萬億巨頭重倉“充電服務第一股”！2023年預計收入超5億_風聞

新能源汽車車主兩大難：續航里程和補能問題。

動力電池龍頭寧德時代1000公里的麒麟電池，緩解了新能源汽車車主們對續航里程的焦慮。但隨之而來的是補能問題。和通過技術創新進步即可解決的續航里程問題不同的是，擺在新能源汽車車主面前的補能方式暫時只有兩種——要麼換電，要麼充電。

相比起時間較長的充電，換電無疑是一種好方法。只不過，支持換電的汽車品牌並不多，又或者説換電仍不算是主流的補能方式。此外，也有新能源汽車車主對換電的電池質量有所擔憂。現實情況是，大多數新能源汽車車主依然會選擇充電補能。

充電同樣問題多多，包括價格戰、質量不一的充電設施，尚未能滿足需求的充電樁數量，無法盈利的充電運營商等。

英大證券研報顯示，2021年估算中國新能源汽車充電電費市場規模約141.3億元，服務費市場規模高達17億元至34億元。假設電價不發生巨大變化，到2025年市場規模將會擴大3倍，到2030年市場規模將會擴大10倍，電費+服務市場規模將突破千億元。

儘管充電樁行業亂象反覆出現，但依然無法否認這是一個有着極大潛力的市場，哪怕是處於“價格換空間”的內卷階段，也吸引着無數玩家前仆後繼地進場。在進場的大批企業中，有一家企業正悄然展現出領先優勢。

2022年6月，中國“充電服務第一股”——能鏈智電在納斯達克上市。作為重塑充電服務產業鏈的龍頭企業，能鏈智電在大力拓展充電應用場景之餘，迅速對行業進行高效整合。

4月22日，能鏈智電發佈2022年第四季度及全年未經審計財務報告。財報顯示，能鏈智電2022年全年總交易額超過27億元人民幣（3.916億美元），同比增長119%。其中，第四季度總交易額超過8.4億元人民幣（1.218億美元），同比增長94%。

根據能鏈智電預測數據，2023財年淨收入將在5億元人民幣至6億元人民幣，同比翻5.37到6.44倍。據CIC預計，到2025年中國傳統燃油車保有量將達峯，而電動汽車將持續增長，並於2036年超過傳統燃油車。這意味着，身處充電服務行業的能鏈智電將會迎來廣闊的發展空間。

優秀的業務前景，同樣吸引了資本市場的高度關注。全球資管巨頭景順（Invesco）在其官網披露的最新持倉數據顯示，景順旗下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代碼：PBW）重倉持有中國最大規模的第三方充電網絡運營商能鏈智電（NAAS.US）股票，佔該基金ETF持倉組合的比例高達2.69％，位列持倉份額第一。按披露數據測算，景順持倉能鏈智電市值已超2000萬美元。

新能源汽車行業發展迅速，但對於廣大新能源車主的充電服務痛點尚未完全得到解決。這為能鏈智電提供了“逐鹿”千億市場的絕佳機會。誰能有效解決車主們的痛點，誰就能成為充電服務行業中當之無愧的龍頭。

千億潛力

2月3日，工業和信息化部、交通運輸部等八部門發佈《關於組織開展公共領域車輛全面電動化先行區試點工作的通知》（下稱《通知》）。《通知》提到，建成適度超前的充換電基礎設施，新增公用樁（標準樁）與公共領域新能車（標準車）比例力爭到1:1，高速服務區充電車位佔比不低於小型停車位10%。

新能源汽車保有量與充電樁的比例稱為“車樁比”，這個指標通常用來衡量是否滿足新能源汽車的充電需求。

據中國充電聯盟數據，2022年公共充電樁直流樁佔比為53.9%；2022年12月較2022年11月全國新增6.6萬台公共充電樁，同比增長56.7%。截至2022年12月，充電聯盟內成員單位總計上報公共充電樁179.7萬台，月均新增公共充電樁約5.4萬台。

有券商機構對需求進行預測，假設新增樁需求有70%為直流樁、30%為交流樁，直流樁按平均60kw、3萬元/個，交流樁按7kw、0.35萬元/個，總需求約455億元左右。

國泰君安研報觀點認為，充電樁是支撐新能源汽車市場健康快速發展的重要基礎設施建設之一，未來將加速完成向高功率快充的方向技術升級，並加速完成車樁比1:1的目標，從而帶動新能源汽車滲透率進一步提高。

艾媒諮詢2020年曾估算，未來5年內，中國公共充電樁投資建設規模的同比增長率將不低於30%，到2025年，投資建設規模將達到187.6億元。但隨着中國新能源汽車市場不斷超預期發展，艾媒諮詢的估算已略顯保守。有機構預測，假設2025年車樁比依然在2:1附近、直流充電樁比例在45%－60%，那麼2020年至2025年中國國內充電樁市場規模將超過1000億元。

