AI進入新時代，聲網怎麼講新故事？_風聞
节点财经-节点财经官方账号-专注上市公司价值发掘，聚焦头部公司增长节点04-26 17:24
出品 / 節點商業組
隨着ChatGPT火遍全球，AI再次得到了社會各界的關注，眾多科技巨頭紛紛參與其中。身為實時互動第一股的聲網，雖然沒有發佈類GPT產品，但也有相關的業務。
據聲網首席科學家鐘聲透露，聲網的生成式AI技術聚焦為RTC/RTE領域提供更好的服務，可以實現超分、超質、超音、超流、超測、超幀、摳圖等功能。目前，除了超幀沒有完全落地和產品化外，其它都已經上線或準備上線。
最近，聲網還發布了“鳳鳴AI引擎”，這是聲網的新一代音頻技術智能引擎，囊括AI降噪、AI回聲消除、空間音頻、最佳音效等功能，應用範圍包括語聊社交、在線K歌、線上會議、遊戲競技等場景。
無論是生成式AI還是鳳鳴AI引擎，都表明AI已是公司的發展重點。眾所周知，AI的故事已經講了五十餘年，但遲遲沒有取得預期中的效果。基於此，聲網把未來押到了AI身上，這是個好選擇嗎？
我們現在還無法給出準確的答案，但業績連續多年表現不佳的事實表明，留給聲網的時間已經不多了。
聲網首席科學家鐘聲提到的RTC/RTE，也叫實時互動，其基礎是互聯網、AI、大數據技術和音視頻等應用場景。截至2022年6月，我國網民規模為10.51億，互聯網普及率達74.4%，人均每週上網時長為29.5個小時。隨着各大互聯網應用和網民進入高飽和的滲透率水平，用户開始更加關注音視頻服務的體驗感。
在應用層發展的同時，體驗層也進行了一番進化。
1998年，一代經典《泰坦尼克號》在國內上映，該片在影院下線後，當時多數人通過VCD觀看，少部分能使用電腦的網民可以通過互聯網觀看。無論是哪一種方式，觀看體驗都有待提高。比如，這兩者都對硬件有要求。
2016年前後，直播賽道吹起了一陣風口，映客、微博、小咖秀等平台掀起了“千播大戰”，這將具有實時互動體驗的直播推到了網民面前。此後，互聯網音視頻在體驗層面上也有一些優化，不過範圍始終都在“實時互動”之內，聲網的業務方向正在於此。
2020年6月，聲網赴美上市，其股票代碼被定為API，API是一般指應用程序編程接口，他能讓開發人員無需訪問源碼或理解內部工作機制，直接訪問應用程序，是開發人員和應用程序的力量倍增器。
具體來説，聲網在平台上為開發者提供API和SDK（軟件開發包），開發者利用這些接口就可以為產品搭建實時音視頻互動場景，比如添加視頻、直播等場景。這些開發者中有好未來這樣的巨頭，也有許多中小開發者。
對於巨頭來説，這他省去了自建團隊、自研技術的成本和週期；對中小開發者來説，聲網通過打包接口的方式，降低了他們的技術門檻，讓他們能用到大廠商才具備的專業技術能力。
淘金者未必能暴富，但賣水人大多會贏，聲網已經做到了賽道第一的位置。據IDC數據，在2021年的中國音視頻通信（RTC）賽道，聲網的份額超過第2-8位的總和，穩居第一，也是所有廠商中同比增量最大的。
2022年，聲網的研發費用為1.14億美元，約是銷售與營銷費用的2.2倍，全年總收入1.6億美元。2021年的研發費用為1.11億美元，約是銷售與營銷費用的，同期的收入為1.68億美元。在增長方面，研發費用在2022年之前一直是三大費用中增長最快的。
從整個財年看，聲網淨虧損規模從2019年的不足千萬美元，增長至2021年的1.1億美元。2022年則創下新高，達到1.2億美元。
目前，實時音視頻賽道內的玩家可分為RTC PaaS廠商、通信雲PaaS廠商、綜合型IaaS廠商及垂直行業解決方案商四類。其中前三者以提供通用的PaaS層服務為主，第四類則根植於特定場景，側重輸出PaaS+SaaS一站式解決方案。
而聲網屬於RTC PaaS廠商，其業務專注度最高，相比其他玩家有一定的先發優勢，不過需要在技術研發和產品打磨上投入更多的精力。這説明，聲網保持持續高強度的研發投入，本質上是模式使然。
在上市前，聲網的主要客户來自消費互聯網行業，這讓公司對消費互聯網行業產生了高度依賴。上市後，聲網開始走出消費互聯網行業，逐步進入其他行業，如金融、醫療、數字政府等。官方數據顯示，目前已進入20+行業賽道，覆蓋200+場景，其中有兩個值得注意的地方。
首先，聲網的業務方向有從解決方案提供方向培育生態的方向發展的傾向。
以聲網在教育行業的佈局為例，其在去年5月發佈了覆蓋美術、編程、音樂等五大教育場景解決方案，這些方案由從PaaS到 aPaaS 的教育產品矩陣組成。此外，聲網還聯合智能硬件、雲市場組件企業一起做解決方案。
這説明，聲網不僅有為教育企業提供解決方案的能力，也有為行業培養生態的潛力。
其次，聲網開始和一些硬件終端品牌合作，其賦能範圍從軟件產品擴大至硬件產品。
