗、HPV疫苗，帶狀皰疹疫苗已被證明同樣也是疫苗領域的超級大單品之一。老齡人羣易受免疫和代謝系統惡化的影響，是帶狀皰疹的高危人羣。

港股IPO在即的綠竹生物正是自主研發重組蛋白帶狀皰疹疫苗最好的中國公司之一。據悉綠竹生物於4月13日上傳了聆訊後資料集，推測其預計將於5月上市。

目前全球市場上唯一在售的帶狀皰疹重組蛋白疫苗產品，是葛蘭史素克GSK於2017年獲FDA批准上市的Shingrix（國內名叫“欣安立適“）。該款產品與2022年全球範圍內銷售額超過36億美元，是全球第五大暢銷疫苗產品，前四位分別是兩款新冠肺炎mRNA疫苗、一款HPV疫苗和一款肺炎疫苗。

重組蛋白技術路徑統治百億美元帶狀皰疹疫苗市場

據權威機構測算，全球帶狀皰疹疫苗市場規模預計將從2021年的24億美元增長至2030年達到126億美元，且超過96%的市場份額由重組蛋白技術疫苗佔有，而當前帶狀皰疹重組蛋白技術疫苗由上述GSK的Shingrix獨佔市場，仍未有第二款被研發上市。

除重組蛋白技術以外，帶狀孢疹疫苗的技術路線還包括減毒活疫苗與mRNA疫苗，均面臨各式的問題。減毒活疫苗雖然研發難度和生產成本較低，但是在預防效果和殘留毒性風險上都有較大的劣勢。減毒活帶狀皰疹疫苗的代表是默沙東的Zostavax。而mRNA疫苗的研發難度較大，基本仍處於臨牀前階段，離商業化較遠。

最明顯的佐證就是，在Shingrix上市後，過往統治市場14年的默沙東的Zostavax在2020年11月確定退出美國市場停產。在臨牀試驗上，Shingrix使50歲及以上老年羣體感染帶狀皰疹風險降低97.2%，而Zostavax的風險降低率僅69.8%。

可以説，得重組蛋白疫苗得帶狀皰疹疫苗天下。而綠竹生物的LZ901無疑是跟隨Shingrix之後的最有力的競爭者。

綠竹生物核心產品LZ901，中國第一、全球第二

首先從產品特性上，綠竹生物的LZ901是重組蛋白帶狀皰疹疫苗，在已經公佈的與Shingrix頭對頭臨牀試驗數據中，LZ901的安全性、細胞免疫、預防有效性的表現都具有相較Shingrix的顯著優勢，在體液免疫方面也達到和Shingrix相當的水準。

而且在產品設計上，LZ901另闢蹊徑，創新地採用四聚體抗原結構，使抗原本身就能夠擁有較強的免疫原性，從而避免使用獨特佐劑帶來的較大不良反應。而在佐劑上選擇使用氫氧化鋁，即控制了副作用風險，也能有效誘導產生更高的中和抗體滴度和更強的細胞免疫反應。

這意味着，這將是中國歷史上第一款能夠在與跨國藥企頭對頭試驗中佔優勢的疫苗產品，而Shingrix是帶狀皰疹疫苗市場排名第一的重磅產品，那麼在LZ901上市後，綠竹生物中國第一、全球第二的稱號實至名歸。

從商業化方面來看，LZ901在中國計劃於本季度完成臨牀II期試驗並啓動臨牀III期，並於明年三季度申請生物製品許可。此外，LZ901也已經在今年初啓動在美國FDA臨牀I期研究，因此綠竹生物也成為中國首家在美國開展重組帶狀皰疹疫苗臨牀研究的公司。

百克生物的“感維“今年2月獲批，6月開始銷售，是首款國產帶狀皰疹疫苗，但是由於減毒活疫苗技術路線的硬傷，預計先發優勢有限，很容易被國產重組蛋白疫苗搶佔市場。上海生物製品研究所正在研發過程的同樣是減毒活疫苗。

而瑞科生物研發的REC610雖然同是重組蛋白疫苗，臨牀試驗數據也有一定優勢，但目前研發進展處於在菲律賓進行臨牀I期，落後於綠竹生物。

因而很明顯，在只有Shingrix和感維兩款獲批產品的中國市場，LZ901在未來成功獲批，必然會迅速成為國產帶狀皰疹疫苗的第一位。海外對手主要集中在韓國、澳洲和東南亞，進入中國的機率非常低。而綠竹生物在取得美國臨牀試驗數據後，也有極大機會與跨國藥企形成全球市場的商業合作，坐實全球第二的位置。

綠竹生物有望抓住中國帶狀皰疹疫苗市場的巨大機遇

《2022年中國帶狀皰疹疫苗預防接種專家共識》推薦50歲及以上且免疫功能正常的人羣接種帶狀皰疹疫苗，。根據弗若斯特沙利文統計數據，中國50歲及以上人口的帶狀皰疹接種率為0.1%，於歐盟為5.2%及於美國為26.8%，帶狀皰疹疫苗在中國的滲透率有巨大的增長空間。而鑑於中國人口基數龐大，老齡化趨勢加重，到2030年，中國50歲及以上人口預計將達到5.7億人，佔中國總人口約39.0%。隨着社會公眾健康意識的提高，帶狀皰疹疫苗在中國的需求將得到進一步的釋放。

按銷售收入計，中國帶狀皰疹疫苗市場從2021年的人民幣6億元預計增加至2025年的人民幣108億元，複合年增長率為103.8%，以及將進一步增加至2030年的人民幣281億元，2025年至2030年的複合年增長率為21.1%。這個市場存在巨大機遇，國產疫苗在價格上存在明顯優勢，有望迅速佔領市場。

配合本次港股IPO，綠竹生物有望積蓄更大的資本與能量，為LZ901在明年的商業化做好準備，包括銷售團隊的搭建、生產基礎設施的建設以及後續全球多中心臨牀試驗，並且憑藉國際資本市場的優勢，講好中國疫苗接軌全球的故事。綠竹生物具備更高的國際合作格局，這也是上市前一眾明星股東均願意在上市後長期鎖定的期待。