中國新能源汽車市場的高速增長，對充電樁行業產生了巨大的推動作用。

2022年，新能源汽車市場出現爆發式增長，產量和銷量分別為705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長96.9%和93.4%，接近翻倍。新能源汽車滲透率更是一舉推高至25.6%。截至2022年底，中國新能源汽車保有量達到1310萬輛，同比增長67.13%，中國新能源乘用車佔全球市場份額已達63%。

乘聯會秘書長崔東樹認為，新能源汽車滲透率仍會快速提升，預計2023年總體狹義乘用車銷量約為2350萬輛，其中新能源乘用車銷量有望達850萬輛，滲透率為36%，同比增速超30%。

中汽協副總工程師許海東對新能源汽車市場則更為看好。據其預計，2023年乘用車總銷量約為2380萬輛，同比增長1.3%；商用車總銷量約為380萬輛，同比增長15%。新能源汽車市場全年銷量有望超過900萬輛，同比增長35%。

新能源汽車數量持續上升，對應的是補能需求的持續擴大，所需要的充電樁數量更是龐大，充電樁市場空間潛力十足。

數據顯示，2022年中國充電基礎設施數量達到521.0萬台，同比增長99.1%。其中，公共充電基礎設施增長約65萬台，同比增長91.6%，公共充電樁保有量達到179.1萬台（含直流充電樁76.1萬台、交流充電樁103.6萬台）。2022年，公共充電站增量為3.7萬座，保有量為11.1萬座。

機構預估數據顯示，預計2023年將新增公共充電樁97.5萬台（含直流充電樁41.0萬台、交流充電樁56.5萬台）；公共充電樁保有量達到277.2萬台（含直流充電樁117.1萬台、交流充電樁160.1萬台）；公共充電站增量約為6萬座，公共充電站保有量約為17.1萬座。

分散化趨勢

快速補能是新能源汽車技術進步的重要發展方向。天風證券研報指出，除了在自家停車位等可以長時間停放的場景下，在短時停靠的公共場景電動車均有快速補能的需求，更高比例的快充樁滿足消費者的客觀需要。

據瞭解，目前各國政策從頂層設計積極推動快充技術發展，未來快充樁佔比有望逐步提高。高壓快充技術是當前車企實現快充的主流選擇，800V高壓平台車型將於2023年陸續上市。

然而，公共充電樁的分散化趨勢卻拖慢了新能源汽車的發展速度。

東莞證券研報顯示，充電樁設備行業的技術門檻相對較低，產品標準化程度較高，目前國內充電樁設備生產領域的相關公司數量超過300家，供應商數量多，使得大量新玩家可以輕鬆進入充電樁行業。

由於充換電基礎設施依賴土地和資本，因此本地化和分散化是趨勢。

據瞭解，各地的城投、國投、環投、商業地產等資產持有方，如酒店集團、民宿企業等都會積極參與到充電市場中。近兩年，中國充電市場已經呈現出分散化的趨勢，充電運營商CR5（前5大企業市佔率）從2018的87%降到了2022的69.8%，未來SME（中小型運營商）預計佔比將會超過60%。

與此同時，分散化趨勢正進一步削弱新能源汽車車主的消費體驗。據悉，找樁難、排隊時間長、充電時間長、下載多個APP等都是每一位新能源汽車車主需要面對的“麻煩”。

有分析人士指出，從行業發展角度看，公共充電基礎設施網絡建設呈結構性供給不足；不同充電運營商充電網絡間形成信息孤島；充電設施利用率低、盈利模式單一；缺乏充電場站運營管理等。龐大而分散的運營商需要標準統一的行業規範和服務。

中金公司研報曾點明充電運營商供應格局分散的原因。“我們認為，根本原因在於運營商自建樁受限於資金壓力和土地資源，建樁主力由此前的運營商轉變為地方國企、小工商業等掌握土地資源的第三方建設，由此具備當地區位優勢、以蔚景雲、深圳車電網為代表的二線及新增運營商迅速獲得市場份額。展望未來，我們認為充電樁場址資源具備稀缺性，擁有本地優質土地資源的地方國企、小工商業有望維持建樁主力地位。”

此外，分散化趨勢亦體現在城鄉供應格局的巨大差異。中國汽車流通協會有形汽車市場分會常務副理事長蘇暉曾公開表示，新能源汽車下鄉目前更多停留在口頭階段，事實上做的遠遠不夠，應當給予高度重視，同樣充電市場應先一步佈局。

如何破局？

如今，新能源汽車與充電樁已落入了“先有雞還是先有蛋”的困局。值得注意的是，隨着各大新能源汽車品牌逐漸下沉至三四線城市，新能源汽車滲透率的進一步提高，充電樁分散化所帶來的問題也將逐漸逼近爆發節點。