2021年5月，聲網與HTC達成合作，成為HTC VIVE獨立軟件供應商(ISV)計劃的一部分。該計劃是HTC為企業客户、開發者拓展端到端場景提供的組合解決方案組合。聲網負責為計劃中的使用者提供RTC服務，這與VR/XR硬件設備、生態系統中存在的需求恰好契合。
這兩個變化，推動聲網的活躍客户（在聲網花費超過100美元的客户）規模刷新了歷史紀錄。2020年，聲網的活躍客户規模實現了近四年以來的最高增長，規模首次突破2000，2022年進一步增長至3066。這裏面還有一個前提，那就是消費互聯網行業中的在線教育賽道的需求大幅減少，一些音視頻巨頭逐步着手自建RTC體系。
一增一減之間，可以看到聲網進入了更多的行業，得到了更多的客户。不過，正如上文所講，聲網的業績表現依然不佳，問題出在哪裏？
節點財經認為，這與兩個原因有關。
首先，聲網的客户規模的增長遇到了瓶頸。
2020年，聲網的活躍客户規模同比增長了101.2%，而在2019年只有77.6%。2021年，規模雖然增加至2670個，但增速下降至27.4%，2022年進一步下降至15%。
還有一個數據可以表明客户增長情況。聲網在財報中採用了“基於美元的淨擴張率”指標。他的含義是當客户增加對產品的使用、將產品的使用擴展到新的應用程序或採用新產品時，基於美元的淨擴張率就會增加，相反就會減少。
在2018年，該指標高達133%，此後的整體趨勢是一直在下滑，僅在2020年出現了回暖。2022年，該指標下降至81%，基於美元的淨擴張率和活躍客户規模的走勢與此相似。也就是説，疫情短暫刺激了聲網活躍客户規模增長，但高增長只持續了一年。
另外，一位投資人對節點財經表示，聲網所在的賽道天花板不高，業績不佳可能是由於已經摸到了天花板，“收入已經到天花板了，很難再往上做了”。
從關係上看，RCT是RTE的子集，區別在於，RTE 在RCT的基礎上形成了一個更強技術支撐（包括CPaaS、音視頻雲、RCT），進一步提高了實時通信的使用體驗。
無論是CPaaS、視頻雲還是RTC，其本質都是幫助信息更高效、更高質量地傳達，對信息的互動性沒有嚴格要求。而RTE 除了傳達信息，還包括提供信息傳輸過程中的交互方式、交互場景，豐富信息傳達的維度。
舉例來説，在大班課場景中，老師在講課的同時需要與學生進行互動，聲網可以為老師提供兩種解決方案。
第一種是aPaaS 教育解決方案，該方案可以做到幫助老師快速搭建“直播間”。第二種是PaaS 教育解決方案，除基礎的音視頻信息傳達外，他還可以提供互動白板功能，能實現多人實時互動協作，還支持 HTML5 課件交互、動態 PPT 展示等。
數據顯示，到2025年，RTE行業將形成一個超過千億元人民幣規模的市場，預估五年內複合增長率將達40%以上。
對聲網來説，無論是AI還是RTE都是遠水，相當於非市場開了俄一張支票，至於何時能兑現，誰也沒有準確的時間表。
海外的Twilio和Salesforce與聲網有一定的相似之處，他們的足跡或許可以為聲網提供一些參考。
Twilio的可取之處在於通過外延式生長，找到了第二曲線。Twilio成立於2008年，他也存在依賴大客户的問題。2017年，Twilio失去了Uber的訂單，此後公司開始橫向擴張。僅在2018年，Twilio就收購了兩家公司，2021年，Twilio又收購了商務短信服務公司Zipwhip。這些藉助收購，Twilio進入了金融、政府等行業。
Salesforce的可取之處在於能夠開創新模式。Salesforce 成立於1999 年，當時企業服務賽道已經有微軟、Oracle 和SAP 這樣的巨頭了，能夠開創新模式，正是Salesforce取得成功的關鍵。
2001年，Salesforce推出第一款 SaaS CRM 產品，開創 SaaS 模式（Software as a service，軟件及服務）。2005年，Salesforce又開創了PaaS模式，陸續推出了AppExchange、Force.com等平台。
Salesforce的發展路徑是先從SaaS 模式切入，而後再打造 PaaS 平台，聲網則是從PaaS模式切入。聲網的PaaS 平台、雲市場與 Force.com 類似，Force.com 可以整合底層基礎架構和資源，為第三方獨立開發商、企業客户提供快速定製化構建、配置應用程序服務。
以聲網雲市場為例，開發者可以通過他快速接入多個功能模式，包括選型、比價、測試、賬號打通等，這些模塊由聲網全程負責，開發者只需拼積木即可。雲市場的推出意味着聲網的PaaS 平台模式更加完善。
在PaaS平台場景中，Force.com的難度最高，聲網最初做的API難度最低，聲網雲市場的難度介於兩者之間。
不過，從業績反饋和活躍客户的增長看，聲網的雙管齊下策略還沒有奏效。在始終保持高強度研發投入和已是市場龍頭的前提下，聲網暫時不用考慮其他對手的追擊，但何時能實現盈利，兑現支票，還未可知。