充電樁服務整合已刻不容緩，而擁有充電服務全包模式的企業將會在這場賽跑中佔據領先優勢。

據中金公司研報，充電服務全包模式是充電服務商針對無業內經驗、但掌握土地資金資源、急需進行充電樁建設的目標羣體提出的一站式解決方案，目標客户包含地方國企、地方小工商業業主及目的地小區/民宿業主等。充電服務商憑藉業內積累經驗和資源，向目標客户提供選址、EPC建站及後續運營運維的三位一體綜合服務，分別獲得對應服務收入、充電樁等設備銷售收入及後續運營運維服務費分成。

充電服務全包模式有效解決充電運營商“盈利難”的問題，同時可對接充電樁製造商和需要充電服務的新能源汽車車主，從而改善整個產業鏈的盈利狀況和消費體驗。能提供全包模式的企業不多，第三方充電服務商能鏈智電正是其中的龍頭。

2023年1月，能鏈智電與國內領先的儲能系統集成商與統服務商海博思創成立合資公司——能鏈海博，發揮雙方各自在用户、產品、技術和運營、場景等方面的優勢，佈局多元化儲能解決方案，助力“雙碳”目標。

據瞭解，能鏈海博聚焦用户側儲能，拉動電源側、電網側儲能，逐步落地“光儲充檢服”一體化充電站，有效解決充電基礎設施電力增容擴容、快速安全充電、電池健康檢測等問題，為新能源汽車車主帶來智能、高效、安全的充電新體驗。

“光儲充檢服”一體化充電站，實際上便是儲能電站疊加智能檢查及車主服務。儲能電站的原理類似於“充電寶”，在低谷用電時，通過電網或光伏裝置等方式“充電”並儲存，在高峯用電時釋放儲存電量。與此同時，電站還可以參與市場交易，在空閒時段可利用電量進行盈利。這樣一來，既可以保障電力系統穩定，又能夠拓展充電站盈利來源，從而推動充電站市場發展。

除傳統的充電站建設外，能鏈智電還與住宿產業互聯網平台訂單來了成立合資公司——智電來了。隨着2023年經濟復甦，出行需求逐漸提升，樂趣多多的自駕遊更是成為民眾出行的首選項。

智電來了將以民宿為核心場景，從充電樁選址、設備採購、EPC工程到運營管理、保養維修等在內的一站式服務，並聯合戰略合作伙伴快電，為新能源車主提供一鍵找好樁、一鍵充電、一鍵支付等便捷服務，滿足新能源車主在旅遊目的地就近充電、隨停隨充的需求。

此外，能鏈智電還推出充電機器人，可以為新能源汽車提供“隨用隨充”的全自動充電服務。只不過，通過充電機器人進行自動補能的解決方案，仍為時尚早。相比起這種需要結合新技術的解決方案，充電站依然是充電服務商主要攻略的戰場。

能鏈智電將傳統行業做法與新興技術手段相結合，不僅推動行業新生態建設，助力交通能源綠色發展，同時也實現自身業績持續增長。財報顯示，2022年能鏈智電實現淨收入9280萬元人民幣，同比激增177%；第四季度淨收入為2950萬元，同比增長95%，接近翻倍。

據瞭解，由於能鏈智電的服務模式較好地滿足車主需求，2022年訂單量達到1.22億單，同比增長114%；總充電量達到27.53億度，同比增長116%。當前，能鏈智電已連接服務充電運營商1581家、5.5萬座充電站和51.5萬把充電槍。

身處全球最大的新能源市場，能鏈智電業務發展潛力充滿想象空間。能鏈智電創始人、CEO王陽表示：“我們希望依託獨一無二的商業模式和行業卡位，抓住能源變革的歷史性機遇，與合作伙伴共同推動交通碳減排，助力雙碳目標實現。”

同時，據能鏈智電總裁兼CFO吳雪廬透露，能鏈智電已分別在新加坡和阿姆斯特丹設立亞太和歐洲總部。在新業務進展方面，能鏈智電預計在2023年中期推出虛擬電廠平台，幫助充電站參與電力交易市場，併為更廣泛的電網提供削峯填谷等各種支持服務，助力新能源行業建立現代能源系統。

整體上，新能源汽車市場高速發展，已成為市場共識：續航里程和補能問題仍將是一段時間內新能源汽車滲透過程中的兩大難。但隨着第三方充電服務商對充電服務行業進行整合以及新應用場景的拓展，補能場景中的充電問題亦將逐步解決。

這也意味着，在經濟復甦的2023年，充電樁行業將迎來服務整合之年，而新應用場景的開拓也將成為充電服務商市場份額的勝負手。

撰文丨張   霆

值班丨滿   滿

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